《當市場情緒過熱,我們更該慢半拍》
——從股市泡沫到“口紅效應”,2025—2026年的幾條清醒線索
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如果我說,現在的市場有點像“喝多了還在加杯”,你會不會下意識把手放在錢包上。
一個關鍵信號正在閃爍:牛熊情緒指標已沖進極度樂觀區間。歷史反復證明,當一致看漲成為共識,回調往往就在不遠處。情緒、預期、資金同時拉滿,但失業率抬頭、AI資本開支降速,讓“再來一波意外暴漲”的空間并不寬。
泡沫的邏輯并不新鮮。每一輪重大科技突破,幾乎都會伴隨資產定價的過度想象。從鐵路、汽車到互聯網,再到今天的人工智能,節奏高度相似。IPO首日暴漲、極端“逢低就買”、波動率走高,都是老劇本里的熟悉橋段。技術是偉大的,但股價從不保證永遠正確。
政策端則更像“穩態修復”。稅改和潛在的“關稅紅利”若落地,確實可能在2026年前后托住消費,但力度已難復制疫情時期的“全面刺激”。中低收入人群更傾向購買必需品,消費回暖是結構性的,而非普漲式狂歡。
最有意思的變量,來自美容行業。經濟越猶豫,人越想把生活過得好看一點。高端護膚、功效型產品持續走強,中國市場回暖疊加線上滲透,“屏障修復”正在成為新的增長引擎。這不是奢靡,而是一種穩定情緒的理性消費。
一句話收尾:情緒最熱的時候,判斷要冷;泡沫最亮的時候,腳步要慢;真正穿越周期的機會,往往藏在結構里。
(唐加文,筆名金觀平;本文成稿后,經AI審閱校對)
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