破發陰霾下的信心投票！津聯集團+山東高速，30億重倉威海銀行

出品|中訪網

審核|李曉燕

12月21日，威海銀行（9677.HK）于港交所披露重磅公告，該行與天津國資委旗下津聯集團正式簽訂H股認購協議，擬以每股3.29元人民幣的價格發行不超過1.5億股H股，募資總額最高達4.935億元。值得關注的是，此次認購價較該行最新收盤價3.06港元溢價近18%，彰顯了國資股東對威海銀行發展潛力的堅定信心。加之此前控股股東山東高速系的鼎力支持，這場總額30億元的資本補充計劃已全面落地，為這家深耕區域的城商行注入強勁發展動能。

作為威海銀行定增計劃的重要組成部分，此次津聯集團的入股并非偶然。早在2024年初，這家專注于跨境資本運作與資源整合的金融機構便已躋身威海銀行前十大股東之列，此次加碼是其長期戰略布局的延續。自今年7月底威海銀行披露定增方案以來，歷經近五個月的深入研判，津聯集團最終敲定投資意向，以真金白銀的投入成為H股認購的核心力量，與內資股認購方山東高速系形成國資“雙輪驅動”的格局。

回溯定增進程，控股股東山東高速系的支持展現了“雪中送炭”的默契與擔當。今年7月31日，威海銀行公告擬發行不超過7.58億股內資股和1.54億股H股，募集資金全部用于補充核心一級資本。同日，山東高速（600350.SH）即同步公告，計劃以3.29元/股的價格認購不超過1.06億股內資股。9月1日，威海銀行進一步確認，山東高速集團及其子公司將合計認購不超過4.30億股內資股，對應金額14.14億元，嚴格遵循“維持持股占比不變”的原則，以47.16%的持股比例持續鞏固控股股東地位。

此次定增最引人注目的亮點，莫過于國資股東一致給出的溢價認購方案。無論是山東高速系的內資股認購，還是津聯集團的H股入股，均鎖定3.29元/股的統一價格，折算港元后較最新收盤價溢價近18%。在威海銀行上市近六年來仍處于破發狀態的背景下，這一定價策略傳遞出強烈的市場信心信號。股東方以高于二級市場的價格增持，不僅是對銀行內在價值的認可，更是對其未來發展前景的樂觀預期，為穩定市場情緒、提升投資者信心提供了有力支撐。

國資股東的集體“輸血”，精準破解了威海銀行規模擴張背后的資本難題。近年來，威海銀行保持了穩健的擴張節奏，總資產從2019年的2246億元躍升至2024年的4415億元，今年上半年末更是突破4838億元，實現五年規模翻番。與之相伴的是風險加權資產的合理增長，截至2025年三季度末已突破3000億元關口，業務版圖的持續擴大對資本補充提出了迫切需求。此次30億元資本的注入，將有效提升該行資本充足水平，使其核心一級資本充足率遠離7.50%的監管紅線，為后續業務拓展解除資本約束。

資本補充的落地，將為威海銀行深耕實體經濟、踐行國家戰略提供更充足的彈藥。近年來，該行始終將服務“五篇大文章”作為主攻方向，在綠色金融、普惠金融、科技金融等領域持續發力。通過設立總行一級的綠色金融部與科技金融部，創新“投貸聯動”“數據知識產權質押融資”等特色產品，威海銀行的金融服務精準度與覆蓋面不斷提升。資本實力的增強，將支持該行進一步優化金融資源配置，加大對區域重點產業、小微企業和科技創新企業的信貸投放，在服務地方經濟高質量發展中實現自身價值提升。

在規模擴張的同時，威海銀行已啟動高質量發展轉型，為內生資本積累奠定堅實基礎。該行以“固本強基穩中進，乘勢而上再出發”為發展主題，深化“市場化、專業化、精細化、數字化”轉型，通過數字化轉型二期項目提升智能風控與營銷能力，開展內控風控兩年提升專項行動筑牢風險防線。在業務創新方面，“綠農貸”等產品入選全省“好品金融”，“扎根山東 精誠服務”品牌獲評“山東品牌價值力”優秀案例，社會影響力與美譽度持續提升。這些轉型舉措正在逐步轉化為發展動能，為銀行盈利能力提升創造有利條件。

此次國資賦能更深遠的意義，在于推動威海銀行股權結構優化與公司治理完善。作為山東省城商行中首家簽署聯合國《負責任銀行原則》的機構，威海銀行始終堅守穩健經營理念，而國資股東的深度參與將進一步強化其合規經營導向。山東高速系的區域資源優勢與津聯集團的跨境運作經驗，將為威海銀行帶來更多業務協同機會，助力其在立足威海、深耕山東的同時，探索更廣闊的發展空間。股權結構的多元化與優化，也將為銀行治理機制完善注入新的活力，形成“資本補充-業務發展-盈利提升-資本積累”的良性循環。

從行業視角來看，威海銀行的資本補充行動契合了中小銀行高質量發展的行業趨勢。2025年以來，地方國資成為中小銀行資本補充的核心力量，多家城商行、農商行通過定向增發等方式引入國資股東，既填補了資本缺口，又優化了股權結構。在監管要求不斷提高、實體經濟融資需求旺盛的背景下，威海銀行憑借清晰的戰略定位、扎實的區域根基和國資股東的強力支撐，成功打通了外源性資本補充渠道。這種“國資賦能+戰略聚焦+轉型創新”的發展模式，為中小銀行破解資本約束、實現可持續發展提供了有益借鑒。

未來，隨著30億元資本的逐步到位，威海銀行將邁入“資本充足、結構優化、效益提升”的新階段。在資本約束有效緩解后，該行有望進一步釋放信貸投放能力，聚焦“五篇大文章”持續深化金融創新，在綠色金融、科技金融等特色領域形成差異化競爭優勢。同時，借助股東資源優勢，威海銀行將不斷提升盈利能力與內生資本積累能力，逐步實現規模增長與效益提升的同步發展。