300472，突然獲贈(zèng)不超3.3億元現(xiàn)金資產(chǎn)

【導(dǎo)讀】*ST新元獲贈(zèng)不超3.3億元現(xiàn)金，實(shí)控人豁免不超0.5億元債務(wù)

中國(guó)基金報(bào)記者 夏天

緊隨*ST建藝，又一家退市風(fēng)險(xiǎn)高懸的A股公司，擬通過(guò)“無(wú)償受贈(zèng)現(xiàn)金+債務(wù)豁免”的方式尋求保殼自救。

12月26日晚間，*ST新元（證券代碼：300472）公告稱(chēng)，產(chǎn)業(yè)投資人北京隨銳新元?jiǎng)?chuàng)新科技中心（有限合伙）及隨銳科技集團(tuán)股份有限公司擬協(xié)調(diào)關(guān)聯(lián)方向公司無(wú)償贈(zèng)與不超過(guò)3.3億元的現(xiàn)金資產(chǎn)。同時(shí)，公司實(shí)控人朱業(yè)勝?zèng)Q定豁免子公司寧夏新元對(duì)其個(gè)人的債務(wù)，豁免金額不超過(guò)0.5億元。

*ST新元表示，本次現(xiàn)金贈(zèng)與無(wú)附加條件、不可撤銷(xiāo)，旨在支持公司化解退市風(fēng)險(xiǎn)，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。而實(shí)控人債務(wù)豁免可優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減輕債務(wù)壓力，提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

2025年下半年以來(lái)，*ST新元已先后經(jīng)歷了被債權(quán)人申請(qǐng)重整、收到行政處罰事先告知書(shū)、主要子公司停產(chǎn)等一系列嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。2025年臨近結(jié)束，這場(chǎng)圍繞“保殼”的自救行動(dòng)已進(jìn)入最后沖刺。

退市風(fēng)險(xiǎn)高懸

當(dāng)前，*ST新元正面臨多重、嚴(yán)峻且交織在一起的退市風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公司發(fā)布的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，其現(xiàn)狀堪稱(chēng)“命懸一線(xiàn)”。

根據(jù)2025年三季度報(bào)告，截至2025年9月30日，公司歸母凈資產(chǎn)為-5502.48萬(wàn)元。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，若2025年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，公司股票將面臨終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

這不是唯一的“生死線(xiàn)”。*ST新元2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6842.58萬(wàn)元。如果公司2025年度經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣非后的凈利潤(rùn)三者孰低為負(fù)值，且扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于1億元，同樣將觸及終止上市條款。

更致命的打擊來(lái)自會(huì)計(jì)師事務(wù)所的“否定”。大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)*ST新元2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，并對(duì)公司2024年度內(nèi)部控制出具了否定意見(jiàn)。這導(dǎo)致公司股票已被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”和“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”。如果2025年度這些事項(xiàng)無(wú)法解決，退市風(fēng)險(xiǎn)將變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

此外，*ST新元已進(jìn)入預(yù)重整程序，但若重整失敗，公司可能被宣告破產(chǎn)并面臨終止上市風(fēng)險(xiǎn)。

破產(chǎn)重整年內(nèi)獲批希望渺茫

面對(duì)經(jīng)營(yíng)停滯、債務(wù)纏身的局面，破產(chǎn)重整被外界視為*ST新元化解風(fēng)險(xiǎn)的最佳可行路徑。

2025年6月，債權(quán)人馬建林以*ST新元無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具備重整價(jià)值為由，向江西省撫州市中級(jí)人民法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整及預(yù)重整。

2025年7月，撫州市中級(jí)人民法院決定對(duì)公司啟動(dòng)預(yù)重整程序，并指定了臨時(shí)管理人。此后，預(yù)重整程序逐步推進(jìn)，包括債權(quán)申報(bào)、公開(kāi)招募重整投資人等。

關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2025年11月。經(jīng)過(guò)評(píng)審委員會(huì)依法評(píng)審和公證處現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督公證，隨銳綠技行啟宸聯(lián)合體被確認(rèn)為重整正選投資人，其牽頭人為隨銳科技集團(tuán)股份有限公司。這為*ST新元的重生帶來(lái)了明確的“白衣騎士”。

