家電行業2025總結與2026全面分析報告?。▽I版）

2025年家電行業呈現內銷承壓、外銷穩健的格局，整體零售額前三季度同比增長6.4%，歸母凈利潤同比增長10.2%，但受原材料價格上漲與市場競爭影響，利潤率略有承壓 [1]。行業分化明顯，零部件板塊因布局人形機器人、AI、新能源汽車等新興科技領域實現70%的絕對收益，廚電與小家電板塊受益于國補政策增長12%，而白電與黑電板塊因高基數效應和關稅沖擊微跌1% [1]。2026年行業將進入"弱復蘇+結構成長"的新周期，外銷表現有望持續優于內銷，產品結構升級與新賽道布局成為增長核心驅動力 [2]。

一、2025年行業回顧：內外兼修，分化明顯

2025年家電行業整體呈現"前高后低"的走勢，上半年在國補政策帶動下增長良好，但10月后受高基數影響增速逐漸承壓 [2]。從市場結構看，行業分化顯著：零部件板塊憑借在人形機器人、AI、新能源汽車等新興科技領域的布局，斬獲70%的絕對收益，領先全行業；廚電與小家電板塊均實現12%的絕對收益，前者受地產后周期影響波動較大，后者正從規模擴張轉向價值創造；白電與黑電板塊則受高基數、關稅及市場競爭影響，絕對收益均為-1%左右 [1]。

內銷市場方面，國補政策在上半年刺激明顯，但下半年效果減弱 [4]。奧維云網(AVC)推總數據顯示，2025年1-6月中國家電大盤（不含3C）零售額4537億元，同比增長9.2% [4]。其中清潔電器、空調、洗護、廚小電表現較好，零售額同比分別增長30.0%、12.4%、11.8%和9.3%；而彩電、廚衛、冰冷等品類增長乏力，零售額同比僅增長7.5%、3.9%和3.1% [4]。值得注意的是，國補政策對中高端產品結構拉動明顯，但同類或同配產品降價抵消了部分紅利，行業價格戰加劇 [4]。

外銷市場在挑戰中孕育新機，中國家電企業海外本地化布局已進入收獲期 [2]。盡管美國關稅提升至125%后中國家電出口金額持續同比下滑，歐洲市場空調和小家電受渠道去庫存影響明顯，但以亞太、拉美、中東非為代表的新興市場保持增長勢頭，成為外銷增長的核心動力 [2]。美的泰國基地年產空調超500萬臺，有效覆蓋東南亞市場；海爾在泰國打造中國品牌在東南亞地區規模最大的空調制造基地，年規劃產能600萬套，輻射整個東盟地區；海信墨西哥基地服務北美市場，成功規避關稅影響 [2]。

從子行業看，零部件企業因技術可遷移性強、傳統業務現金流穩定，在新興業務放量時更易實現業績與估值的雙擊 [2]。三花智控2025年凈利潤預計增長25%-50%，主要受益于傳統制冷空調零部件業務（如電子膨脹閥市占率超66%）和新能源汽車熱管理業務（特斯拉、比亞迪訂單）的雙輪驅動 [12]。海立股份2025年前三季度歸母凈利潤同比增長143.64%，主要通過壓縮機主業市場地位持續鞏固和汽零產業加快新能源轉型實現 。

二、2025年行業關鍵驅動因素分析

1. 智能化轉型：從單品到全屋，技術與場景并進

2025年家電行業智能化轉型加速，從智能單品到全屋智能的深刻變革成為行業共識 [2]。龍頭企業戰略取向清晰：美的集團定位從硬件制造商升級為系統解決方案提供商，構建"美居App+IoT系統+AI節能算法"技術矩陣，基于每日30億工業數據處理能力實現智能決策 [2]；海爾智家則通過"三翼鳥"智慧家庭平臺和"AI之眼"技術體系，實現家電的主動感知和決策，如智能煙機自動識別烹飪狀態并調節吸力 [2]。

