歐元沖擊1.18后突然放慢腳步，市場在等什么

匯通財(cái)經(jīng)訊——周三（12月24日）歐洲時(shí)段，歐元兌美元在1.1800附近運(yùn)行，早些時(shí)候觸及1.1807的高位。臨近圣誕假期，市場流動(dòng)性偏低，匯價(jià)在前期漲幅之后轉(zhuǎn)入高位盤整，短線方向更多由利率預(yù)期與情緒定價(jià)主導(dǎo)。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（12月24日）歐洲時(shí)段，歐元兌美元在1.1800附近運(yùn)行，早些時(shí)候觸及1.1807的高位。臨近圣誕假期，市場流動(dòng)性偏低，匯價(jià)在前期漲幅之后轉(zhuǎn)入高位盤整，短線方向更多由利率預(yù)期與情緒定價(jià)主導(dǎo)。

基本面：
美元端的壓力并沒有因?yàn)楹暧^數(shù)據(jù)走強(qiáng)而顯著緩解。美國第三季度實(shí)際GDP年化增速錄得4.3%，前值為3.8%，表面看對美元應(yīng)是支撐，但市場更在意增長結(jié)構(gòu)與持續(xù)性：當(dāng)增長未能同步帶來足夠的就業(yè)動(dòng)能時(shí)，利率定價(jià)會更傾向“增長不差但通脹約束下降”，從而把焦點(diǎn)重新拉回到美聯(lián)儲未來路徑上。于是，強(qiáng)數(shù)據(jù)對美元的提振更像一次短促的情緒脈沖，而不是趨勢性扭轉(zhuǎn)。

利率預(yù)期仍是核心錨。利率期貨隱含概率顯示，市場在定價(jià)2026年美聯(lián)儲累計(jì)降息的可能性較高，整體偏鴿的預(yù)期壓制美元的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。與此同時(shí)，圍繞貨幣政策獨(dú)立性的討論升溫，也讓美元多頭在年末更謹(jǐn)慎，美元指數(shù)維持在階段偏弱區(qū)間，給歐元提供了外部順風(fēng)。

歐元端的背景相對“少犯錯(cuò)”。歐洲央行最近一次會議維持三項(xiàng)關(guān)鍵利率不變，并強(qiáng)調(diào)政策空間保持開放。貨幣市場對2026年初歐洲央行降息的定價(jià)偏謹(jǐn)慎，這在利差邏輯上對歐元的下行形成一定緩沖。換句話說，當(dāng)前這輪歐元走強(qiáng)更像是“美元回撤主導(dǎo)、歐元相對穩(wěn)定”，而不是歐元自身出現(xiàn)了新的強(qiáng)催化。

技術(shù)面：
從240分鐘圖看，匯價(jià)自1.1702低點(diǎn)啟動(dòng)上升趨勢，隨后一路抬高低點(diǎn)并快速拉升至1.1807，高位出現(xiàn)連續(xù)小實(shí)體蠟燭圖，典型的“上沖后整理”結(jié)構(gòu)。眼下1.1800貼近前高密集區(qū)，向上首先關(guān)注1.1807的前高是否能形成有效突破；若突破缺乏量能與波動(dòng)率配合，容易走出假突破并觸發(fā)回撤。下方1.1775是關(guān)鍵水平支撐，既是前期突破后的回測位，也是一旦跌破就可能觸發(fā)短線多頭止盈的分水嶺；更下方關(guān)注1.1750一帶的成交密集區(qū)支撐，極端情況下1.1720與1.1702仍是本輪結(jié)構(gòu)性支撐底座。

指標(biāo)方面，MACD處于零軸上方，DIFF為0.0018、DEA為0.0014、柱狀圖為0.0008，說明多頭動(dòng)能占優(yōu)但進(jìn)入高位后更需要“持續(xù)推進(jìn)”來延長趨勢；RSI(14)為64.4097，處在偏強(qiáng)區(qū)但未到極端超買，意味著短線仍有上行余量，不過節(jié)假日前后低流動(dòng)性可能放大回撤速度，交易員更看重支撐位的得失而非追價(jià)。

市場情緒觀察：
當(dāng)前市場情緒偏向“寧愿持有歐元多頭，也不愿追美元反彈”。原因不在于歐元出現(xiàn)強(qiáng)烈的單邊共識，而是美元端的利率預(yù)期與政策討論讓多頭不愿在年末加杠桿。再疊加假期臨近，流動(dòng)性下降使得資金更傾向控制風(fēng)險(xiǎn)敞口：一旦上行突破失敗，獲利盤回吐會更干脆；一旦突破成功，追漲盤也可能因?yàn)閭}位輕而推動(dòng)匯價(jià)快速沖高。換句話說，這是一個(gè)“趨勢仍在，但穩(wěn)定性下降”的情緒環(huán)境，容易出現(xiàn)短線擠壓與急漲急跌并存的盤面。

后市展望：
多頭視角（短線）：若匯價(jià)能守住1.1775上方并在1.1800至1.1807區(qū)間完成整理，后續(xù)有機(jī)會通過“突破加回測確認(rèn)”把上升通道延伸至1.1820附近的上方空間。關(guān)鍵在于突破后不能立刻回落，否則更像誘多。

空頭視角（短線）：若1.1807一帶多次沖擊不成，同時(shí)跌破1.1775，則短線結(jié)構(gòu)將從“上沖整理”轉(zhuǎn)為“高位派發(fā)”，回撤目標(biāo)會先指向1.1750；若市場情緒轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)或美元出現(xiàn)階段性修復(fù)，1.1720甚至1.1702會成為檢驗(yàn)趨勢是否真正反轉(zhuǎn)的核心區(qū)域。

中期視角：決定歐元兌美元能否從盤整走向趨勢延伸的，仍是利差與預(yù)期差。只要美聯(lián)儲路徑被市場繼續(xù)定價(jià)為更寬松，而歐洲央行短期保持相對克制，匯價(jià)更可能以“高位橫盤抬升中樞”的方式消化漲幅；反之，一旦美聯(lián)儲預(yù)期被重新上修為更偏緊，當(dāng)前高位結(jié)構(gòu)就可能轉(zhuǎn)為更深的均值回歸。

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