HMM全面殺入氣體航運：連買三船、合資VLGC、押注氨能未來

HMM加速“氣體航運”布局：從重返LPG到押注氨能的新戰略路徑

作為韓國國民航運公司和全球領先的班輪企業，HMM正在以驚人的速度推進其航運版圖的多元化擴張。從多年未涉足的LPG運輸，到與全球能源貿易商攜手成立新加坡合資公司，再到將“氨運輸”確立為2030年前的核心增長方向，這家以集裝箱業務聞名的航運巨頭，正全面邁入“氣體航運”時代，試圖在綠色能源革命的浪潮中占據先機。

快速重返LPG市場：從零布局到擁有三艘中型氣體船

就在今年2月公布2024年財報時，HMM旗下125艘自有與運營船舶中，沒有任何一艘屬于LPG船型，這也延續了其自2016年退出氣體運輸以來的空白狀態。

然而這種局面在短短幾個月內便迎來戲劇性逆轉。HMM在第一季度宣布完成對4萬立方米 Guadalupe Explorer 的收購，標志著其正式重返LPG市場。隨后在10月份，公司再次購入兩艘建于2023年的同型氣船——Cerro Alto Explorer 和 Rosillo Explorer，單船價格約為6950萬美元。

這三艘中型氣船均有穩定的租約支撐，為HMM的業務重啟奠定了穩健的現金流基礎，也宣示了公司邁向氣體運輸的堅定決心。

攜手BGN成立新加坡合資公司：借VLGC進入大型氣體船領域

在完成中型船的初期布局后，HMM迅速將目光擴展至更具戰略意義的大型VLGC市場。

通過與迪拜總部的全球能源貿易巨頭BGN合作，雙方在新加坡成立了HMMB INT Shipping，各持股50%。

這家新成立的合資平臺，將運營兩艘正在HD現代重工建造的88,000立方米VLGC新船，這兩艘船由BGN于去年訂造、造價約1.24億美元/艘，預計將于2027年上半年交付。

HMM為這兩艘VLGC鎖定了10年期期租合同，并附加5年延長選項，顯示其在布局大型氣船、參與全球能源物流競爭中的長線戰略意圖。合資公司的成立，也意味著HMM首次從中型LPG運輸擴展至超大型VLGC板塊，在全球氣體航運市場的影響力因此得到顯著放大。

鎖定綠色能源未來：將氨運輸確立為2030年前的戰略核心

相比于短期內的LPG船隊擴張，HMM更為關鍵的戰略目標在于未來能源運輸領域的深度布局。

公司高層明確提出，要在2030年前將LPG和氨運輸船隊擴大至20艘，并將干散貨船隊規模擴展至110艘，以構建集“集裝箱—散貨—氣體運輸”于一體的多元化航運結構。

在HMM看來，LPG不僅是具備成熟需求的運輸品類，更是邁向氨運輸的天然技術跳板，而氨則被視為未來零碳航運最具潛力的燃料之一。韓國國內亦在國家層面推進氨能戰略，這使HMM的擴張不僅符合企業自身利益，也與國家能源與造船產業政策形成相互支撐。

HMM內部人士表示，當前的船隊擴張不僅是市場行為，更是一項提前占位未來能源物流鏈的前瞻性部署。通過掌握從中型到大型的氣體運輸能力，HMM為未來氨供應鏈成型時的運輸需求打下了關鍵基礎，也為參與能源轉型提供了新的增長動力。

能源轉型與業務多元化驅動：HMM為何如此積極？

HMM之所以在短時間內大幅加碼氣體船板塊，背后有著多重推動力量。首先，全球能源轉型正在邁入加速期，綠色燃料需求增長不僅是能源行業的趨勢，也是航運脫碳的必然路徑。LPG作為低碳燃料之一，在航運和工業市場的需求依然穩健，而氨更被視為2050年后航運脫碳的重要支柱，提前布局意味著提前掌握未來核心運輸能力。

其次，全球LPG貿易量持續擴大，BGN每年處理約1400萬噸LPG并運營超過40艘氣體船，表明該領域具有長期穩定的增長空間。對于尋求降低行業周期性風險的HMM而言，進入氣體運輸正是其優化業務結構、增強盈利韌性的關鍵一環。

更深層次的原因在于，HMM正在努力擺脫對集裝箱業務的高度依賴。盡管過去數年受益于班輪市場的強勢行情，但公司深知單一業務結構在未來市場中難以持續支撐增長。因此，通過擴展氣體運輸和散貨業務，HMM正在構建一條新的“第二增長曲線”，為未來經營穩定性奠定更為健康的基礎。

HMM正從班輪巨頭邁向綜合能源航運企業

過去半年，HMM完成了從“零氣船”到擁有三艘中型氣船，再到鎖定兩艘VLGC并建立海外合資平臺的跨越。更重要的是，公司將未來的戰略重點指向氨運輸這一全球能源轉型的關鍵環節，試圖打造“集運＋散貨＋清潔能源運輸”的多元化矩陣。

隨著國際社會對航運脫碳要求的不斷攀升，氣體運輸尤其是氨運輸的重要性將顯著提升。在這一趨勢下，HMM的快速行動不僅是業務擴張，更是提前布局未來市場競爭力的戰略舉措。可以預見，HMM的氣體航運版圖將成為亞洲航運公司能源轉型與業務多元化中的典型案例。

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