創新企業也在細分領域取得突破，石頭科技憑借自研導航算法在清潔機器人領域市場份額突破25%（行業第一） [2]，其2025年1月發布的石頭G30 Space探索版全球首創5軸折疊仿生機械手，實現了從"清潔專才"向"通才"的躍進 [21]。華為全屋智能5.0于2023年11月發布，推出智能開關蒙德里安、智能MINI Pro、天空之聲音樂燈、萬能智點等適配高端大宅的產品和空間解決方案 。

智能化轉型背后是家電企業持續的技術投入。美的集團2025年研發投入達101億元，研發比重達到3.6%，成為首個研發超百億元的輕工企業 。COLMO作為美的高端品牌，通過AI賦能家電，為家電帶來最主要的變化是，它不僅僅是完成任務，而是提供了解決方案 。長虹"云帆"AI平臺于2023年11月發布，是全球首個基于大模型的智慧家電AI平臺，通過融合訓練大量專業模型，構建全球首個基于大模型的智慧家電AI平臺，帶領家電智慧化發展進入全新階段 。

2. 產品結構升級：高端化與場景化雙輪驅動

2025年家電產品結構升級持續推進，從量增到質升的關鍵轉型成為行業主旋律 [2]。彩電行業在價格戰最激烈的賽道中保持較好的產品與技術升級，1-6月零售量同比增長1.8%，但零售額同比增長7.5% [4]。這主要得益于Mini LED技術的快速普及，推動行業均價突破4000元（2024年） [4]。雖然從2020年至2024年期間，彩電零售銷量從4450萬臺跌至了3086萬臺，但零售額卻從1209億元增長至1271億元 [4]。

清潔電器成為增長亮點，洗地機、掃地機均保持高速增長，主要有兩個原因：一是頭部品牌持續的市場教育、加速產品的滲透，二是清潔電器具有很高的替代傳統掃地拖地工具的潛力，剛需性較強 [4]。空調作為最大的家電品類，受益國補明顯，同時從保有量數據看，農村、城鎮的滲透率還在持續增長 [4]。

產品結構升級背后是政策引導與市場需求的雙重推動。2025年中央財政預撥810億元升級以舊換新政策，補貼品類從原來的8類傳統大件（冰箱、洗衣機、空調等）增加了智能手機、智能馬桶蓋、國四舊貨車等4類新品，覆蓋12類產品，約占居民消費支出的23% [8]。以1.5匹一級能效空調為例，按2024年10%的補貼標準，3000元的空調能省300元 [8]。政策通過"財政+金融"組合拳（如貼息貸款、回收網點改造）放大效應，推動變頻空調等高能效產品銷量提升 [8]。

此外，健康家電也成為產品結構升級的重要方向。中國疾病預防控制中心營養與健康所副所長王志宏指出，家電產業在促進消費健康領域肩負重要責任，既契合"國以民為本—民以食為天—健康以營養為先"的民生邏輯，也呼應"健康中國"戰略、《健康中國規劃綱要2030》中重視健康、引導合理膳食的導向 [6]。

3. 全球化布局：本地化生產與品牌出海并重

2025年家電企業全球化布局成效顯著，本地化生產成為應對貿易壁壘的有效策略 [2]。美的泰國基地年產空調超500萬臺，有效覆蓋東南亞市場；海爾在泰國打造中國品牌在東南亞地區規模最大的空調制造基地，年規劃產能600萬套，輻射整個東盟地區；海信墨西哥基地服務北美市場，成功規避關稅影響 [2]。

從全球格局看，不同區域市場呈現差異化特征：北美市場受關稅影響最為顯著，傳統家電出口大幅下滑；歐洲市場空調和小家電受渠道去庫存影響明顯；新興市場保持增長勢頭，東南亞、拉美地區成為新的增長點 [2]。這種區域分化的格局，要求企業必須具備更加精準的全球化運營能力。

