再去美國上市，瑞幸還能講什么故事？ | 「鈦度號」作品月榜第133期

「鈦贊了」為鈦媒體APP旗下「鈦度號」推出的優秀作品評選榜單，每月根據站內文章的人氣熱度、鈦（態）度觀點、內容質量等多維數據，并結合編輯推薦，評選出上月優秀作品。鈦媒體APP將給予上榜作品專屬站內外推薦資源，以鼓勵更多優質作品的持續產出。

本榜單將在鈦媒體APP、網站、微信社群等渠道同步發布，月榜也將成為每年年底“鈦媒體年度作者”評選的重要參考。

2025年11月1日—2025年11月30日，「鈦贊了」榜單第133期上榜作品為：

【TOP 1】

@ 市值榜

獲獎作品： 再去美國上市，瑞幸還能講什么故事？ “總而言之，瑞幸的海外擴張故事還停留在序言，想象空間很大，但兌現路徑不明，還需要很長時間的驗證期，瑞幸需要證明自己能夠成功復制其商業模式，而不僅僅是服務于華人群體。” 鈦度推薦：三萬店的瑞幸，快卷不動了。

@ 字母榜

獲獎作品： 谷歌為發電都上天了，但AI真的缺電嗎？ “從宏觀角度看，數據中心本身的能效才是最值得關注的數字。通常使用PUE(能源使用效率)來衡量數據中心的能耗情況。” 鈦度推薦：AI缺的不是電，是時間。

@ 時間線Timelines

獲獎作品： 赴港 IPO 首日，賽力斯為何開盤破發? “無論如何，在國內市場已經極其內卷的當下，賽力斯選擇通過登陸港交所的方式走向海外高端市場，無疑是一條正確而艱難的路。” 鈦度推薦：AITO 出海，并不容易。

@ 溫度紀

獲獎作品： 離開新東方，等于從中文互聯網屆的“黃埔軍校”畢業 “離開新東方的人都在一次又一次跨界中破圈，實現了新東方的創辦名言——在絕望中尋找希望。而新東方本身也在不斷尋找下一個輝煌的支點。” 鈦度推薦：成為適應時代的表達者。

@ 硅基研究室

獲獎作品： 世界盡頭與冷酷仙境，誰押中了「國產GPU四小龍」？ “對國產GPU四小龍來說，如若能成功上市，只是一個里程碑，這意味著更激烈競爭開始了，更艱難的長跑才剛剛開始。” 鈦度推薦：四個核心問題。

@ 數字力場

獲獎作品： 雷軍困在“雷軍”中 “對雷軍和小米來說，成為頂流的潛在代價跟快速超車的伴生風險疊在一塊，就是懸在頭頂的達摩克利斯之劍。” 鈦度推薦：雷軍之怒，其實也是雷軍之困。

@ 道總有理

獲獎作品： 資本市場，被潮玩“坑”怕了 “短暫的熱度、單薄的消費土壤，讓迪士尼般的IP傳奇，終究成了潮玩賽道上一場遙不可及的悵惘。” 鈦度推薦：潮玩賽道怎么還沒跑出“迪士尼”？

@ 定焦One

獲獎作品： 外賣大戰背后的真正戰場 “當外賣箱里的商品越來越豐富，這場萬億市場的競爭，并不止于‘除了外賣還有什么’的品類追問，還有‘如何用即時供給重構零售本質’的價值回答。” 鈦度推薦：雙11即時零售混戰，巨頭們的新戰場。

@ 商業新研社

獲獎作品： 短劇電商的蝴蝶效應 “對電商來說，短劇市場是未來新的增量和廣闊藍海，但電商最終的基石，依然是信任、效率與供應鏈，這場由短劇點燃的戰火，最終仍將回歸零售的本質。” 鈦度推薦：內容即貨架，故事即銷售，情感即轉化。

@ 融中財經

獲獎作品： VC變成了高利貸 “從VAM到‘對賭’，從硅谷的優先股到中國的回購承諾，這20年的路越走越窄。現在，市場正在嘗試拓寬這條路——用S基金、柔性條款、政府引導基金。但能不能走通，還要看時間給出的答案。 ” 鈦度推薦：王自如、羅永浩和王健林們的共同困局，對賭協議何時休。

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