2025年真是波瀾壯闊的一年

我很喜歡香港房子外的這片大海，平時就坐在陽臺上，一坐就是兩三個小時，看著對面青馬大橋后面的中環，想著這座金融中心的資本洶涌，就像腳下的這片海水，越平靜，說明水越深；

今年黃金一年漲了60%，白銀一年漲了近130%，嚴重跑贏標普500，跑贏今年都不帶回調的日經指數；

而被對比為數字黃金的比特幣，華爾街喊單不帶草稿的木頭姐們，說比特幣會到100萬美金一枚，因為當下比特幣不到3萬億市值，至少追評黃金30萬億美金市值；然后比特幣在少數激進派的托舉下，從高點12萬美金一路跌到了八九萬美金一枚，一整年下來，還虧了5個點；

今年持有比特幣的人，要對他好一些；雖然他們認為明年數字貨幣一定會補漲，回到主流配置梯隊里；雖然我也這么認為，目前看來主流資產里，只有比特幣反而顯得便宜了；

少數人關于未來的共識，今年還是敗給了大多數人過去幾千年的共識；

歸根結底，兩三萬億的盤子還是不夠大，真正大的全球養老基金和主權基金配置不進來；而且比特幣和黃金一樣都是無息資產，全球保險資金更需要能產生穩定派息的債券或者盈利能力更好的優質龍頭公司；

但是黃金白銀市場，我還是要提個醒，短期過快的漲幅有風險；第一累積了大量的獲利盤；第二是新來的資金不敢入場了；畢竟像這種貴金屬，不像英偉達谷歌等全球龍頭公司，雖然也是三四萬億美金市值，但真實創造一年一千多億美金的利潤，所以市值雖然高了，但估值不一定變貴；

而黃金白銀這種不生息的資產，一年漲這么猛，高位套現的動能是很強的；是真的要注意風險；尤其是白銀對黃金的波動，相當于兩三倍杠桿納斯達克指數；

而散戶的特點是，一個資產只要高波動，就會恐慌拿不住，在上漲中追漲，在下跌中割肉，抄底抄到半山腰；所以在白銀上賺到錢的散戶，一定比在黃金上賺的少，虧的更多；

2025年真實波瀾壯闊的一年，馬上到來的2026年，可能會更加精彩；

特朗普為了中期選舉一定要激進壓低利率，給資本市場提供充分流動性；同時會給企業減稅降費，給金融機構放松監管；潘多拉的魔盒重新打開，衍生品交易又要高潮了；

華爾街激進派說，特朗普這屆，美股會迎來史詩級大牛市；

而我們這邊好像也有共識，都認為2026年繼續上漲，因為過去2007年和2014年的兩場大牛市里，都伴隨著人民幣的匯率上漲；

人民幣匯率兌美元，破7了.....