海爾智家在東南亞市場的成功實踐值得借鑒。2025年，海爾智家在東南亞市場逆勢增長18.29%，穩居東南亞白電TOP1。其市場份額在泰國提升至14.5%，越南提升至14.9%，印尼超12.5%，馬來西亞躍居TOP3 [25]。海爾智家通過"四網合一"（物流、營銷、服務、信息）能力構建，在多個區域實現突破。在"九九大賣"購物節中，海爾電商銷售額同比增長超3倍；雙十一期間，海爾馬來西亞銷售額四位數增長，越南、泰國等國實現三位數增長 [23]。

此外，家電企業正加速向三大高增長領域拓展：在新能源汽車熱管理領域，三花智控為特斯拉、比亞迪等主流車企供應電子膨脹閥等關鍵部件 [9]；在人形機器人產業鏈方面，美的集團通過庫卡布局工業機器人，同時研發服務機器人關節技術 [2]；在AI算力基礎設施領域，海信家電通過并購切入數據中心液冷市場 [2]。

三、2026年行業發展趨勢與增長點展望

1. 宏觀政策：以舊換新常態化與碳關稅試點并行

2026年家電行業政策環境將呈現"以舊換新常態化"與"碳關稅試點并行"的特征。根據四川省商務廳發布的《四川省商務廳關于實施2026年家電以舊換新、數碼和智能產品購新補貼政策的公告》，2026年家電以舊換新補貼政策開始時間為2026年1月1日，補貼品類和補貼標準包括：1級能效或水效標準的冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器補貼標準為產品銷售價格的15%，每位消費者每類產品可補貼1件，每件補貼不超過1500元；手機、平板、智能手表手環、智能眼鏡補貼標準為產品銷售價格的15%，單件銷售價格不超過6000元，每位消費者每類產品可補貼1件，每件補貼不超過500元 [11]。

政策層面將更加注重結構升級與場景落地。華泰證券針對2026年政策影響提出三種情景推演：在樂觀情形下，以舊換新政策延續且品類擴大，家電零售額將保持正增長；中性情形下，政策延續但品類不變，市場將面臨一定的價格競爭壓力；悲觀情形下，政策退出，行業可能出現短期調整 [2]。無論政策如何演變，消費升級的大趨勢不會改變：智能產品滲透率將持續提升，高能效/智能化型號家電產品滲透率進一步提升，高端產品需求保持旺盛，單價萬元以上的高端冰箱增速將持續超過行業平均水平，場景化解決方案日益受青睞 [2]。

值得注意的是，歐盟碳關稅（CBAM）政策對家電行業的影響日益凸顯 。歐盟CBAM機制將分階段實施，最初將用于水泥、鋼鐵、化肥、鋁業、電力等領域，但到2026年，CBAM將全面運行，歐盟各國的進口商必須每年申報上一年度進口到歐盟的商品總量中的具體商品數量及碳排放量 。這意味著家電企業需提前建立產品全生命周期碳排放核算和報告體系，制定碳排放清單，降低產品使用過程中的能耗，應用低碳化、長壽命、輕質化、高效原材料和零部件 。

2. 市場需求：內銷穩中求進，外銷結構性增長

2026年內銷市場將呈現"穩中求進"的態勢。野村東方國際證券預計，2026年國補透支效應或使得空、冰、洗的內銷量在中性假設下同比下滑7.5%/8.6%/9.7%，但政策催化雖然無法扭轉需求量下滑趨勢，可促成預測降幅收窄 [16]。內銷市場將更加注重價值創造而非規模擴張 [2]，高能效、健康化、智能化、適老化、套系化、場景化將成為企業增長的核心邏輯 [3]。

外銷市場將呈現"結構性增長"特征。新興市場中拉美地區增長勢頭將強于東南亞與中東 [16]，這與拉美地區強勁的經濟增長勢頭密切相關。根據材料[53]，東南亞空調普及率僅為中國的20%-30%，穩態需求量可達2024年銷售量的2.3倍，增長潛力巨大；而拉美地區部分國家耐用品消費需求仍將受益強勁的經濟增長勢頭實現擴張 [16]。

