??錢誠天眼：9股爭王，12月30日牛妖股風云錄（一）

一、市場總覽：震蕩分化，敘事成主導力量

今日上午，A股市場看似波瀾不驚，實則暗流涌動。截至午盤，滬指微跌0.1%，深成指小漲0.23%，創業板指基本持平，北證50小幅調整。全市場超2700只個股下跌，然而半日成交額竟高達1.3萬億元。這一數據清晰地表明，資金并未撤離市場，而是在積極進行高低切換與主題博弈，市場活躍度依舊不減。

板塊表現上，敘事的影響力展現得淋漓盡致。以游戲、影視為代表的AI應用方向成為市場焦點，其背后直接推動因素是賀歲檔票房創近八年新高的喜訊。這一佳績為“AI + 內容創作”的故事提供了業績落地的想象空間，讓投資者看到了產業發展的潛力。與此同時，跨境支付、人形機器人、商業航天、半導體等板塊也表現活躍。這些板塊不僅具備長期的產業敘事邏輯，還受到短期事件的催化，吸引了大量資金的關注。反觀跌幅榜，那些缺乏新故事支撐或面臨短期基本面壓力的板塊，則顯得黯淡無光。

這一盤面特征，與近期監管部門倡導的“講好股市敘事”不謀而合。在宏觀景氣度尚待進一步確認的當下，微觀層面的產業變革、政策催化以及事件驅動，成為了資金凝聚共識、尋找突破口的關鍵“敘事主線”。今日脫穎而出的“牛妖股”群體，正是這種市場生態下的典型代表。

二、牛妖群像：九大金剛的共性解碼

今日嶄露頭角的九只“牛妖股”——模塑科技（000700）、宏英智能（001266）、御銀股份（002177）、雷科防務（002413）、翠微股份（603123）、勘設股份（603458）、五洲新春（603667）、正和生態（605069）、龍高股份（605086），盡管分屬不同行業，但呈現出諸多鮮明共性。

1.敘事驅動，緊貼風口

這九只個股無一例外，都與當前市場最前沿的敘事緊密相連。無論是AI生態、數字人民幣、人形機器人、商業航天，還是稀缺資源提鋰，均是具備宏大想象空間的產業趨勢或政策焦點。這些熱門敘事如同強大的磁石，吸引著資金的涌入，推動股價上漲。

2.位置相對低位，易聚人氣

多數個股在經歷長期調整或橫盤后，于“第二波”“第三波”敘事中再度啟動。經過長時間的沉淀，其籌碼結構相對穩定，上方拋壓較小，這使得資金更容易形成合力，推動股價迅速攀升。

3.市值適中，彈性十足

這些公司大多為中小市值企業，市值在數十億至百億級別。較小的市值意味著少量資金就能推動股價實現顯著漲幅，這種特性使其天然具備成為“妖股”的潛質。

4.“基本面邊際變化”配合

股價的暴漲并非毫無依據的空中樓閣，往往伴隨著實實在在的邊際利好。例如模塑科技獲得人形機器人外覆蓋件小批量訂單、勘設股份在技術上取得突破、龍高股份獲得戰略入股、御銀股份迎來政策節點等。這些利好為股價上漲的敘事提供了有力的“證據”支撐。

5.地域與屬性多元

這些公司覆蓋北京、江蘇、廣東、貴州、浙江、福建等多地，既有國資背景的翠微股份、龍高股份，又有充滿活力的民營企業。這種多元的地域與屬性分布，顯示本輪行情并非單一屬性資金推動，而是市場共識的廣泛擴散。

三、個股深潛：數據為錨，敘事為帆

1.模塑科技（000700）

上漲催化劑：正式斬獲人形機器人外覆蓋件小批量訂單，實現從0到1的重大突破，成功打開“第二增長曲線”的敘事空間，讓市場對其未來發展充滿期待。

最新經營面：2025年前三季度營收約48億元，凈利潤約2.1億元。作為保險杠龍頭，傳統主業穩健發展，深度綁定主流車企。然而，其估值長期受汽車零部件周期影響。此次機器人訂單雖規模較小，但標志著技術復用邏輯得到驗證，為公司帶來新的發展機遇。

核心風險：機器人業務收入占比極低，短期內難以對公司業績產生顯著貢獻；汽車行業競爭日益激烈，可能侵蝕傳統業務利潤。

地域/行業/性質：江蘇/汽車零部件、機器人/民營企業。

2.宏英智能（001266）

上漲催化劑：液冷儲能產品批量應用于數據中心，同時疊加機器人傳感器概念，橫跨“AI算力基礎設施”與“具身智能”兩大高景氣敘事領域，成為市場關注的焦點。

最新經營面：2025年前三季度營收約4.5億元，凈利潤約3500萬元。公司業績規模雖小，但增長敘事強勁。此外，公司推出的回購計劃也向市場傳遞了積極信號，增強了投資者信心。

