央行：要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策；現(xiàn)貨黃金升破4500美元關(guān)口｜金融早參

| 2025年12月25日 星期四 |

NO.1央行：要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度

據(jù)央行網(wǎng)站，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2025年第四季度（總第111次）例會(huì)于12月18日召開(kāi)。會(huì)議分析了國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，認(rèn)為當(dāng)前外部環(huán)境變化影響加深，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足，貿(mào)易壁壘增多，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)有所分化，通脹走勢(shì)和貨幣政策調(diào)整存在不確定性。我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，但仍面臨供強(qiáng)需弱矛盾突出等問(wèn)題和挑戰(zhàn)。要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加強(qiáng)貨幣財(cái)政政策協(xié)同配合，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和物價(jià)合理回升。

點(diǎn)評(píng)：央行繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策并加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，這一決定反映了對(duì)當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性的回應(yīng)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)貨幣政策工具的雙重功能，表明央行意圖通過(guò)靈活的貨幣政策支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這是應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)的重要手段。

NO.2離岸人民幣兌美元升穿7.01關(guān)口

12月24日，離岸人民幣兌美元盤(pán)中升穿7.01關(guān)口，最低報(bào)7.0013。

點(diǎn)評(píng)：美元走弱與年末季節(jié)性因素成為本輪人民幣升值的重要助推力。12月以來(lái)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，美元指數(shù)再度走弱，一度失守97。“市場(chǎng)預(yù)期伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)開(kāi)展降息，將進(jìn)一步壓制美元長(zhǎng)期走勢(shì)，為人民幣提供長(zhǎng)期的外部升值空間。”國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟對(duì)記者表示。

NO.3央行將開(kāi)展4000億元MLF操作，期限為1年期

據(jù)央行官網(wǎng)，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年12月25日，中國(guó)人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展4000億元MLF操作，期限為1年期。

點(diǎn)評(píng)：央行進(jìn)行4000億元MLF操作，反映了其保持銀行體系流動(dòng)性充裕的意圖。作為一種重要的貨幣政策工具，MLF操作在提供中長(zhǎng)期流動(dòng)性支持方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。此次操作有助于緩解銀行間的流動(dòng)性壓力，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資。

NO.4村鎮(zhèn)銀行兼并重組步伐仍在加快，年內(nèi)已有226家村鎮(zhèn)銀行正式解散

據(jù)證券時(shí)報(bào)，臨近年末，村鎮(zhèn)銀行兼并重組的步伐仍在加快。據(jù)記者梳理，截至發(fā)稿，年內(nèi)完成退出的村鎮(zhèn)銀行總數(shù)已達(dá)226家，超出2024年1.7倍。除了數(shù)量增加，“化險(xiǎn)”隊(duì)伍也逐步擴(kuò)容至國(guó)有大行、外資行。

點(diǎn)評(píng)：招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示，“減量提質(zhì)”并非簡(jiǎn)單地?cái)?shù)量減少，而是通過(guò)市場(chǎng)化、法治化手段進(jìn)行一場(chǎng)結(jié)構(gòu)性重組。下一步的中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)或?qū)⒅攸c(diǎn)圍繞有序推進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化出清、以強(qiáng)化公司治理作為“提質(zhì)”的核心、確保改革過(guò)程平穩(wěn)和嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)外溢等三個(gè)方面展開(kāi)。

NO.5現(xiàn)貨黃金升破4500美元關(guān)口

12月24日，現(xiàn)貨黃金盤(pán)中升破4500美元/盎司關(guān)口，為史上首次。

點(diǎn)評(píng)：現(xiàn)貨黃金升破4500美元關(guān)口，這是一個(gè)歷史性突破，反映出投資者對(duì)黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的持續(xù)需求。全球經(jīng)濟(jì)的不確定性、地緣政治緊張局勢(shì)以及通脹預(yù)期是促使金價(jià)上漲的主要因素。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。