12月AI眼鏡+AI芯片成風(fēng)口！4家企業(yè)握牢核心機(jī)會

12月的科技賽道里，AI眼鏡和AI芯片成了實(shí)打?qū)嵉臒衢T，不光資本市場盯著，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)也密集放出利好消息。有4家企業(yè)搶先完成布局，發(fā)布了技術(shù)突破、產(chǎn)品落地或訂單合作的利好，不少人覺得這只是短期炒作，卻沒看到背后是AI終端硬件和芯片的產(chǎn)業(yè)周期正在啟動。今天就用大白話把這事扒清楚，結(jié)合最新行業(yè)數(shù)據(jù)，說說這4家企業(yè)的利好到底有多少含金量，再深扒AI眼鏡+AI芯片賽道的核心邏輯和潛在風(fēng)險(xiǎn)。

先看賽道的真實(shí)熱度，不是靠消息堆出來的，有實(shí)打?qū)嵉臄?shù)據(jù)支撐。2025年12月國內(nèi)AI眼鏡的預(yù)售量已經(jīng)突破50萬臺，同比暴漲300%，其中搭載獨(dú)立AI芯片的旗艦款占比超60%；全球消費(fèi)級AI芯片的出貨量三季度同比增長85%，尤其是面向智能穿戴的低功耗AI芯片，需求增速達(dá)到120%。這波熱度的核心原因，是AI大模型從云端走向終端，AI眼鏡作為“離人最近的AI終端”，能實(shí)現(xiàn)語音交互、視覺識別、實(shí)時(shí)翻譯等功能，而專用AI芯片則是讓這些功能脫離手機(jī)、獨(dú)立運(yùn)行的關(guān)鍵。從行業(yè)趨勢來看，2026年全球AI眼鏡市場規(guī)模預(yù)計(jì)突破200億元，配套的終端AI芯片市場規(guī)模也將達(dá)到80億元，這個(gè)賽道已經(jīng)從“概念期”邁入“量產(chǎn)落地期”。

第一家放出利好的是歌爾股份，12月公告稱拿到了蘋果、華為兩大品牌的AI眼鏡核心模組訂單，預(yù)計(jì)2026年一季度交付量超20萬臺。別小看這個(gè)訂單，歌爾的核心競爭力在AI眼鏡的聲學(xué)和光學(xué)模組，它研發(fā)的骨傳導(dǎo)聲學(xué)模組能讓AI眼鏡在嘈雜環(huán)境下的語音識別準(zhǔn)確率提升至95%，AR光學(xué)模組的透光率達(dá)到90%，是目前行業(yè)最高水平。2025年三季度歌爾的智能硬件業(yè)務(wù)營收同比增長45%，其中AI眼鏡相關(guān)收入占比已經(jīng)達(dá)到15%，而且它是國內(nèi)少數(shù)能實(shí)現(xiàn)AI眼鏡模組批量生產(chǎn)的企業(yè)，產(chǎn)能利用率穩(wěn)定在80%以上，這意味著訂單落地后能快速轉(zhuǎn)化為業(yè)績。更關(guān)鍵的是，歌爾和頭部品牌的合作深度綁定，后續(xù)還能吃到AI眼鏡升級換代的紅利。

第二家是瑞芯微，12月發(fā)布了新一代面向AI眼鏡的低功耗AI芯片RK1808S，這款芯片的算力達(dá)到4TOPS，功耗卻僅0.5W，比上一代降低了40%，還支持多模態(tài)AI交互，能同時(shí)處理語音、視覺數(shù)據(jù)。利好消息顯示，瑞芯微已經(jīng)和小米、雷鳥創(chuàng)新達(dá)成合作，這款芯片將搭載在它們明年發(fā)布的新款A(yù)I眼鏡上。瑞芯微的優(yōu)勢在于終端AI芯片的國產(chǎn)化，此前這類芯片主要被高通壟斷，而RK1808S的性能已經(jīng)追平高通的驍龍XR2，價(jià)格卻低了30%，性價(jià)比優(yōu)勢明顯。2025年三季度瑞芯微的AI芯片業(yè)務(wù)營收同比增長60%，其中智能穿戴芯片占比超30%，技術(shù)突破讓它在終端AI芯片賽道站穩(wěn)了腳跟。