2025年12月11日，*ST新元與產(chǎn)業(yè)投資人北京隨銳新元?jiǎng)?chuàng)新科技中心（有限合伙）正式簽署了《重整投資協(xié)議》。但公司在公告中特別強(qiáng)調(diào)，該協(xié)議的簽署不代表公司保殼成功，目前保殼事項(xiàng)仍存在較大不確定性。

目前，*ST新元仍在等待重整審批“路條”（證監(jiān)會(huì)出具無(wú)異議函后，法院方可裁定受理上市公司的破產(chǎn)重整），結(jié)合當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)，年內(nèi)獲批希望渺茫。

多措并舉緊急自救

在重整框架下，*ST新元新元近期密集推出了一系列具體的自救措施，核心圍繞“輸血”“減負(fù)”和“恢復(fù)經(jīng)營(yíng)”展開(kāi)。

首先是“現(xiàn)金輸血”。根據(jù)12月26日的董事會(huì)決議，產(chǎn)業(yè)投資人北京隨銳新元?jiǎng)?chuàng)新科技中心及隨銳科技集團(tuán)擬協(xié)調(diào)關(guān)聯(lián)方向公司無(wú)償贈(zèng)與不超過(guò)3.3億元的現(xiàn)金資產(chǎn)。這筆贈(zèng)與無(wú)任何附加條件、不可撤銷(xiāo)，旨在直接改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，促成凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正。

其次是“債務(wù)減負(fù)”。公司實(shí)控人朱業(yè)勝?zèng)Q定豁免子公司寧夏新元對(duì)其個(gè)人的債務(wù)，豁免金額不超過(guò)5000萬(wàn)元。這筆債務(wù)源于朱業(yè)勝為寧夏新元銀行借款提供擔(dān)保，后因債務(wù)人違約而被追償。豁免后將直接減輕公司負(fù)債。

最后是“恢復(fù)造血”。此前，公司位于寧夏和天津的兩家主要子公司因各種原因處于停產(chǎn)狀態(tài)。12月22日，公司公告兩家子公司均已達(dá)到復(fù)工復(fù)產(chǎn)條件并逐步恢復(fù)生產(chǎn)。寧夏子公司炭黑車(chē)間6條生產(chǎn)線(xiàn)已恢復(fù)4條；天津子公司各生產(chǎn)線(xiàn)也已有序運(yùn)行。公司表示，兩家子公司復(fù)工復(fù)產(chǎn)有助于公司恢復(fù)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，其對(duì)公司2025年?duì)I業(yè)收入、凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正等財(cái)務(wù)指標(biāo)存在積極影響。

此外，在原審計(jì)機(jī)構(gòu)大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）對(duì)公司2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，導(dǎo)致公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的背景下，公司于2025年12月2日發(fā)布擬變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所公告，擬聘請(qǐng)北京德皓國(guó)際為公司2025年度審計(jì)機(jī)構(gòu)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，這或是通過(guò)更換審計(jì)機(jī)構(gòu)以獲取更“友好”的審計(jì)意見(jiàn)。

12月26日晚間，*ST新元新元還公告稱(chēng)，公司擬與重整投資人指定主體共同設(shè)立兩家子公司，分別從事信創(chuàng)科技與低碳能源業(yè)務(wù)。此舉旨在導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，保障持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

盡管自救組合拳已經(jīng)打出，但*ST新元的前途依然布滿(mǎn)荊棘，每一項(xiàng)措施都伴隨著巨大的不確定性。最大的不確定性在于時(shí)間。公司預(yù)重整期間已被延長(zhǎng)至2026年1月3日。而決定公司命運(yùn)的2025年年度報(bào)告審計(jì)和披露，時(shí)間窗口正在快速關(guān)閉。重整程序的復(fù)雜性與年報(bào)審計(jì)的時(shí)間線(xiàn)能否順利銜接，是巨大的考驗(yàn)。

截至12月26日，*ST新元報(bào)8.30元/股，總市值為22.85億元。

編輯：趙新亮

校對(duì)：王玥

制作：艦長(zhǎng)

審核：木魚(yú)

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