核心風險：營收基數較小，業績波動較大；液冷與機器人業務均處于市場拓展階段，面臨激烈的市場競爭。

地域/行業/性質：上海/工業自動化、儲能/民營企業。

3.御銀股份（002177）

上漲催化劑：數字人民幣新體系將于2026年元旦實施，公司歷史上曾有數字貨幣研發背景，這一情況引發市場對存量業務價值重估及潛在機遇的無限遐想。

最新經營面：2025年前三季度營收約1.2億元，凈利潤虧損收窄至約 -1000萬元。主營業務ATM運營逐漸萎縮，但產業園運營為公司提供了穩定的現金流。需注意的是，公司明確表示數字貨幣相關研發未涉及當前實際業務，炒作意味濃厚。

核心風險：主業持續萎縮，基本面較為薄弱；數字貨幣概念與當前實際業務關聯度較低。

地域/行業/性質：廣東/金融設備、園區運營/民營企業。

4.雷科防務（002413）

上漲催化劑：“商業航天 + 衛星導航”題材，完美契合低空經濟與空間基礎設施建設敘事；毫米波雷達、存儲芯片概念進一步強化其科技屬性，吸引眾多投資者目光。

最新經營面：2025年前三季度營收約18億元，凈利潤約1億元。業務涵蓋軍工電子、安全存儲等領域，具備一定技術壁壘和資質優勢。商業航天應用目前處于拓展期，未來發展潛力值得關注。

核心風險：軍工業務訂單存在一定波動性；商業航天業務貢獻有待進一步放量。

地域/行業/性質：江蘇/國防軍工、通信/民營企業（具有高校背景）。

5.翠微股份（603123）

上漲催化劑：控股支付子公司海科融通在跨境支付領域取得實質性合作進展（與微信支付、阿里云合作），且獲母公司增資，數字支付敘事清晰明確，為公司發展帶來新契機。

最新經營面：2025年前三季度營收約28億元，凈利潤約1.5億元。零售主業面臨一定壓力，但自有物業價值較高。公司增長希望寄托于支付業務的轉型與突破。

核心風險：傳統零售業務復蘇緩慢；支付業務面臨強監管與激烈競爭。

地域/行業/性質：北京/零售、數字支付/北京海淀區國資控股。

6.勘設股份（603458）

上漲催化劑：參與制定的北斗國家級標準將于2026年實施，確立行業地位；疊加無人駕駛、數據中心設計等多重概念，市場關注度不斷提升。

最新經營面：2025年前三季度營收約15億元，凈利潤約1億元。作為工程咨詢企業，受基建投資周期影響較大。新業務（北斗、數據中心）有望為公司估值提升帶來助力。

核心風險：傳統工程咨詢業務增長乏力；新業務訂單和收入轉化需要一定時間。

地域/行業/性質：貴州/工程咨詢、數字經濟/地方國有企業。

7.五洲新春（603667）

上漲催化劑：定增獲批，資金明確投向“具身智能機器人”核心零部件；絲杠產品已對接多家頭部機器人廠商，產業卡位敘事明確，未來發展前景廣闊。

最新經營面：2025年前三季度營收約24億元，凈利潤約1.8億元。傳統精密軸承業務穩健發展，為轉型提供有力支撐。機器人絲杠業務成為公司未來最大看點。

核心風險：機器人絲杠產能建設及客戶驗證進度存在不確定性；定增實施可能導致股本攤薄。

地域/行業/性質：浙江/機械基礎件、機器人/民營企業。

8.正和生態（605069）

上漲催化劑：與智譜AI合作共建生態治理大模型，成為“AI + 環保”領域的稀缺標的；回購延期彰顯公司對自身發展的信心。

最新經營面：2025年前三季度營收約6億元，凈利潤約3000萬元。生態修復業務受地方財政影響較大。AI生態管家的概念旨在提升項目效率和科技含量，但商業化效果有待觀察。

核心風險：環保工程業務應收賬款較高；AI合作項目處于研發投入期，短期難以見效。

地域/行業/性質：北京/環保、人工智能應用/民營企業。

9.龍高股份（605086）

上漲催化劑：紫金礦業間接入股，帶來資源巨頭賦能想象；從高嶺土尾礦中提鋰的中試線運行，切入新能源稀缺資源敘事領域，引發市場高度關注。

最新經營面：2025年前三季度營收約2.5億元，凈利潤約7000萬元。高嶺土主業盈利穩定。提鋰業務目前規模較小（月產約30噸低品位精礦），但想象空間巨大。

核心風險：提鋰技術經濟性、環保審批及大規模產業化可行性均存在重大不確定性；估值已嚴重偏離傳統主業。

地域/行業/性質：福建/非金屬礦、鋰資源/龍巖市國資控股。

四、牛妖王前瞻：簡單一瞥

預測“牛妖王”猶如在復雜多變的沙盤上進行推演，變數眾多，難以精準把握。真正的“王座”爭奪，將在后續幾個交易日的分時強度、板塊號召力以及市場情緒的共振中見分曉。或許，下一只悄然啟動、處于低位且擁有新敘事邏輯的龍頭股，才是最終脫穎而出的黑馬。

（本文基于公開信息分析，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。）