2026年谷歌TPU芯片出貨將超過380萬顆

韓國經濟日報的一則新聞傳言：因臺積電產能不足，2026 年谷歌的TPU產能生產數量將從 400 萬下修到 300 萬？

經過多方驗證，谷歌 2026 年的 TPU 出貨量大概率落在 380 萬到 400 萬顆，并非韓國經濟日報所說的 300 萬顆。能否達到市場之前預期的 400 - 500 萬顆，取決于臺積電及其他晶圓廠的擴產情況，但 400 萬顆左右的出貨基本可滿足市場中性預期。

● 對于光模塊、PCB 液冷等海外算力相關板塊，當前需求依舊飽滿。即便按谷歌 380 - 400 萬顆的出貨預期，也能滿足市場較高的投資預期。

谷歌加單及產能緊張原因

● 谷歌在 TPU 上加單節奏較慢，原因是此前谷歌在 AI 投資方面偏謹慎保守。但谷歌大模型表現超預期后，高層在觀點和云計算投資上出現轉變，于九月份開始向臺積電申請下單。

● 然而，三季度末臺積電產能已基本確定。英偉達從年初開始加單，年初 60 萬片，到 9 月份加到 75 萬片左右的產能，導致臺積電的產能在九月份之后變得緊張，2026 年的產能在九月份已接近滿產。

谷歌現有產能及預期分析

● 谷歌目前大概能拿到 18 萬到 20 萬片的產能，一片可切割大概 20 顆 TPU，對應明年的出貨約為 360 萬顆。再加上谷歌之前的庫存以及通過其他渠道獲得的產能，預計明年可達到至少 380 萬到 400 萬顆 TPU 的生產量級。當前市場對谷歌 TPU 出貨量的預期分歧較大，基本落在 400 萬到 500 萬顆之間，400 萬顆為中性預期。

● 十月份谷歌新增了 5 萬片左右的產能訂單，一片切 20 顆，對應新增 100 萬顆的出貨預期，加上原本能滿足的 400 萬顆，可達到接近 500 萬顆的較高預期。但這新增的 5 萬片產能能否落地，在臺積電和三星安靠等廠依舊懸而未決。

對于臺積電而言，其產能有動態調整的可能，谷歌新加的訂單大概率在二季度到三季度之間開始逐步落地，目前處于一季度初，能否加單要看臺積電的稼動率和動態排產情況。此外，谷歌還希望通過三星安靠等晶圓廠補充臺積電的外溢產能，這取決于這些廠的產能擴張情況。

新增訂單產能解決辦法

● 對于臺積電來說，針對谷歌新增的 5 萬片訂單，有以下幾種解決辦法：一是提高自身稼動率。臺積電主要將封測產能放在臺灣的六廠和八廠，預計到 2026 年整體工廠產能的加工率至少達到 90%以上，理論上通過工人加班加點、提高設備運轉效率等方式，可將稼動率最高提升到 120% - 130%，初步滿足 5 萬片的產能需求。

二是動態調整產能。由于 meta 和 AWS 在 asic 方面 2026 年的進展未達預期，后續可能會減產，若空出的產能能給到谷歌，也可滿足部分新增訂單需求。

● 另外，谷歌還考慮通過安靠、三星以及日月光等二三線廠商吸收臺積電的外溢產能。但谷歌的 TPU V6、V7 和 V8 之后大規模采用 CoWoS 封裝，安靠和三星當前不完全具備該級別的封裝技術和水平，預計二季度左右完成整個CoWoS 的過程，目前產業鏈對于新增 5 萬片產能的實現方式仍懸而未決。

最終結論與市場需求

● 最終產能情況大概率在一季度末有結論。但目前 cos 景氣度高，處于供不應求狀態，谷歌對 TPU 的需求景氣度也依舊很高。通過與谷歌專家和高管交流得知，2026 年谷歌對 TPU 的實際需求量可能會到 600 萬顆，遠高于市場目前預期的 400 萬顆或 500 萬顆，需求端無問題，只是供給端因產能分配出現短期供不應求及懸而未決的狀態。