北京
融創中國通過近期完成的境內外債務重組，整體償債壓力預計下降近600億元。這筆巨額債務的化解，為其輕裝上陣、回歸正常經營奠定了基礎。
重組方案如何實現減債
此次重組能實現大規模減債，關鍵在于其創新且務實的方案設計。
? 境外“全額債轉股”：融創境外債務重組的核心是將約96億美元的債務“清零”。債權人將獲得新的強制可轉換債券，這些債券將在未來一段時間內按特定價格轉換為融創的股票。這意味著公司無需用現金償還巨額債務，直接將負債轉化為股本，大幅降低了有息負債規模。
? 境內多元化組合方案：針對154億元的境內公開債，融創提供了“現金要約收購+債轉股+以資抵債+留債展期”等多種選項組合，預計削減超70%的債務，滿足了不同債權人的需求。
? 大股東主動擔當：在化債過程中，融創中國董事會主席孫宏斌提供了4.5億美元的無息借款，并在債務重組中與債權人同等條件轉股，展現了與大股東共擔風險的誠意。
重組歷程與行業影響
融創的化債之路并非一蹴而就，而是經歷了兩輪深度調整才最終徹底化解風險。其成功的重組方案，為整個房地產行業的風險出清提供了重要范本。截至目前，已有21家出險房企完成債務重組，化債總規模約1.2萬億元，這將極大減輕行業的短期償債壓力。
重組后的挑戰與前景
完成債務重組是走出困境的關鍵一步，但挑戰依然存在。公司未來的健康發展最終要靠自身的“造血”能力。根據其2025年半年報，融創中國公司擁有人應占虧損約128.1億元，如何提升銷售去化能力、改善盈利能力是其面臨的核心挑戰。
不過，融創手握大量位于一二線核心城市的優質土地儲備（近七成），這些資產較強的抗風險能力和變現價值是債權人愿意接受重組方案的重要基礎。例如，上海壹號院項目在2025年銷售額突破220億元，成為全國單盤銷冠，證明了其高端產品的市場競爭力。
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