碳酸鋰回暖引爆鋰礦價值重估 大中礦業“鐵鋰雙驅動” 開辟增長新航道

近期，碳酸鋰價格呈現明確回暖態勢，12月17日，碳酸鋰期貨價格時隔一年重返11萬元/噸關口。在此背景下，手握湖南雞腳山、四川加達兩大優質鋰礦項目的大中礦業，正憑借合規資源儲備、規模化產能規劃及技術成本優勢，加速從傳統鐵礦龍頭向“鐵鋰雙驅”的新能源資源企業轉型，步入紅利釋放的關鍵時期。

雙礦并進：合規稀缺性凸顯 產能路徑清晰可見

新《中華人民共和國礦產資源法》于2025年7月實施后，鋰礦開采合規性門檻大幅提升。大中礦業兩大鋰礦項目均在自然資源部辦理探轉采手續，以“具備官方認可的合規資質+明確的產能規劃”破解行業發展瓶頸，構成公司轉型的核心資產基礎，也令其在行業結構性調整中受益。

湖南雞腳山鋰礦已于10月28日獲得自然資源部核發的采礦許可證，這也是新《中華人民共和國礦產資源法》實施后全國首張鋰礦采礦證，“合規標桿”屬性顯著。據自然資源部備案數據，該礦礦石資源量達4.9億噸，氧化鋰儲量131萬噸（折合324.43萬噸碳酸鋰當量），是目前經自然資源部備案資源量最大的鋰礦項目；設計年采2000萬噸原礦規模，按行業轉化水平可年產8萬噸碳酸鋰，規模優勢在國內鋰礦項目中位居前列。

從建設進度看，該項目已進入實質性落地階段，采選冶同步建設，項目2026年將逐步釋放產能。

四川加達鋰礦近期探轉采進程有序落地，10 月《礦產資源開采方案》通過專家審查，探轉采辦理手續正穩步推進。該礦首采區2.056平方公里資源量已完成自然資源部備案，探明碳酸鋰當量148.42萬噸。值得關注的是，該鋰礦今年9月副產原礦實現銷售收入2195萬元，毛利 1636萬元，已開始為后續產能釋放提供現金流。

技術創新：全產業鏈降本 成本優勢領跑行業

技術創新則是公司構建成本護城河的關鍵。在礦山開發環節，公司針對湖南雞腳山鋰礦埋藏淺、礦體厚度大的特點，首創盾構機建設采選運輸隧道，7.3公里隧道不僅縮短工期40%，還避免傳統燃油運輸的污染與高成本，單公里建設成本降低約2000萬元；搭配現代化露天開采工藝與自動化采掘設備，疊加自營采礦團隊的人工成本優勢，開采端單位成本顯著低于行業平均水平。四川加達鋰礦則采用 TBM 盾構機與地下皮帶運輸系統，破解高海拔山路運輸成本高、效率低的痛點。地下皮帶運輸不僅可以降低運輸成本，還可以實現全年穩定運輸，規避極端天氣對生產的影響，為產能的穩定釋放提供支撐。

公司將成熟的鐵礦強磁預選技術復用于鋰礦選礦環節，可實現85%廢石的提前拋除，僅需對15%的富集料進行浮選作業，大幅降低選礦過程中的能耗與藥劑消耗，選礦回收率維持行業領先水平。

在冶煉環節，公司自主研發的硫酸法提鋰新工藝，成為打破行業瓶頸的關鍵技術。該工藝將鋰資源綜合回收率從傳統工藝的75%—80%提升至90%，同時有效解決鋰渣環保處理難題，并實現鉀、銣等伴生資源的回收利用，顯著提升項目綜合收益。

鐵鋰雙驅：鐵礦壓艙抗周期 雙業務協同強韌性

從產能規劃來看，大中礦業兩大鋰礦項目達產后將形成13萬噸/年的碳酸鋰產能。其中湖南雞腳山項目年產8萬噸，四川加達項目年產5萬噸，這一規模相當于當前國內碳酸鋰年產量的近三成，進一步提升我國鋰礦資源的自給能力。

相較于純鋰礦企業依賴單一產品的周期性波動風險，大中礦業“鐵鋰雙驅”戰略形成“穩定基本盤+高增長引擎”的互補格局：鐵礦業務作為抗周期壓艙石，為鋰礦項目的持續投入提供穩定現金流支撐；鋰礦業務則作為高增長引擎，打開公司長期成長空間。雙業務協同效應顯著，大幅增強公司整體抗周期能力與經營韌性。

由此來看，大中礦業的核心價值不僅在于鋰礦項目的稀缺資源儲備與規模化產能，更在于其構建的“合規資源壁壘+全產業鏈成本優勢+鐵鋰協同模式”的綜合競爭力。

作為新能源產業鏈“白色石油”，鋰資源需求長期增長邏輯穩固。國際能源署（IEA）預測，2030年全球鋰需求將達到當前5倍以上，疊加國內鋰礦行業合規整頓導致有效供給收縮，上游鋰礦開采企業正迎來紅利釋放窗口。隨著鋰價回暖與產能釋放，大中礦業有望從傳統鐵礦企業轉型為兼具周期屬性與成長屬性的新能源資源標的，營收結構將持續優化，增長空間愈發清晰。

（本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，風險自擔。）