引進了世界股市幾乎所有的金融衍生品，為什么唯獨遺忘T＋0的規(guī)則

世界股市普遍使用T＋0的交易規(guī)則。為什么A股市場T＋1，與眾不同？難道世界股市的交易規(guī)則都是不合理的？難道近乎唯一使用T＋1交易規(guī)則的A股市場，是合理的？

A股T＋1的交易規(guī)則，是在90年代開始實行的。那時沒有股指期貨、沒有期權、沒有融資融券、更沒有量化交易。股票數(shù)量也僅有數(shù)百支。

時過境遷，現(xiàn)在的A股市場，股票數(shù)量已達到五千多只。如果幾百支時，T＋1交易規(guī)則所產(chǎn)生的交易量，足夠分配。那么面對五千多只股票，還夠不夠分配？

現(xiàn)在的A股市場，還充斥著各種金融衍生品以及交易工具。交易環(huán)境已然發(fā)生了巨變，T＋1的交易規(guī)則還適不適合，股市的發(fā)展？

在A股市場，股指期貨、期權等等，都是T＋0性質(zhì)的。同一個市場，交易同一個標的，竟然出現(xiàn)了T＋0和T＋1兩種交易規(guī)則，這種現(xiàn)象在資本市場罕見。在交易中也容易產(chǎn)生不公平的現(xiàn)象。

量化交易每秒299筆、和融券組合使用，能夠?qū)崿F(xiàn)變相T＋0交易。而散戶只能進行T＋1的交易規(guī)則。一邊是毫秒級、變相T＋0的交易，一邊是今天買進明天才能賣出的T＋1交易，公平嗎？

在世界股市，在成熟市場各種金融衍生品運行的基礎是T＋0的交易規(guī)則。A股市場，引入了成熟市場幾乎所有的金融衍生品，卻選擇性的忽視T＋0的交易規(guī)則。

T＋0和T＋1是完全不同的交易規(guī)則。T＋0即買即賣，和各種金融衍生品，同頻同步。T＋1的交易規(guī)則，今天買明天才能賣，不能即時反應交易意向。時間上明顯滯后于各種金融衍生品。

T＋0的交易規(guī)則，即買即賣，充分交易，反映股票實際價值，加速了股票優(yōu)勝劣汰。以美股為例，一年退市了五百多家上市公司。退市的多、上市的也多，質(zhì)量好的留下，差的退出，優(yōu)化了股市的資源配置，讓資本市場更有活力。

如果，T＋1的交易規(guī)則是為了保護中小投資者。那么，彼時一個干干凈凈、沒有任何金融衍生品、都只能做多的市場，能夠起到保護的作用；此時一個充斥著各種金融衍生品，變相T＋0、毫秒級交易的市場，T＋1非但沒有起到保護的作用，反而更像綁住了中小投資者的手腳，使其處于劣勢之中。

能夠變相T＋0且每秒299筆的量化交易，都能引入A股市場。為什么引入世界通用的T＋0交易規(guī)則，那么難？如果，步子太大的原因，可以散戶T＋0機構T＋1，并且限制T＋0的次數(shù)。哪怕一天使用一次T＋0，給散戶一次反悔、糾錯的機會，不過分吧。