銀價年內漲160%，記者走訪深圳水貝：新開多家銀飾品店，投資銀條供不應求，有銀條加工費已占其售價21%

11月下旬以來，國內銀價大漲。滬銀主連數據顯示，白銀價格一路從每千克1.2萬元上漲至1.8萬元，漲幅高達50%。雖然銀價在12月29日出現顯著回調，但截至當晚11點，滬銀主連仍然維持在每千克1.7萬元以上。

""圖片來源：網頁截圖

實物銀價格同樣上漲，29日下午，深圳一位商家告訴記者，截至當天下午4點，白銀銷售價格為18.81元每克。銀價高漲，自然而然引起了眾多投資者關注。

“現在銀條根本沒貨，工廠都不接單。”深圳水貝一賣家在29日告訴記者，銀價大幅上漲導致其銀條生意也火了起來，由于下單客戶太多，現在她手里的銀條已經不夠發貨。

""深圳水貝店家在門上推薦自己的銀條業務 圖片來源：每經記者 趙景致 攝

工廠銀條“秒沒”，商家也得搶

今年以來，貴金屬行情強勁，現貨黃金價格一路由2623美元/盎司上漲至4448美元/盎司，年內漲幅約70%。

與此同時，白銀也創下年內漲幅新紀錄：倫敦現貨白銀在開年時約28.907美元/盎司，至12月29日一度沖上80美元/盎司，上漲幅度近160%，年內漲幅甚至是黃金的兩倍以上。

國際銀價大幅上漲，國內白銀也創新高。12月29日開盤后，滬銀主力合約只是小幅回踩便再次向上突破，創下19998元/千克的歷史新高。

深圳的水貝國際珠寶交易中心是國內交易量最大的珠寶專業交易市場，在白銀價格大幅上漲之際，記者也于12月29日來到市場探訪。

“我店里的銀條已經不夠發貨了。”店主楊女士告訴記者，最近有很多人在打聽銀條并要求購買，但現在根本沒貨，“工廠都不接單”。

楊女士稱現在自己到工廠買銀條都需要搶。所以，她的客戶要下單一公斤的銀條，需要先付2000元定金，如果自己搶到就讓客戶補足尾款發貨，搶不到就退回，“有次我（回消息）慢了兩分鐘，（銀條）就秒沒了”。

除了銀條外，記者注意到部分店家還有銀板，規格為每個15公斤，由于白銀比較缺，有店家告訴記者，自家板料現在也已經沒貨。

水貝設立“銀飾專區”

隨著白銀價格上漲，銀飾品店也自然而然受到了關注。記者注意到，水貝萬山珠寶商業中心在三樓設立了“銀飾專區”，吸引了不少白銀商家入駐，向消費者展示更為豐富的白銀首飾。

在水貝市場三樓，記者看到一些咨詢銀條或者銀飾的消費者，但整體人流量不高，不如黃金市場火爆。雖然投資類銀條“缺貨”，但有店家對記者表示，水貝的銀飾品并未受到太大影響。

元寶形狀的白銀投資產品 圖片來源：每經記者 趙景致 攝

“我們是今年8月份左右入駐的。”一銀飾品店家對記者表示，自己的店是新開的，主要經營銀飾品批發業務，不進行零售。據店主觀察，現在買銀條的人還是挺多的，但是自己家銀飾品店銷量沒有太大變化。

該店家表示，無論是線上電商還是線下實體，白銀飾品店都很多。“我們批發這塊，近期生意感覺和以前相比沒什么變化。”其表示。

有銀條的加工費已占售價21%

銀條火熱之際，記者經采訪發現，部分商家對于白銀的售價和回收價有所出入，其中主要差別在于加工費。

""商家給出的金銀回收價 圖片來源：每經記者 趙景致 攝

以售價來看，上述店主楊女士對記者表示，目前銀價每克為18.812元，購買銀條時每克需額外付2.1元費用，即買一塊1千克銀條需要花費20912元。記者走訪發現有部分店和楊女士報價一樣，還有部分銀店的報價偏高。

一銀店柜臺有規格為100克的銀條現貨售賣，該柜員對記者表示，店里的銀條工費是5.8元/克，即“如果銀價是22元/克，工費是5.8元，這個（100克）銀條售價就是2780元。”記者計算發現，這一加工費居然已占到店內銀條售價的21%。

回收價格方面，記者注意到與黃金按照實時價格回收不同，白銀的回收價格會比實時價格低1元左右。

一商家下午4點對記者表示，白銀大盤價為18元/克，則該店白銀回收價格為17元/克。商家解釋道：“主要是因為白銀的利潤比較小，所以我們是按照大盤價減1來回收的。”

不過也有商家表示可以按照大盤價回收，但“只有量多才可以”。

業內：白銀價格上漲與金融屬性回歸相關

對于本輪銀價上漲，東莞證券研報指出，主要是因為白銀金融屬性回歸與工業需求爆發，疊加金銀比加快均值回歸等因素，推動白銀價格快速沖高。

“白銀大漲背后的推力來自多重因素，是金融屬性重估、實物供需緊張、市場情緒推動與宏觀環境共同作用的結果。”中信建投同樣認為，金融屬性釋放與補漲需求是白銀上漲的基礎動力。

中信建投指出， 白銀作為貴金屬，其金融屬性在黃金連續上漲多年后顯著凸顯。在美聯儲降息預期強化、實際利率下行以及美元走弱的背景下，白銀因其相對黃金的低估值而產生強烈的補漲需求。金銀比從高位顯著回落，反映出資金正從黃金向白銀進行輪動配置，從而推升了白銀的整體估值水平。當前金銀比已降至55，需警惕銀價回調風險。

白銀不只是首飾盒里的首飾以及市場投資品，在工業領域，白銀同樣大放異彩。中信建投表示，電子、光伏產業帶來的工業需求是白銀上漲的長期支撐。白銀具有優異的導電性、導熱性和反光性，是已知金屬中導電性和導熱性最好的材料之一。

“這些特性使得白銀成為工業生產中關鍵的原材料，工業需求在白銀總需求中占據重要位置，近年來占比穩定在50%以上。”中信建投稱，根據世界白銀協會數據，2024年白銀的總需求達到1164百萬盎司，預計2025年將維持在1148.3百萬盎司的高位。

白銀價格快速上漲也引發了部分實體企業對成本的擔憂。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克近日就在社交平臺上對銀價不斷上漲表達了擔憂，直言這對工業發展“不是好事”。

為了防范市場風險，上海期貨交易所在12月26日連發兩條通知，一方面提示市場做好風險控制；另一方面就元旦期間相關品種交易保證金比例、漲跌停板幅度等做出安排。