透明度：勝通能源、嘉美包裝，又發詭異公告（一）

在 A 股市場，漲停板向來是資金激烈博弈的戰場。近期，勝通能源（001331）與嘉美包裝（002969）在股價連續漲停之際，發布的停牌風險警告，宛如給狂飆的賽車賽道旁立了塊看似醒目卻作用有限的警示牌，未能阻擋股價繼續上揚的瘋狂態勢。

一、公告模板化，市場“不買賬”

勝通能源和嘉美包裝發布的公告內容高度雷同，仿佛出自同一模板。剛剛（12 月 28 日），勝通能源在異動公告中稱：“如未來公司股票價格進一步上漲，公司可能向深圳證券交易所申請停牌核查，投資者參與交易可能面臨較大風險。”嘉美包裝同日公告也表示：“如未來公司股票價格進一步異常上漲，公司可能申請停牌核查。”二者語氣一致，均提醒投資者注意風險、理性投資。

這種“可能申請停牌核查”的公告，在 2025 年已成為 A 股市場一道獨特“風景線”。從年初的菲林格爾、ST 亞振，到后來的中毅達、ST 信通，眾多公司紛紛發布類似警告。然而，市場對此反應出奇一致——狂歡依舊。

勝通能源自 12 月 12 日復牌后，股價一路狂飆，截至 12 月 26 日走出 11 連板，報收 42.1 元/股，最新總市值逼近 120 億元。嘉美包裝自籌劃控制權變更事項披露并復牌后，股價同樣持續漲停，截至 12 月 26 日收盤，8 連板后股價報 9.79 元/股，創近年來新高。市場對這類公告的冷漠，凸顯其形式大于實質。投資者似乎已摸透其中規律，將其視為上市公司的免責聲明，而非真正的風險管控舉措。這也折射出當前 A 股市場監管的尷尬處境：交易所要展示監控市場的決心，上市公司要證明履行職責，可市場參與者心里明白，這不過是一場“儀式”。

二、收購故事起，澄清難降溫

兩家公司股價飆漲背后，都有引人矚目的收購故事。12 月 11 日晚間，勝通能源公告，重慶特種機器人企業七騰機器人有限公司擬通過“協議受讓 + 部分要約收購”方式，合計斥資超 16 億元持有勝通能源最多 44.99%股份，成為控股股東。12 月 17 日，嘉美包裝披露，控股股東中國食品包裝有限公司與蘇州逐越鴻智科技發展合伙企業簽署股份轉讓協議，逐越鴻智實控人俞浩是以掃地機器人聞名的追覓科技創始人。

有趣的是，兩家公司都迅速澄清與“機器人”的直接關聯。12 月 23 日晚間，勝通能源公告明確表示：“公司不涉及機器人相關業務，公司主營業務仍為液化天然氣采購、運輸及銷售。”12 月 28 日晚間，嘉美包裝也強調：“截至本公告披露日，公司主營業務仍為食品飲料包裝容器的研發、設計、生產和銷售。”但市場選擇性忽略這些澄清，仍將兩家公司與“機器人概念”捆綁炒作。這種看似費解卻又真實存在的市場邏輯，令人深思。

三、透明度待升，迷霧需撥開

面對如此形勢，監管部門和上市公司是否該采取更有效措施？筆者認為，與其發布被市場無視的“可能停牌核查”警告，不如強化龍虎榜信息披露，公布前 10 名投資人的具體身份，而非如今這般“猶抱琵琶半遮面”。提高透明度是更經濟的監管方式，讓市場參與者看清誰在推動股價，遠比空洞警告更具威懾力。投資者能清楚看到炒作資金，自然會對風險有更理性判斷。這種透明化措施，既能保護投資者，又能約束市場操縱行為，比當前警告更具實際意義。

此外，嘉美包裝公告中有個幾乎被忽略的細節：收購方逐越鴻智參與收購的自籌資金“尚在申請中，是否可以申請成功尚存在不確定性”。漲停板數字仍在跳動，可真正推動股價的資金來源卻如薄霧籠罩，隨時可能消散。

在 A 股市場，股價的瘋狂漲跌背后，往往隱藏著復雜的故事與利益博弈。勝通能源和嘉美包裝的這場“預警”與漲停狂歡，只是市場眾多現象的縮影。如何讓監管更有效、市場更透明、投資者更理性，是亟待解決的重要課題。