此外，歐美發達經濟體需求有望觸底回升 [16]。野村東方國際證券預計，美聯儲步入降息周期、貿易沖突緩解與歐盟主要經濟體提高財政赤字率等多重助力下，歐美市場或在2026年觸底回升或穩健增長 [16]。這對中國家電企業而言既是機遇也是挑戰，需在成本控制與品質提升間尋求平衡。

3. 技術變革：Mini LED普及與具身智能突破

2026年家電行業技術變革將主要體現在Mini LED普及與具身智能突破兩個方面。Mini LED背光電視的出貨量預計將達到2530萬臺，占整個電視市場的10% ，這一技術將加速向傳統LED背光液晶面板市場滲透，逐步占據傳統LED背光液晶電視高端市場 。

Mini LED技術優勢明顯：一是完整保留RGB三原色，色彩完整性、色域范圍與OLED接近；二是顯示對比度更好，Mini LED比傳統LED更?。?00微米左右），能夠實現LCD面板光源更加精細化控制，結合更加精細的區域調光技術，具備超高對比度（1000000:1）能力；三是LCD面板能夠做得更薄，接近OLED的厚度；四是Mini LED兼具高亮度（大于1000nit）與散熱均勻優點 。隨著技術成熟度提升和規?；a，Mini LED背光成本有望進一步下降，2026年滲透率有望提升至15%-20% 。

具身智能家電將成為行業新的增長極 [5]。石頭科技G30 Space探索版代表了從專用到通用的路徑，其全球首創5軸折疊仿生機械手實現了自主挪開障礙物、收納部分散落物品的附加功能，從"清潔專才"向"通才"躍進 [5]。美的家居人形機器人"美拉"計劃2026年量產家庭服務機型 [5]，海爾家庭服務機器人"HIVA海娃"已能通過遙操作完成多項家務 [5]。

此外，AI大模型在家電領域的應用將更加深入 [5]。家電企業將不再停留于單品的銷售上，而是圍繞廚房/衛浴/陽臺等局部空間改造疊加套系產品交付、安裝與售后服務打包，以及以舊換新與回收一體化服務等方面開展業務 [3]。華為全屋智能5.0、美的全屋智慧空氣解決方案3.0等都將推動行業從"被動響應"向"主動預判、精準服務"轉變 [24]。

四、2026年家電行業增長點預測

1. 新興市場：東南亞空調需求與拉美整體增長

東南亞市場將成為2026年家電行業的重要增長點。根據國際貨幣基金組織預計，新興市場國家2025年及2026年GDP仍將保持較快增長勢頭，消費能力有望不斷提升 [22]。在東南亞、中東、拉美市場中具有代表性的國家中，空調、冰箱、洗衣機、電視的普及率基本低于中國，其中空調的普及率提升空間相比之下更大 [22]。

根據歐睿數據預計，若新興市場15國的大家電戶均保有量達到中國80%/90%/100%，空調的穩態需求量是2024年銷售量的1.8倍/2.1倍/2.3倍 [22]。這意味著東南亞市場空調需求增長空間巨大，將成為2026年外銷增長的重要引擎。

拉美市場也將保持強勁增長勢頭。根據材料[53]，拉美地區部分國家耐用品消費需求仍將受益強勁的經濟增長勢頭實現擴張，尤其是巴西、墨西哥等人口過億的大國，消費潛力巨大 [22]。2026年拉美市場增長將強于東南亞與中東，這與拉美地區強勁的經濟增長勢頭密切相關 [16]。

2. 產品結構升級：高能效產品與智能化產品雙輪驅動

2026年家電產品結構升級將主要體現在高能效產品與智能化產品兩個方面。高能效產品因補貼政策銷量將持續提升 [8]，變頻空調銷量占比將從2024年的65%提升至75% [8]。這將推動行業整體能效水平提升，滿足"雙碳"目標要求 。

