貴州
12月29日，據克而瑞數據顯示，2025年我國房地產開發投資規模呈加速下行態勢，全年同比下降17%，降幅較上年進一步擴大。這主要源于新開工規模持續收縮及在建項目加速出清，成為行業擺脫舊庫存、邁向新階段的信號。
月度數據顯示，投資累計降幅逐月擴大，其走勢介于銷售與新開工降幅之間。更具標志性的是投資銷售比的變化：2024年開發投資額約為銷售金額的103.6%，出現“負現金流”；進入2025年下半年，隨著供地節奏放緩和房企調整開發節奏，月度投資規模快速收縮。預計全年開發投資將有望與新房銷售金額持平或略低，行業現金流將重回正區間，結束此前的“失血”狀態。
數據顯示，當前投資銷售比距離約75%的行業穩定期合理水平仍有調整空間。面對近年來銷售規模下降近半的現實，行業供給側（土地成交、新開工）已主動調整至銷售規模以下，明確進入“去庫存時代”。為加速庫存出清、保障合理利潤，預計2026年開發投資仍有調整空間。
克而瑞認為，若穩市場政策持續發力、供求關系進一步改善，疊加租售比等基本面支撐，預計2026年下半年核心城市房價有望逐步止跌企穩，市場將完成階段性調整，購房者信心有望迎來實質性修復。
責編：李霞
編審：莫 非
監制：張立果
出品：城樓網/城樓財經
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