存量競爭下的零售商超變局：超市調改深化 硬折扣賽道升溫｜2025年終大盤點

財聯社12月30日訊（記者 吳蔚玲）2025年，零售商超在存量競爭中加速分化。傳統商超以“胖東來模式”為參照，加速調改尋求生機；同時，硬折扣超市、會員店等新業態加速擴張，搶占細分市場。未來，傳統商超調改進入深水區，行業將在“品質驅動”中，進行一場關乎效率、供應鏈與消費者信任的深度變革。而硬折扣商超也將在賽道升溫中，迎來更為激烈的競爭。

傳統超市調改求變，新興業態加速擴張

2025年對于零售商超而言，是深度變革的一年。一方面，以胖東來模式為參照的“品質零售”浪潮席卷傳統商超。繼步步高（002251.SZ）、永輝超市（601933.SH）之后，高鑫零售（06808.HK）、中百集團（000759.SZ）、華潤萬家等頭部商超也紛紛加入“調改”大軍，轉型求變。另一方面，高端會員店、硬折扣超市等新興業態在國內加速擴張，迅速打開細分市場。同時，以家樂福為代表的傳統大賣場則大幅收縮或黯然離場。

中國連鎖經營協會會長彭建真在2025中國零售領袖峰會上直言，今年以來，行業逐步形成共識，中國的零售市場已由快速發展的增量市場，進入到高質量發展的存量市場階段。如何發現和挖掘新的機會實現企業穩步發展，成為越來越多企業關注的焦點。

對于傳統商超而言，門店調改為企業帶來生機。以步步高為例，公司今年前三季度營業收入同比增長26.48%，存貨周轉天數從去年同期的64.3天提升至41.2天。但從利潤水平來看，處于調改期的商超依然承壓。今年前三季度，永輝超市、中百集團及步步高，扣非后歸母凈利潤均虧損。

以山姆為代表的高端會員店成為行業一抹亮色。今年第三季度，沃爾瑪中國實現凈銷售額61億美元，同比增長21.8%，其中山姆會員店交易單量呈雙位數增長。今年全年，山姆在國內新開店10家，開店速度創下新高。

品質商超對行業的驅動引起業內關注。商務部副部長盛秋平表示，“十五五”時期，要把零售業作為培育完整內需體系、做強國內大循環的關鍵著力點，推動行業轉向品質驅動、服務驅動。零售業要學習推廣胖東來等企業好經驗好做法，加快轉型提升。

在細分業態的帶動下，線下超市出現回暖跡象。國家統計局數據顯示，今年1-11月，限額以上超市零售額累計增長4.7%，增速較去年同期提高了2.1個百分點。

2026調改邁向2.0，硬折扣面臨競爭加劇

對于品質超市而言，“調改”依然是未來一段時間的主旋律。步步高相關負責人對財聯社記者表示，明年，公司將推動更多購物中心調改，在商品豐富度、時尚度、年輕化場景打造等方面持續改善。高鑫零售也提出，計劃在本財年完成超30家門店的整店調改或區域調改，預計在下個財年之前完成超200家門店調改。

伴隨調改進入深水區，多位業內人士對財聯社記者表示，未來的調改將進一步關注提質增效，打造自身的差異化競爭力。

“2026年，公司的超市板塊將進入提質增效年，從調改的1.0版本邁向2.0版本。”步步高相關負責人對財聯社記者表示，包括門店的品質管理、客服管理、品類管理及陳列管理等各方面，都將進行提質，同時將重心放在核心競爭力打造上，尤其在供應鏈能力、自有品牌和中央廚房商品競爭力等方面，力爭達到行業領先水平。

永輝超市相關負責人對財聯社記者表示，從橫向調改到精細化深度升級，未來將重點聚焦“人”與“商品”，其中自有品牌的打造將成為重要一環。依托產品本身高品質、低價格和清晰的賣點，建立消費者心智，同時聚焦高頻剛需品類，快速建立口碑，帶動復購。

與此同時，伴隨調改深入，零售商超對調改成效有了更為清晰的規劃。中百集團董事長汪梅方此前在接受媒體采訪時表示，公司計劃用2-3年時間推動企業走出困境，目標是到2027年力爭實現盈利。永輝超市CEO王守誠也提出，將用2-3年時間走過生死線，用3到5年的時間，把顧客信任再贏回來。

而硬折扣超市在企業快速擴張下，或將迎來更為激烈的廝殺。頭部品牌奧樂齊計劃到明年一季度國內門店數量突破100家；盒馬旗下超盒算NB在今年11月正式對外開放加盟，首期覆蓋上海、杭州、嘉興和湖州四個城市。與此同時，美團快樂猴、京東硬折扣超市也在加速拓店，搶占硬折扣市場。行業分析人士對財聯社記者表示，硬折扣超市運營難度較高，品牌如何在規模擴張中保持品控和服務質量，將成為一大考驗。

（財聯社記者 吳蔚玲）