智能化產品也將保持快速增長。智能眼鏡市場CAGR預計達96.11%，消費級3D打印市場CAGR預計達33.6% [1]，這些新品類圍繞沉浸體驗、個性化記錄、效率提升等細分場景實現創新，市場規?？焖贁U張，成為家電企業新的增長極 [1]。

此外，全屋智能解決方案市場將迎來快速成長 [2]。美的全屋智慧空氣解決方案3.0將圍繞"全空間、全智能、好空氣、定制化"四大維度進行升級 [24]。海爾智家的"三翼鳥"智慧家庭平臺也將進一步拓展應用場景，實現家電的主動感知和決策 [2]。

3. 技術創新：Mini LED與具身智能并行

2026年家電行業技術創新將主要體現在Mini LED與具身智能兩個方面。Mini LED背光電視的出貨量預計將達到2530萬臺，占整個電視市場的10% ，這一技術將加速向傳統LED背光液晶面板市場滲透，逐步占據傳統LED背光液晶電視高端市場 。

Mini LED技術成熟度提升和規?；a將推動成本進一步下降，2026年滲透率有望提升至15%-20% 。TCL華星在Mini LED/Micro LED上的布局極具前瞻性，已建立從面板到終端的垂直一體化的運作能力 。TCL華星目前擁有Micro LED領域140件專利，位居全球第一 。

具身智能家電將成為行業新的增長極 [5]。石頭科技G30 Space探索版代表了從專用到通用的路徑，其全球首創5軸折疊仿生機械手實現了自主挪開障礙物、收納部分散落物品的附加功能 [5]。美的家居人形機器人"美拉"計劃2026年量產家庭服務機型 [5]，海爾家庭服務機器人"HIVA海娃"已能通過遙操作完成多項家務 [5]。

這些具身智能家電將推動家電行業從"智能單品"向"全屋智能"再到"以用戶為中心的全屋智能"階段演進 [2]，重新定義行業增長邏輯 [2]。

五、家電企業戰略建議

1. 技術創新：平衡研發投入與短期收益

家電企業應加大AI技術研發投入，構建差異化競爭優勢。美的集團2025年研發投入達101億元，研發比重達到3.6%，成為首個研發超百億元的輕工企業 。建議企業參考美的模式，構建"研究一代、儲備一代、開發一代"的研發體系，確保技術領先性 。

在綠色技術方面，企業應積極布局低GWP制冷劑替代技術，降低碳排放 。根據《中國家用電器行業2030年前雙碳行動方案》，2030年前，產品所采用的含氟氣體平均GWP值應低于500，到2045年應低于150 。建議企業提前布局，如美的已將"以電代氣"產品布局作為實現碳達峰的重要路徑 。

在Mini LED技術方面，企業應加強產業鏈協同，推動成本下降。TCL華星在Mini LED/Micro LED上的布局極具前瞻性，已建立從面板到終端的垂直一體化的運作能力 。建議企業參考TCL模式，加強與上下游企業的合作，推動技術成熟度提升和規模化生產，降低Mini LED背光成本 。

2. 市場拓展：本地化生產與品牌出海并重

在東南亞市場拓展方面，企業應加強本地化運營，提升市場滲透率。海爾智家在東南亞市場的成功實踐值得借鑒，其通過"四網合一"（物流、營銷、服務、信息）能力構建，在多個區域實現突破 [23]。建議企業參考海爾模式，采用"數字庫存模式"，打破傳統層層分銷的繁瑣流程，實現從工廠到用戶家的"兩點一線"高效配送 [23]。

在歐美市場拓展方面，企業應積極應對碳關稅挑戰，降低碳排放 。根據《中國家用電器行業2030年前雙碳行動方案》，2030年前，產品制造能源和資源使用效率應提升10%，企業電力消耗25%應來源于非化石能源 。建議企業參考美的模式，積極布局海外生產基地，如美的泰國基地年產空調超500萬臺，有效覆蓋東南亞市場 [2]。

