美國激光雷達最后獨苗破產，中國廠商占93%市場

哈嘍，大家好，桿哥這篇評論，主要來分析美國激光雷達最后獨苗破產，中國廠商占93%市場

2025年12月15日，被視作美國激光雷達最后希望的Luminar，在官網官宣破產重組。

這個曾誕生最年輕白手起家億萬富翁的明星企業，最終沒能逃過負債高企的命運。

而它的倒下，也標志著美國在激光雷達領域的全面退場，中國廠商已占據全球93%的市場份額，行業格局徹底改寫。

轟然倒塌：單日暴跌60%，負債超資產兩倍

12月15日，Luminar的破產消息一經發布，股價立刻迎來雪崩，單日暴跌60.82%，每股僅余0.35美元，市值縮水至2744.53萬美元。

根據其提交的法庭文件，Luminar的資產估值僅在1億至5億美元之間，而債務總額卻高達5億至10億美元，負債規模遠超資產。

此前披露的數據顯示，截至2025年12月初，Luminar的賬面現金僅能支撐運營至2026年第一季度，資金鏈斷裂已成定局。

為求自保，Luminar已以1.1億美元出售半導體子公司，還計劃變賣核心激光雷達業務。

致名解約：失去沃爾沃，份額從8%跌至不足1%

壓垮Luminar的最后一根稻草，是核心客戶沃爾沃的解約。

11月，沃爾沃宣布終止合作，2026年4月起旗下EX90等車型不再將其激光雷達作為標配，僅保留選配，下一代車型合作也推遲至2029年。

沃爾沃明確表示，解約是因為Luminar未能履行合同義務，目的是降低供應鏈風險。

要知道，2023年Luminar 8-10%的全球市占率中，沃爾沃訂單占比極高，失去這一客戶后，其市場份額將驟降至不足1%。

長期以來，Luminar一直低于成本價供貨，陷入“賣得越多虧得越多”的怪圈。2025年第三季度財報顯示，其運營利潤率低至-283.7%，早已深陷虧損漩渦。

內憂外患：高管動蕩疊加行業擠壓，自救無果

外部市場擠壓加劇的同時，Luminar內部早已亂象叢生。2024年起，公司就啟動多輪裁員，比例最高達30%。

2025年5月，創始人兼CEO拉塞爾因道德調查被免職；

11月，CFO也隨之離職，管理層動蕩進一步加劇危機。有趣的是，拉塞爾之后收購了Luminar 100% A類股票，納入自己新成立的AI公司旗下。

行業環境也對其極為不利。以特斯拉為代表的“純視覺”方案逐漸成熟，不少車企開始質疑激光雷達的必要性，轉向低成本方案，擠壓了其市場空間。

更關鍵的是，中國廠商已占據全球乘用車激光雷達93%的份額，海外廠商生存空間持續萎縮。

天才落幕：17歲輟學創業，從百億市值到破產歸零

Luminar的興衰，也是創始人拉塞爾的人生起伏。1995年出生的拉塞爾天賦異稟，13歲就申請第一項專利，高中時師從光學大牛。

17歲考入斯坦福后，他加入泰爾獎學金項目，隨即輟學創辦Luminar，啟動資金僅10萬美元。經過五年低調研發，他將激光雷達價格從7.5萬美元降至500美元，一舉打開市場。

2020年，Luminar通過SPAC上市，首日市值沖到78億美元，拉塞爾也以24億美元身價成為最年輕白手起家億萬富翁之一。但短短五年時間，這些光環就煙消云散，最終以破產收尾。

Luminar的結局印證了一個樸素的商業邏輯：無論有多少資本光環和天才背書，無法持續盈利的企業終究難以長久。而它的退場，也讓全球激光雷達市場的中國主導格局更加穩固。