歐圣電氣vs偉思醫(yī)療，第一大萬(wàn)億消費(fèi)領(lǐng)域的排頭兵！

根據(jù)工業(yè)和信息化部等六部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)施方案》，國(guó)家明確認(rèn)定的三大萬(wàn)億級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域分別是：

老年用品、智能網(wǎng)聯(lián)汽車和消費(fèi)電子。

其中老年用品排第一：

• 核心驅(qū)動(dòng)：人口老齡化加速，市場(chǎng)規(guī)模從2014年2.6萬(wàn)億元增至2024年5.4萬(wàn)億元（年復(fù)合增長(zhǎng)率7.3%）。
• 政策重點(diǎn)：加強(qiáng)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)器人、多功能護(hù)理床、健康監(jiān)測(cè)設(shè)備研發(fā)；推動(dòng)適老鞋服、營(yíng)養(yǎng)食品、功能型日化產(chǎn)品升級(jí)；支持電商設(shè)立銀發(fā)消費(fèi)專區(qū)。

汽車和消費(fèi)電子領(lǐng)域的分析非常多，為老年消費(fèi)領(lǐng)域這個(gè)萬(wàn)億大市場(chǎng)卻被A股忽略。

本文著重對(duì)比一下上市公司中這一賽道的兩大龍頭企業(yè)，重點(diǎn)對(duì)比三個(gè)維度：

一是核心產(chǎn)品技術(shù)壁壘（偉思的外骨骼FDA認(rèn)證VS歐圣的五代護(hù)理機(jī)器人CE認(rèn)證），

二是商業(yè)化進(jìn)度（偉思覆蓋60%三甲醫(yī)院VS歐圣海外訂單增長(zhǎng)50%），

三是財(cái)務(wù)彈性（偉思毛利率70%但增速波動(dòng)，歐圣凈利增速40%+但依賴出口）。

不過(guò)，歐圣的護(hù)理機(jī)器人已解決失能老人排泄護(hù)理剛需，而偉思的外骨骼更側(cè)重康復(fù)訓(xùn)練：前者受眾是所有失能老人（2050年全球超4億），后者主要服務(wù)康復(fù)患者。

基于產(chǎn)品布局、技術(shù)壁壘及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性，歐圣電氣在養(yǎng)老機(jī)器人賽道發(fā)展?jié)摿Ω鼉?yōu)，偉思醫(yī)療則在康復(fù)器械領(lǐng)域業(yè)績(jī)預(yù)期更穩(wěn)，具體對(duì)比如下：

一、核心業(yè)務(wù)與產(chǎn)品對(duì)比

維度歐圣電氣（301187）偉思醫(yī)療（688580）核心產(chǎn)品第五代智能護(hù)理機(jī)器人（排泄護(hù)理、健康監(jiān)測(cè)） 下肢外骨骼機(jī)器人（FDA/NMPA雙認(rèn)證）技術(shù)壁壘超靜音電機(jī)+空氣動(dòng)力學(xué)，獲歐盟CE認(rèn)證 全球唯一雙認(rèn)證外骨骼，AI步態(tài)分析系統(tǒng)應(yīng)用場(chǎng)景失能老人日常照護(hù)（養(yǎng)老院/居家） 脊髓損傷、腦卒中患者康復(fù)訓(xùn)練商業(yè)化進(jìn)度2025年海外訂單增50%，國(guó)內(nèi)入選上海推廣目錄 覆蓋60%三甲醫(yī)院，臨床數(shù)據(jù)超1.1萬(wàn)例

二、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素

歐圣電氣：出海+政策紅利

• 出口優(yōu)勢(shì)：護(hù)理機(jī)器人獲歐盟CE認(rèn)證，2025年海外訂單增50%，馬來(lái)西亞工廠投產(chǎn)降低關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)。
• 國(guó)內(nèi)放量：上海智慧養(yǎng)老目錄落地，2026年產(chǎn)能目標(biāo)翻倍，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增速40%-50%
• 新增量：探索人形機(jī)器人，2025年6月發(fā)布新品。與騰訊合作潛在催化，騰訊將發(fā)布養(yǎng)老機(jī)器人。

偉思醫(yī)療：技術(shù)壁壘+醫(yī)保覆蓋

• 康復(fù)剛需：外骨骼單價(jià)降至20萬(wàn)元（進(jìn)口50萬(wàn)+），醫(yī)保支付傾斜推動(dòng)滲透率提升。
• 高盈利支撐：毛利率超70%，2024年康復(fù)機(jī)器人營(yíng)收同比增127%，2026年增速預(yù)計(jì)30%-35%
• 腦機(jī)接口協(xié)同：非侵入式腦電設(shè)備切入神經(jīng)康復(fù)，提升解決方案附加值。

三、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)比

風(fēng)險(xiǎn)類型歐圣電氣偉思醫(yī)療市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)海外認(rèn)證周期長(zhǎng)，貿(mào)易摩擦影響出口 高毛利吸引競(jìng)爭(zhēng)者涌入，集采降價(jià)壓力技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)護(hù)理機(jī)器人同質(zhì)化加劇 腦機(jī)接口臨床轉(zhuǎn)化周期長(zhǎng)政策風(fēng)險(xiǎn)國(guó)內(nèi)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)采購(gòu)依賴地方財(cái)政 醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整影響產(chǎn)品定價(jià)

四、2026年業(yè)績(jī)預(yù)期排序

• 歐圣電氣
• • 護(hù)理機(jī)器人產(chǎn)能擴(kuò)張+歐洲/東南亞渠道深化，機(jī)構(gòu)預(yù)估凈利潤(rùn)增速40%-50%（當(dāng)前PE 25倍）。
  • 若騰訊合作落地，估值彈性更大。
• 偉思醫(yī)療
• • 外骨骼國(guó)產(chǎn)替代加速，營(yíng)收增速30%-35%，凈利率維持65%+高位，但增長(zhǎng)穩(wěn)定性優(yōu)于爆發(fā)力。

結(jié)論：

• 選發(fā)展?jié)摿?/strong>歐圣電氣（剛需護(hù)理機(jī)器人+出海確定性+騰訊生態(tài)催化）。
• 選業(yè)績(jī)穩(wěn)健偉思醫(yī)療（技術(shù)壟斷保障高盈利，醫(yī)保覆蓋降低波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)）。

  
  短期配置建議：歐圣電氣業(yè)績(jī)彈性更高，但需跟蹤貿(mào)易政策；偉思醫(yī)療適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低投資者。

額外關(guān)注：

歐圣的海外營(yíng)收占比99%，存在貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)，需在結(jié)論中強(qiáng)調(diào)。

此外，偉思擁有腦機(jī)接口專利。