DRAM暴漲60%，三星創歷史新高

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三星電子26日收盤報11.7萬韓元，較前一交易日上漲5900韓元（5.31%）。該公司股價創下歷史新高后結束交易。

日本野村證券發布報告預測三星電子利潤將大幅增長后，大量外資涌入。野村證券解釋道：“第四季度通用DRAM和NAND閃存價格大幅上漲，迅速提升了三星存儲器業務的盈利能力。”報告還補充道：“預計第四季度通用DRAM價格上漲了30%至40%，而服務器DRAM價格上漲了40%至60%?！?/p>

韓國國內證券公司也紛紛上調了對三星電子的預期。近期，SK證券大幅上調了三星電子的目標股價，從11萬韓元上調至17萬韓元，漲幅高達55%。包括KB證券（15萬韓元→16萬韓元）、未來資產證券（14.2萬韓元→15.5萬韓元）、韓亞證券（14萬韓元→15.5萬韓元）、韓華投資證券（11萬韓元→14萬韓元）以及美利證券（12萬韓元→12.5萬韓元）在內的十家公司也成功上調了目標股價。

根據證券行業普遍預期（平均預測），三星電子今年第四季度的銷售額和營業利潤預計將分別達到88.2192萬億韓元和15.6965萬億韓元。與去年同期相比，這些數字分別增長了16.4%和141.8%。

KB證券研究員金東元表示：“隨著谷歌、亞馬遜和微軟等定制芯片（ASIC）公司增加對第五代高帶寬內存（HBM）HBM3E的訂單，英偉達明年上半年進入HBM4供應鏈的可能性越來越大。”他還補充道：“三星電子預計明年HBM銷售額將達到26萬億韓元，比上年增長三倍，我們預計其總營業利潤將達到100萬億韓元?！?/p>

以低于10萬韓元的價格買入三星電子股票的個人投資者獲得了豐厚的投資回報。根據NH投資證券旗下NAMU應用程序的數據，截至23日，個人投資者的平均買入價格為76,314韓元，平均回報率高達51.28%，虧損投資者比例為0%。

本月（1日至26日），部分個人投資者拋售了價值3.8909萬億韓元的三星電子股票以實現獲利。同期，外國投資者凈買入價值2.9601萬億韓元的三星電子股票，機構投資者凈買入價值1.7486萬億韓元的三星電子股票。

一些分析師認為三星電子的股價仍然被低估。韓亞證券研究員金祿浩分析道：“三星明年的市盈率為7.6倍，市凈率為1.4倍，仍然被低估。”他補充說：“考慮到DRAM周期的持續以及HBM需求的多元化，沒有理由繼續低估三星的股價?！?/p>

有觀點認為，三星電子股價若想進一步上漲，除了吸引外資流入外，還必須宣布額外的投資和股東回報計劃。大信證券研究員柳亨根表示：“投資對于構建適應人工智能時代的投資組合至關重要，而要解決所謂的‘估值下調’現象（即股價相對于公司業績被低估），則需要加強股東回報?！?/p>

他補充道：“為了同時實現這兩個相互矛盾的目標，必須進行結構性變革，轉向盈利的存儲半導體?！彼A測：“為了降低周期波動，預計三星電子將在 2027 年至 2028 年間增加長期供應合同的比例。”

https://www.chosun.com/english/market-money-en/2025/12/27/EZRI3ETTIFDSFDMGJKHAVKCO5Y/

（來源：編譯自chosun ）

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