八連陽傳遞積極信號？華夏基金：以寬基錨定市場大勢

上周（12月22日~12月26日），離岸人民幣破7，A股市場也完成中期調整，日K“八連陽”收漲，接近11月中旬高點。行業主題方面，有色金屬、電力設備等行業漲幅居前。12月24日下午~12月26日，港股因圣誕休市。

接下來，跨年紅包行情能否持續是投資者關注的重點之一。多數機構投資者情緒樂觀，認為今年春季躁動行情有望提前。中信建投證券回顧以往牛市八連陽案例，發現：牛市中期的八連陽占比較多，指數在該階段之后有較大概率維持穩定的漲勢，在八連陽結束之后，市場后五個交易日以及后六十個交易日的漲幅均值分別達1.57%、15.95%。

展望后市，華夏基金投資者回報研究中心王波認為具備兩種可能性：

①近期市場持續上漲有力激發人氣，增量資金回升，算力、有色、石化、航空航天及高端制造等景氣科技和周期方向持續發力，短期震蕩后，指數有望突破前高，大勢延續上行并在震蕩中確認突破，行情從上述方向擴散至券商及其它多個板塊；②指數當前位置震蕩為主，元旦后增量資金未能持續等不利因素可能拖累到指數，熱門方向有所調整，但整體人氣、風險偏好等均有所支持，行情調整后再度轉為上行。

對于上述兩種可能性，王波認為：最主要的是把握市場大方向，整體踏空的風險要更大。從大方向看，市場處于估值擴張行情中，大勢易上難下（四季度兩次市場調整均較為短暫，且快速修復）；支持本輪行情的長期因素并未變化（新質動能對市場貢獻顯性化、政策大力支持及A股波動下降、低利率時代資金持續入市、盈利回升及估值擴張動能等）。

操作策略方面，王波建議：采取寬基錨定市場大勢。右側資金更傾向于積極布局，把握結構性行業β，關注高景氣及景氣回升的算力、光伏、儲能、電網設備、有色石化等方向；左側資金則在寬基錨定大勢基礎上，觀察元旦前后行情演繹情況，做兩手準備：

如大勢調整，則上述方向可能出現較為容易的布局機會；如大勢持續強勢，則靜待各大指數成功突破前高后，在震蕩中布局。

方向上，以上述景氣方向（算力、光伏、儲能、電網設備、有色石化），再結合低位的港股科技、自由現金流等資產為主，組合更具韌性。

相關ETF

寬基：滬深300ETF華夏（510330.SH）

低位：港股通科技ETF基金（159101.SZ）自由現金流ETF（159201.SZ）

右側景氣：人工智能AIETF、光伏ETF、電網設備ETF、有色金屬ETF、石化ETF等。