祥源系實控人落網(wǎng)！俞發(fā)祥資產已縮水，遠少于200億元未兌付理財

祥源系理財產品暴雷多日后浙江出手了，理財產品發(fā)行方、擔保方以及發(fā)行平臺浙金所關聯(lián)方背后的實控制人——浙商大佬俞發(fā)祥因涉嫌犯罪被屬地公安部門采取刑事強制措施。

在國內，遭司法部門采取刑事強制措施意味著十有八九觸犯刑事罪名，接下去將面臨批捕、起訴、審判及服刑。

結合祥源系理財產品的暴雷情況分析，基本可以推斷俞發(fā)祥涉及的罪名是非法集資或非法吸收公眾存款等。

始作俑者落網(wǎng)，購買了理財產品卻沒能拿回本金和利息的普通投資人有救了？事情恐怕沒那么簡單，即便俞發(fā)祥未將資產轉至國外，僅憑其個人財產怕是覆蓋不了全部待還本息。

根據(jù)《財新》此前的報道 ，祥源系涉及未兌付的理財產品金額超過200億元，數(shù)萬名投資者牽涉其中，人均投資數(shù)十萬至上百萬元 。

為什么會有那么多人敢把錢投到這個非銀金融機構里購買非標理財產品呢？可能是三個原因的共同結果。

一是發(fā)行平臺曾有國資背景。

老百姓對于有國資背景的平臺向來是比較信任的。祥源系理財產品主要在浙金所發(fā)行，該平臺原本的股東包括浙江投資、寧波城建等均為當?shù)貒蟆２贿^，浙金所后續(xù)股權發(fā)生重大變更，民企成為控股股東，但平臺官網(wǎng)并未顯示，連平臺的名稱都沒有變。

之所以如此，無非是想讓人們繼續(xù)誤以為平臺有國資企業(yè)背書。

該平臺早期具備國資背景，股東包括浙江投資、寧波城建、國信弘盛等國資企業(yè)，這一背景曾吸引大量投資者。

但后續(xù)股權結構發(fā)生重大變更，民企控股成為最大股東。此外，去年10月，其金融資產交易資質被取消，平臺名稱變更為浙江浙金資產運營股份有限公司，但官網(wǎng)及微信公眾號仍保留原名，信息披露存在滯后與混亂。

二是投資收益率低，讓人誤以為安全性高。

一般暴雷的理財產品或信托動輒年化8%、9%甚至十幾個點的收益率，祥源系的預期年化收益率只有4%至5%，給人以穩(wěn)健型理財產品的感覺。面對低收益率的產品，投資者想當然認為與之匹配的風險很低，沒想到投資了“低收益高風險”理財產品。

事實上，祥源系公司的融資成本不低，綜合成本在9%左右，只不過差不多4個百分點的收益被平臺及資金鏈條中的其他環(huán)節(jié)分流。

三是上市公司實控人擔保。

大部分理財產品由祥源系的實控人，也就是俞發(fā)祥控制的公司擔保，此人是三家上市公司的實際控制人，資金實力雄厚。可沒成想這個時代太多的錢碰到地產項目照樣“入不敷出”。

以上三點是投資者敢把大額資金配置到祥源系的主要原因。現(xiàn)在理財產品暴雷了、實控人被抓了，投資者最大的愿望是能用俞發(fā)祥的個人財產兌付到期理財產品，恐怕很難成行。

先不說俞發(fā)祥用于擔保理財產品的公司在法律上與其個人是獨立主體，彼此間不一定有聯(lián)系，光是俞發(fā)祥的個人資產都覆蓋不了200億元的未兌付理財產品數(shù)。

根據(jù)胡潤百富榜數(shù)據(jù)顯示，俞發(fā)祥的個人財富為145億元，排在全國第465位。

需要注意的是，財富不等于現(xiàn)金或存款，各類非現(xiàn)金資產的價格是會變化的，而且變化幅度很大。富豪們的主要資產是公司股權，尤其是持有的上市公司股份，俞發(fā)祥也不例外。

前面說過，俞發(fā)祥實際控制著三家上市公司，屁其中兩家在A股掛牌交易，祥源文旅的最新市值是62.3億元、交建股份是46.9億元，按照俞發(fā)祥的持股比例算分別擁有23.7億元和14.8億元的股權，加一起也就值38.5億元。

另一家公司海昌海洋公園在香港上市，總市值為58.8億港元，俞發(fā)祥同樣僅持有部分權益。

在三家最值錢的上市公司擁有的權益加一起也就數(shù)十億元，遠少于200億元的未兌付理財產品數(shù)額。

目前，浙江省和紹興市均成立工作專班，組織力量迅速開展調查處置工作。

如何處置暴雷理財產品、按多少比例兌付、分幾期兌付，估計投資者們還得耐心等待。以之前出現(xiàn)的類似案例來看，想要拿回全部投資本金，可能性基本為零。

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