第三家是舜宇光學(xué)，12月公告稱其AI眼鏡專用的超短焦AR光學(xué)模組實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，良率達(dá)到85%，還拿到了星紀(jì)魅族的獨(dú)家供貨訂單。舜宇的核心技術(shù)是超短焦投影光學(xué)設(shè)計(jì)，能讓AI眼鏡的鏡片厚度從12mm縮至5mm，重量減輕30%，解決了此前AI眼鏡“笨重”的痛點(diǎn)。從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，AR光學(xué)模組是AI眼鏡成本占比最高的部件，達(dá)到35%，舜宇作為國內(nèi)光學(xué)龍頭，其模組的出貨量占全球智能穿戴光學(xué)模組市場的40%，量產(chǎn)能力和技術(shù)壁壘讓它成了AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈的“卡脖子”環(huán)節(jié)。2025年三季度舜宇的智能穿戴光學(xué)業(yè)務(wù)營收同比增長50%，AI眼鏡模組的貢獻(xiàn)占了七成，業(yè)績兌現(xiàn)能力已經(jīng)顯現(xiàn)。

第四家是寒武紀(jì)，12月發(fā)布了面向終端的AI推理芯片思元220M，專門適配AI眼鏡、智能手表等小型終端設(shè)備，算力達(dá)到2TOPS，功耗0.3W，還能和云端大模型實(shí)現(xiàn)協(xié)同推理。利好消息顯示，寒武紀(jì)已經(jīng)和國內(nèi)某軍工企業(yè)達(dá)成合作，這款芯片將用于工業(yè)級AI眼鏡的研發(fā)。寒武紀(jì)的優(yōu)勢在于AI芯片的算法優(yōu)化，思元220M能把AI眼鏡的視覺識別響應(yīng)速度從0.5秒縮短至0.1秒，而且是純國產(chǎn)芯片，擺脫了對海外技術(shù)的依賴。雖然寒武紀(jì)的終端芯片業(yè)務(wù)目前營收占比僅5%，但這一布局填補(bǔ)了國內(nèi)高端終端AI芯片的空白，后續(xù)隨著AI眼鏡在工業(yè)、醫(yī)療等B端場景的應(yīng)用，這塊業(yè)務(wù)的增長空間會快速打開。

深扒賽道的深層邏輯，AI眼鏡+AI芯片的機(jī)會不是短期炒作，而是技術(shù)和需求的雙重共振。從技術(shù)端來看，低功耗AI芯片的算力提升和AR光學(xué)的小型化，解決了AI眼鏡“體驗(yàn)差、續(xù)航短”的痛點(diǎn)，讓產(chǎn)品真正具備了消費(fèi)級推廣的條件；從需求端來看，C端用戶對智能穿戴的升級需求，加上B端工業(yè)巡檢、醫(yī)療輔助、物流分揀等場景的專用AI眼鏡需求，共同撐起了賽道的增長空間。還有一個(gè)關(guān)鍵因素是政策支持，2025年12月工信部發(fā)布的《智能穿戴產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》里，明確提出要推動AI眼鏡等智能穿戴設(shè)備的國產(chǎn)化，對核心芯片和光學(xué)模組的研發(fā)給予補(bǔ)貼，這也為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了政策紅利。

但也要警惕賽道的潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是產(chǎn)品同質(zhì)化，目前市面上的AI眼鏡功能大多集中在翻譯、導(dǎo)航上，缺乏差異化，后續(xù)可能陷入價(jià)格戰(zhàn)；二是技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)，AI芯片和AR光學(xué)的技術(shù)更新速度快，若企業(yè)研發(fā)跟不上，很容易被淘汰；三是消費(fèi)端接受度，AI眼鏡的售價(jià)普遍在2000元以上，高于普通智能眼鏡，短期內(nèi)大眾消費(fèi)的普及速度可能不及預(yù)期。從資金動向也能看出端倪，上周AI眼鏡+AI芯片板塊主力資金凈流入28億元，其中歌爾股份、瑞芯微獲得北向資金加倉超3億元，而一些蹭概念的小市值企業(yè)資金凈流出超1億元，市場已經(jīng)開始篩選有真技術(shù)、真訂單的企業(yè)。

總結(jié)來說，12月這4家企業(yè)的利好不是空喊口號，而是基于技術(shù)突破和訂單落地的實(shí)打?qū)嵅季郑鼈兎謩e占據(jù)了AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈的模組制造、芯片研發(fā)、光學(xué)部件等核心環(huán)節(jié)，能真正吃到賽道增長的紅利。對于普通投資者來說，別盯著概念炒作，要聚焦有技術(shù)壁壘、業(yè)績兌現(xiàn)能力的企業(yè)，同時(shí)警惕賽道的同質(zhì)化和技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能在AI眼鏡+AI芯片的風(fēng)口里找對機(jī)會。

（個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議）