鋰電池行業(yè)：全產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)與機(jī)遇

一、

鋰電池行業(yè)全覽

在能源革命與汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重驅(qū)動(dòng)下，鋰電池行業(yè)正經(jīng)歷前所未有的大變革。從上游原材料的資源博弈，到中游材料的技術(shù)迭代，再到下游應(yīng)用的場(chǎng)景擴(kuò)容，全產(chǎn)業(yè)鏈都在重構(gòu)中煥發(fā)新活力，同時(shí)也面臨著供需平衡、技術(shù)突破與全球化競(jìng)爭(zhēng)的多重考驗(yàn)。

上游原材料領(lǐng)域，資源分布不均與地緣政治交織，構(gòu)成行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)命題。鋰資源全球已探明儲(chǔ)量達(dá)1.05億噸金屬鋰，南美“鋰三角”占據(jù)56%的份額，但智利鋰礦國(guó)有化、“鋰業(yè)歐佩克”組建傳聞等因素，讓供應(yīng)穩(wěn)定性充滿變數(shù)。

四大巨頭掌控90%的鋰鹽市場(chǎng)，而開(kāi)采加工能力不足與下游產(chǎn)能擴(kuò)張的錯(cuò)配，導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格大幅波動(dòng)。鎳資源同樣緊張，全球可開(kāi)采量不足7000萬(wàn)噸，中國(guó)儲(chǔ)量?jī)H占3%，印尼憑借超50%的全球產(chǎn)量成為核心供應(yīng)國(guó)，但綠色鎳占比偏低，2030年起供應(yīng)將嚴(yán)重緊缺。鈷資源則呈現(xiàn)“非洲儲(chǔ)、中國(guó)煉”的格局，剛果（金）貢獻(xiàn)全球75%的產(chǎn)量，三大廠商主導(dǎo)85%的出口，地緣風(fēng)險(xiǎn)始終是供給安全的關(guān)鍵變量。

中游材料制造環(huán)節(jié)，技術(shù)分化與格局優(yōu)化并行，中國(guó)企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。

正極材料市場(chǎng)呈現(xiàn)三元與磷酸鐵鋰“雙雄并立”態(tài)勢(shì)，2024年全球磷酸鐵鋰產(chǎn)量增長(zhǎng)50.2%，在中國(guó)市場(chǎng)裝車比達(dá)8:2，而海外仍以三元材料為主導(dǎo)。負(fù)極材料行業(yè)成熟度高，中國(guó)占全球近九成產(chǎn)能，人造石墨主導(dǎo)市場(chǎng)，硅基材料雖具潛力但仍需突破技術(shù)瓶頸。隔膜作為技術(shù)壁壘最高的材料，厚度僅為頭發(fā)十分之一，2024年中國(guó)濕法隔膜占比達(dá)76.9%，上海恩捷、星源材質(zhì)領(lǐng)跑市場(chǎng)。電解液領(lǐng)域中國(guó)產(chǎn)能占全球超90%，天賜材料穩(wěn)居龍頭，行業(yè)集中度持續(xù)提升，第十名門檻已升至5萬(wàn)噸。

下游應(yīng)用市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，動(dòng)力與儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)。

動(dòng)力電池需求2024年突破950GWh，中國(guó)、美國(guó)市場(chǎng)增速亮眼，磷酸鐵鋰憑借成本與安全優(yōu)勢(shì)增速顯著，2030年預(yù)計(jì)占全球市場(chǎng)49.3%。儲(chǔ)能電池成為新增長(zhǎng)引擎，2024年出貨量達(dá)301GWh，復(fù)合增速超80%，表前電網(wǎng)調(diào)節(jié)與表后工商業(yè)、戶用場(chǎng)景全面開(kāi)花，2030年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)1400GWh。兩大市場(chǎng)均呈現(xiàn)高度集中的競(jìng)爭(zhēng)格局，前五大企業(yè)份額均超70%，中、韓、日企業(yè)主導(dǎo)全球競(jìng)爭(zhēng)。

行業(yè)變革中，技術(shù)創(chuàng)新與循環(huán)經(jīng)濟(jì)成為破局關(guān)鍵。

固態(tài)電池與鈉離子電池并行發(fā)展，半固態(tài)電池已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，全固態(tài)電池技術(shù)瓶頸逐步突破，2030年需求量有望達(dá)156GWh；鈉電池在低溫、低成本場(chǎng)景快速起量，成為鉛酸電池的有力替代。安全技術(shù)從被動(dòng)防護(hù)轉(zhuǎn)向主動(dòng)預(yù)警，AI監(jiān)測(cè)、零熱蔓延設(shè)計(jì)等創(chuàng)新提升行業(yè)安全閾值。

回收產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，2025年全球回收產(chǎn)能約160萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)未來(lái)將彌補(bǔ)部分原材料缺口，每回收1千克鋰電池可減少2.7至4.6千克碳排放，成為供應(yīng)鏈脫碳的重要路徑。

當(dāng)前鋰電池行業(yè)雖處于深度調(diào)整期，面臨價(jià)格戰(zhàn)、貿(mào)易壁壘等挑戰(zhàn)，但長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯不變。原材料供應(yīng)格局的重塑、中游技術(shù)的持續(xù)迭代、下游應(yīng)用的場(chǎng)景擴(kuò)容，以及循環(huán)經(jīng)濟(jì)的加速落地，正共同推動(dòng)行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。

二、

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)名錄（2025年12月）

以下按上中下游全鏈路整理，覆蓋資源、材料、電池制造與回收，標(biāo)注核心優(yōu)勢(shì)與關(guān)鍵數(shù)據(jù)，便于快速掌握行業(yè)格局。

1.上游原材料（鋰/鎳/鈷/回收）

2.中游關(guān)鍵材料（正/負(fù)/隔/電解液）

正極材料

負(fù)極材料

隔膜

電解液

3.下游電池制造（動(dòng)力/儲(chǔ)能）

4.配套與回收

三、

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)對(duì)比清單（2025年12月更新）

終章、

1.數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、行業(yè)白皮書、券商研報(bào)、最新公告（截至2025年12月），擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃包含擬建、擴(kuò)建項(xiàng)目。

2.格局動(dòng)態(tài)：鐵鋰與三元份額隨價(jià)格與技術(shù)迭代變化，海外本土化政策推動(dòng)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。

3.技術(shù)方向：硅基負(fù)極、固態(tài)電解質(zhì)、高鎳三元、磷酸鐵鋰超充是當(dāng)前研發(fā)重點(diǎn)。

4.核心邏輯：頭部企業(yè)聚焦“技術(shù)迭代+產(chǎn)能擴(kuò)張+海外布局”三重主線，綁定長(zhǎng)期客戶以對(duì)沖市場(chǎng)波動(dòng)。

5.風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治、原材料價(jià)格波動(dòng)、貿(mào)易壁壘、技術(shù)替代是全產(chǎn)業(yè)鏈共同面臨的核心風(fēng)險(xiǎn)。