在品牌出海方面，企業應加強高端品牌建設，提升品牌價值 [25]。海爾智家在東南亞市場通過高端轉型戰略，已取得全面引領，市場份額在泰國提升至14.5%，越南提升至14.9%，印尼超12.5%，馬來西亞躍居TOP3 [25]。建議企業參考海爾模式，通過技術創新和品質提升，打造高端品牌形象，提升品牌溢價能力。

3. 價值創造：場景化解決方案與增值服務并行

在場景化解決方案方面，企業應圍繞廚房/衛浴/陽臺等局部空間改造，提供套系化產品交付 [3]。美的全屋智慧空氣解決方案3.0將圍繞"全空間、全智能、好空氣、定制化"四大維度進行升級 [24]。建議企業參考美的模式，深入全國南北165個真實家庭，進行486次深度訪談，收集并分析978份嚴謹調研報告，確保產品設計符合用戶實際需求 [24]。

在增值服務方面，企業應加強安裝、回收一體化服務，提升用戶體驗 [3]。美的依托全國3500個授權服務網點、2448個區縣全覆蓋的服務網絡，專業團隊從戶型勘察到調試驗收全程護航，徹底解決了用戶對"安裝影響體驗"的顧慮 [24]。建議企業參考美的模式，建立全流程服務體系，提升用戶滿意度 [24]。

在數字化轉型方面，企業應加強數據驅動，提升運營效率 [23]。海爾東南亞通過區域數字化運營平臺，實時匯總市場銷售數據、用戶反饋等，快速調整產品策略與促銷方案 [23]。建議企業參考海爾模式，構建數據貫通的"信息網"，支撐精準決策與運營 [23]。

六、結論與展望

2025年家電行業呈現內銷承壓、外銷穩健的格局，整體零售額前三季度同比增長6.4%，歸母凈利潤同比增長10.2%，但受原材料價格上漲與市場競爭影響，利潤率略有承壓 [1]。行業分化明顯，零部件板塊因布局新興科技領域實現70%的絕對收益，廚電與小家電板塊增長12%，而白電與黑電板塊微跌1% [1]。

2026年家電行業將進入"弱復蘇+結構成長"的新周期，外銷表現有望持續優于內銷，產品結構升級與新賽道布局成為增長核心驅動力 [2]。新興市場中拉美地區增長勢頭將強于東南亞與中東 [16]，Mini LED背光電視滲透率有望提升至15%-20% ，智能眼鏡、消費級3D打印等新品類將保持高速增長 [1]。

家電企業應平衡技術創新與市場拓展，注重價值創造 [3]。在技術創新方面，加大AI技術研發投入，構建差異化競爭優勢；在綠色技術方面，積極布局低GWP制冷劑替代技術，降低碳排放 ；在Mini LED技術方面，加強產業鏈協同，推動成本下降 。在市場拓展方面，加強本地化運營，提升市場滲透率 [23]；積極應對碳關稅挑戰，降低碳排放 ；加強高端品牌建設，提升品牌價值 [25]。在價值創造方面，圍繞廚房/衛浴/陽臺等局部空間改造，提供套系化產品交付 [3]；加強安裝、回收一體化服務，提升用戶體驗 [24]；加強數據驅動，提升運營效率 [23]。

未來家電行業將從"價格競爭"逐步讓位于"價值競爭" [2]，企業的核心競爭力將更多體現在技術創新能力、產品差異化優勢和全球化運營效率上 [2]。在這一轉型過程中，那些具備技術儲備、渠道優勢和品牌影響力的龍頭企業，更有可能在行業變革中抓住機遇，實現持續增長 [2]。

隨著AI技術、綠色技術、數字化技術的深入應用，家電行業將進入高質量發展的新階段 [3]。家電企業將不再停留于單品的銷售上，而是圍繞用戶需求，提供全屋智能解決方案，實現從硬件制造商到系統解決方案提供商的轉變 [2]。這不僅是家電產業高質量發展的必然演進，更是科技向暖的品質生活新構想 [5]。