我是在做到這5件事之后，才成為一名持續(xù)盈利的交易者

我在20世紀(jì)90年代初剛開始交易時(shí)，其實(shí)非常幸運(yùn)。當(dāng)時(shí)科技股處于上升趨勢(shì)中，每一次回調(diào)后都會(huì)不斷創(chuàng)出新高?！胺甑唾I入并持有”屢試不爽，就像近幾年在股票和加密貨幣市場中發(fā)生的那樣。

然而，2000年3月互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后，股市見頂并進(jìn)入長期下跌趨勢(shì)和熊市。從2000年開始，我必須學(xué)會(huì)在下跌趨勢(shì)和震蕩區(qū)間中獲取交易利潤。

正是下面這五個(gè)核心原則，幫助我在2003年之前把資金曲線恢復(fù)到歷史新高，并在接下來的二十多年里持續(xù)保持盈利。

1. 在開始交易之前，先好好學(xué)習(xí)

如果你在交易中只依賴運(yùn)氣，沒有系統(tǒng)，進(jìn)出場完全隨機(jī)，那么你的好運(yùn)遲早會(huì)用完。在你真正把資金投入市場之前，必須先弄清楚：在長期、跨越不同市場環(huán)境的情況下，什么是有效的，什么是無效的。

交易者需要清楚自己的“優(yōu)勢(shì)”是什么，以及自己打算通過什么方式賺錢。主觀交易者需要一套穩(wěn)定、一致的盈利策略；而機(jī)械化交易者則需要一套經(jīng)過量化驗(yàn)證、具備統(tǒng)計(jì)優(yōu)勢(shì)的交易系統(tǒng)。

2. 比起指標(biāo)，更要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理

新手交易者往往把注意力過多放在技術(shù)指標(biāo)和宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上，卻嚴(yán)重忽視風(fēng)險(xiǎn)管理。無論你使用多么優(yōu)秀的技術(shù)指標(biāo)，虧損交易和連續(xù)虧損都不可避免。

如果你不控制倉位規(guī)模、不嚴(yán)格設(shè)置止損，那么你無法在市場中長期生存，最終要么虧光本金，要么至少經(jīng)歷50%甚至更大的回撤。對(duì)長期生存和持續(xù)盈利而言，正確的風(fēng)險(xiǎn)管理比任何技術(shù)指標(biāo)都更重要。

3. 聚焦更大的市場趨勢(shì)

決定你的交易策略是否有效的，更多是大級(jí)別的市場趨勢(shì)，而不是你的個(gè)人觀點(diǎn)或預(yù)測(cè)。

在下跌趨勢(shì)中，“逢低買入”成功的概率會(huì)大幅下降；在震蕩行情中，突破交易往往會(huì)失敗；在上升趨勢(shì)中，大多數(shù)做空操作都會(huì)虧錢。

你的交易策略在入場和出場時(shí)，必須與整體市場趨勢(shì)保持一致。

市場運(yùn)行的“最小阻力路徑”永遠(yuǎn)是順著趨勢(shì)的方向。與大趨勢(shì)對(duì)抗，往往代價(jià)高昂。熊市最終會(huì)把大多數(shù)股票拉下水，而牛市則能一次又一次地創(chuàng)出超出想象的新高。你能否識(shí)別并順勢(shì)而為，將決定你成功的很大一部分。

4. 比起勝率，更要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比

你的盈利能力，更多取決于單筆盈利的大小相對(duì)于單筆虧損的大小，而不是勝率本身。即使經(jīng)歷了多次小虧損，只要你抓住幾次大行情，依然可以實(shí)現(xiàn)整體盈利。與其執(zhí)著于每一筆都“做對(duì)”，不如把注意力放在“賺得夠大”上。

在入場時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比衡量的是，這筆交易的潛在虧損，與潛在盈利之間的比例關(guān)系。在回測(cè)中，一個(gè)系統(tǒng)所有平均虧損與所有平均盈利的比值，構(gòu)成了該系統(tǒng)基于歷史價(jià)格行為的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比。對(duì)于主觀交易者而言，止損與盈利目標(biāo)的位置，在入場前就已經(jīng)量化了這筆交易的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)結(jié)構(gòu)。

一個(gè)策略需要多高的勝率才能盈利，完全取決于它長期形成的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比。風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比越高，對(duì)勝率的要求就越低。

僅僅通過觀察一筆交易的止損與止盈位置，你就能判斷這筆風(fēng)險(xiǎn)是否值得承擔(dān)。大多數(shù)交易，只有在風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)至少達(dá)到1:2或1:3時(shí)，才值得按照交易計(jì)劃去執(zhí)行。

你的風(fēng)險(xiǎn)由止損位置決定，它告訴你，當(dāng)價(jià)格走到哪里時(shí)，這筆交易已經(jīng)被證明是錯(cuò)誤的，你需要在虧損還很小的時(shí)候離場。

而你的盈利目標(biāo)，代表你在交易正確時(shí)，價(jià)格可能運(yùn)行到的位置，用來衡量潛在的最大收益。如果你希望捕捉更大的趨勢(shì)，可以使用跟蹤止損，讓盈利端“不封頂”，只有在價(jià)格發(fā)生較大反轉(zhuǎn)時(shí)才退出。這樣可以顯著放大單筆盈利。

從心理層面上建立良好的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)結(jié)構(gòu)，意味著，對(duì)盈利交易要有耐心，給它足夠的空間去充分發(fā)展；對(duì)虧損交易要毫不留情，一旦價(jià)格證明你錯(cuò)了，立刻退出。

用止損限制虧損，讓盈利奔跑，結(jié)合高概率入場，這正是所有盈利交易系統(tǒng)的核心原則。別再糾結(jié)每次都要“對(duì)”，學(xué)會(huì)接受“小錯(cuò)”，并追求“對(duì)的時(shí)候賺得很大”。

5. 用基本面分析篩選標(biāo)的，用技術(shù)分析決定時(shí)機(jī)

基本面分析可以幫助你決定交易什么，而技術(shù)分析則告訴你什么時(shí)候交易。技術(shù)分析能夠判斷，是該做多，還是該做空。

你完全可以基于基本面分析來構(gòu)建觀察列表，不論是股票、外匯、商品、ETF還是債券。但請(qǐng)記住，基本面分析并不能解決入場和出場時(shí)機(jī)的問題。

真正告訴你何時(shí)進(jìn)、何時(shí)出的是技術(shù)分析，它反映的是價(jià)格趨勢(shì)。擁有良好基本面的股票，做多成功的概率通常高于基本面糟糕的股票，但前提仍然是，你必須尊重價(jià)格走勢(shì)。

如果某個(gè)基本面很差的資產(chǎn)值得做空，那也請(qǐng)至少等它真正進(jìn)入下跌趨勢(shì)。市場中，唯一真正支付你收益的是價(jià)格，而技術(shù)分析的目的，正是識(shí)別價(jià)格行為的模式。當(dāng)基本面與技術(shù)面同時(shí)指向同一個(gè)方向時(shí)，交易的成功概率最高。

正是通過做到以上這五點(diǎn)，我才成為了一名持續(xù)盈利的交易者。希望這些經(jīng)驗(yàn)，也能對(duì)你有所幫助。