上海
12月29日浙江開了場(chǎng)關(guān)于人工智能的專題會(huì)，省長(zhǎng)說(shuō)要從產(chǎn)業(yè)協(xié)同、人才引育、政策保障這些方面“出實(shí)招”，讓AI真正賦能千行百業(yè)。不少券商也跟著表態(tài)：現(xiàn)在AI正好踩在政策、技術(shù)、需求的“共振點(diǎn)”上，接下來(lái)發(fā)展的確定性很高。但這事和我們普通投資者到底有啥關(guān)系？是不是行情一熱就閉眼買？其實(shí)根本不是——我最近翻了幾個(gè)真實(shí)股票的走勢(shì)，才明白最該看的不是新聞多熱鬧，是機(jī)構(gòu)資金到底在不在里面“真干活”。
你們有沒(méi)有過(guò)這種情況？牛市里看股票漲了就追，結(jié)果調(diào)整幾下就慌得賣了，回頭看人家又漲上去；或者以為行情好抱著不動(dòng)，結(jié)果股票越跌越多？其實(shí)不是你沒(méi)眼光，是沒(méi)看懂機(jī)構(gòu)到底有沒(méi)有在這只股票里持續(xù)參與。
一、行情再好多數(shù)人賺不到，問(wèn)題出在哪？
我之前幫同學(xué)看一只股票，現(xiàn)在回頭看漲得特別好，但當(dāng)時(shí)他差點(diǎn)賣在半山腰——看圖1里的綠色框，這只股票一路上調(diào)整了五六次，每次跌個(gè)10%就慌得想賣。結(jié)果我用量化大數(shù)據(jù)一看，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題根源：走勢(shì)在晃，但機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)作特別穩(wěn)。
看圖1：
這只股票用數(shù)字①②標(biāo)注的區(qū)域，調(diào)整時(shí)間比之前長(zhǎng)很多，換成普通人早慌了。但我用了十多年的量化大數(shù)據(jù)里，有個(gè)反映機(jī)構(gòu)資金活躍程度的指標(biāo)（不是看機(jī)構(gòu)買了多少，是看他們有沒(méi)有積極參與交易）——叫“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”，橙色柱子越活躍，說(shuō)明機(jī)構(gòu)參與的時(shí)間越長(zhǎng)、次數(shù)越多。當(dāng)時(shí)這只股票的“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”一直沒(méi)斷過(guò)，意味著機(jī)構(gòu)一直在里面“折騰”，根本沒(méi)走。后來(lái)我同學(xué)咬著牙拿住，最后賺了30%多。
你看，不是行情好就能賺，是機(jī)構(gòu)愿意持續(xù)參與的股票，才能扛住調(diào)整。多數(shù)人賺不到錢，就是把“走勢(shì)波動(dòng)”當(dāng)成了“機(jī)構(gòu)動(dòng)作”——走勢(shì)是機(jī)構(gòu)用來(lái)掩蓋意圖的，你盯著走勢(shì)猜，能對(duì)才怪。
二、為什么有的股票行情沒(méi)結(jié)束就垮了？
還有個(gè)反面例子更扎心：我同事去年買了只AI相關(guān)的股票，前面震蕩向上的時(shí)候，他覺(jué)得“行情好，抱著不動(dòng)就行”。結(jié)果最后一次調(diào)整后，股票再也沒(méi)起來(lái)——后來(lái)看量化數(shù)據(jù)才發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)早已經(jīng)不玩了。
看圖3：
這只股票前面和我同學(xué)的那只差不多，都是震蕩向上，但最后一次調(diào)整時(shí)，“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”突然沒(méi)了——不是機(jī)構(gòu)賣了，是他們不再積極參與交易了。結(jié)果呢？股票直接從25塊跌到13塊，我同事套了半年才解套。
你發(fā)現(xiàn)沒(méi)？哪怕新聞里說(shuō)AI多好，行情多熱鬧，要是機(jī)構(gòu)都不參與了，這股票根本漲不起來(lái)。很多人以為“行情好就能抱”，但事實(shí)是：機(jī)構(gòu)的交易行為，才是股票漲跌的核心。
三、不管新聞多熱，最該盯的是“機(jī)構(gòu)有沒(méi)有在里面”
這次浙江發(fā)力AI的新聞，本質(zhì)是給市場(chǎng)“吹暖風(fēng)”，但風(fēng)能不能吹到你的股票上，得看機(jī)構(gòu)愿不愿意“接風(fēng)”。我做了十多年投資，見過(guò)太多人跟著新聞追熱點(diǎn)，結(jié)果要么追在高點(diǎn)，要么抱錯(cuò)股票——根本原因就是沒(méi)看懂機(jī)構(gòu)的真實(shí)動(dòng)作。
比如這次AI的機(jī)會(huì)，券商說(shuō)“發(fā)展確定性高”，但你買的AI股票里，“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”是不是一直活躍？如果是，說(shuō)明機(jī)構(gòu)認(rèn)可這只股票的價(jià)值，哪怕調(diào)整也不用慌；要是“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”沒(méi)了，哪怕新聞再火，也別抱著不放。畢竟機(jī)構(gòu)比我們更懂行業(yè)，他們的交易行為，才是最真實(shí)的“市場(chǎng)態(tài)度”。
其實(shí)不管是AI還是其他熱點(diǎn)，新聞只是“誘因”，資金的真實(shí)動(dòng)作才是結(jié)果。你盯著新聞猜漲跌，不如盯著機(jī)構(gòu)的交易行為——畢竟，機(jī)構(gòu)愿意持續(xù)參與的股票，才是能真正漲起來(lái)的股票。
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