億晶光電被追討1.4億投資款，根源在哪兒？

由于光伏組件項目推進緩慢，億晶光電或將被追回1.4億元款項，同時可能會承擔相應責任

投資時間網、標點財經研究員 呂貢

億晶光電科技股份有限公司（下稱億晶光電，600537.SH）近日收到全椒經濟開發區管理委員會的聽證通知書，管委會擬對公司及其下屬子公司常州億晶、滁州億晶作出行政決定并追責，根源在于公司三年前啟動的光伏項目推進遲緩，如今或面臨停擺。

回溯時間線，早在2022年9月、10月，億晶光電先后召開董事會和股東大會，審議通過了《關于新建滁州年產10GW光伏電池、10GW光伏切片及10GW光伏組件項目的議案》，決定在安徽省滁州市全椒縣投資建設這一重大項目。

按照規劃，項目分三期建設。一期總投資約50億元，建設10GW高效N型TOPCon光伏電池項目；二期、三期分別為10GW光伏切片項目和10GW光伏組件項目，兩期項目初步測算投資金額合計約53億元。項目廠房、倉庫及附屬設施由政府代建，億晶光電負責項目生產和工藝設備購置、流動資金投資及項目運營管理。

億晶光電曾對該項目前景充滿期待，認為投產后有助于公司把握N型光伏產品的發展機遇，生產高效優質產品，降低生產成本，擴大產品市場份額等。當時，公司東廠區5GW高效太陽能組件項目預計2022年9月底陸續投產，全椒一期10GW高效N型TOPCon光伏電池的建設，還利于彌補公司電池端的缺口，有望形成5GW電池+10GW組件的產能規模。

2022年10月，億晶光電控股子公司常州億晶與全椒縣平臺公司嘉辰基金合資設立項目公司滁州億晶，注冊資本15億元，雙方分別出資8億元和7億元，公司稱，此次對外投資設立該合資公司的注冊資金應專項用于上述一期項目建設（10GW高效N型TOPCon光伏電池）。次月，公司滁州項目開工，2023年7月開始陸續投產。

然而，項目推進并未如預期般順利。受光伏行業近幾年出現階段性結構產能錯配、行情疲軟影響，全行業產能開工率持續下滑，滁州項目僅完成一期光伏電池項目中7.5GW產能的落地，電池剩余產能及二、三期光伏切片和光伏組件項目均未建設。同時，受行業及市場因素拖累，億晶光電于2024年10月起，陸續停產滁州基地。

鑒于項目未按預期推進，全椒縣經濟開發區管理會認為億晶光電未能全面履行前期協議約定，因而向公司發出聽證通知，擬解除投資協議及補充協議，追回1.4億元出資款、不再履行后期出資義務，并追究公司償還代建費用、租金及資金占用成本等違約責任。目前，聽證程序尚未開展，公司已提出聽證申請，表示將積極維護自身及全體股東權益，而聽證及最終行政決定結果仍存在不確定性。

億晶光電光伏項目可能停擺，公司或將面臨追責

信息來源：公司公告

此前，億晶光電原計劃以滁州億晶作為全椒項目發展平臺，推動公司光伏產品規模化發展。目前項目推進遲緩，該合資公司的經營狀況又如何？

數據披露，主營太陽能發電、輸電項目、光伏設備銷售等的滁州億晶處于持續虧損態勢，且虧損規模不斷擴大，2022年至2024年，其凈利潤分別為-50.35萬元、-1.64億元和-11.11億元；至2025年上半年，滁州億晶再凈虧損1.31億元。進入2024年后，滁州億晶的財務狀況也出現惡化，凈資產由正轉負，2024年和2025年上半年分別為-9.69億元、-10.98億元。

作為老牌光伏企業，近年來，光伏電池組件板塊為億晶光電的主要收入支柱，2023年和2024年分別為公司貢獻收入75.94億元、30.98億元，占公司各期總營收比重分別為93.72%和89.08%。然而，該板塊于2024年出現大幅下行，收入同比下降59.20%至30.98億元，毛利率較上年同期減少18.09個百分點，轉負，為-10.98%。

合資公司滁州億晶近幾年的凈利潤、凈資產狀況

數據來源：公司財報

當下，光伏行業技術迭代迅速，在電池技術領域，隨著TOPCon電池片的轉換效率不斷提升，生產成本逐步下降，已成為市場主流技術之一。根據行業協會數據，2024年，國內新投產的電池片量產產線基本為N型，隨著N型電池片產能快速釋放，P型電池片市場占比降至20.5%，預計到2026年將被N型電池片全面替代。目前，TOPCon電池片市場占比達到71.1%，為市場占有率較高的電池技術路線。

進入2025年上半年，光伏組件采購市場技術導向鮮明。據公開信息整理，光伏組件采購項目（標段）定標合計296個，總容量為100.5GW，而N型組件規模達到91.7GW，占比91.2%。N型光伏組件作為市場需求主流產品，多數組件廠商仍將其作為現階段技術布局重點，N型TOPCon組件兼具技術成熟度與成本控制雙重優勢。與此同時，其他新興技術路線也在加速研發滲透，不過至2025年上半年，BC、HJT組件明確定標量超3.6GW，占比約3.6%，尚處于追趕階段。

在光伏行業主流技術加速迭代、市場競爭日益激烈的大背景下，億晶光電的技術布局和市場競爭力能否經受住考驗？