廣東
2025年，創新藥BD井噴，出海打開市場空間，成為醫藥行情的主旋律。在政策對真創新、高水平創新的支持下，大量創新藥BD仍等待2026年落地。隨著國內商保發展和集采優化，創新藥產業鏈高景氣有望延續。
當前支持創新藥產業發展已成為政策導向，2025年北京、上海、重慶、四川等多地出臺相關政策，推動創新藥行業高質量發展。近日，2026年醫保藥品目錄和商保藥品目錄發布，首次在基本醫保目錄之外增設商保創新藥目錄。目錄新增114種藥品,其中50種為一類創新藥,19種納入首版商保創新藥目錄。隨著國內創新藥品種加速落地，放量節奏有望提速。同時商保體系建設也進入長期化、制度化階段，高價值創新藥有望迎來第二增長曲線。
創新藥是產品創造需求的行業，板塊每一輪行情也伴隨著新靶點、新機制、新技術的爆發。在當前國內創新藥企業快速工程化創新的推動下，多個疾病領域都誕生了新的治療方法。我國在抗體偶聯藥物、雙靶向抗體等創新藥領域技術全球領先，不斷涌現新的機會。
創新藥長期產業趨勢確定，在國內政策支持以及美聯儲進入降息周期的背景下，全球創新藥研發持續活躍，2026年還有大量BD落地。
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