廣東
想必大家已經看了很多關于2025年的投資總結了。
去年大盤實現較大幅度的上漲，但說實話，我去年的持倉表現一般般。
表面原因就是我持倉太多的“老登股”，尤其是消費股，導致全年的收益率在搖晃，不及大盤。
我為何會在2025年重倉消費股？
一方面，我的投資理念會讓我傾向于投資消費股。
另一方面，2024年科技股的爆發，我當初的判斷是2025年該拉消費了。實際上2025年確實有在拉消費，但消費股的表現卻比較拉胯。原因是多方面也是復雜的，當然有一個非常重要的就是預期管理。
大家也都能看茅臺、五糧液、伊利等在2025年的股價表現都很一般。
科技股方面，我也一直認為是本輪牛市一條主線。但基于自己的長期形成的投資理念，就是認為A股科技股的估值太高，不會下重手去買。倒是持倉一定比例的恒生科技ETF，不過中途短時間漲勢過猛就賣掉大部分。
所以持倉的股票漲跌匯在一起，最終2025年的收益率表現不咋地。
在過程中，看著大盤蹭蹭的漲，也煎熬了好一段時間。雖然我認為像寒武紀的這樣的錢不是我能賺的，但想著總不能跑輸大盤了，那段時間心里很難受。
怎么辦？
開始刷巴菲特和芒格的演講視頻，尤其是巴菲特1984年在哥倫比亞大學的演講，每看一遍都有新的體會。同時，也重新再去看巴菲特致股東信、芒格之道等書籍。
讀著讀著，心情就慢慢平靜下來了。
對于2025年的表現，我想只能說是盈虧同源吧。
我不敢說自己已經是一位純粹的價值投資者，但起碼我已經找到一些感覺了。
對于2026年的投資，最近幾年也思考了一下。感覺沒有太大的調整，消費股該堅持還會繼續堅持；科技股該觀察還會繼續觀察，一旦有機會也會介入的，不過主要是看港股的科技股。
就寫這么多，新的一年就是繼往開來，祝大家投資成功！
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