九江銀行增資方案暗藏玄機，劍指業務結構升級？

出品|中訪網

審核|李曉燕

在利率市場化持續深化、區域銀行競爭日趨白熱化的背景下，九江銀行于11月初拋出不超過10.35億股的增資方案，此舉被外界解讀為應對資本充足率壓力的關鍵舉措。但透過資本補充的表層動作，不難發現這家區域性銀行正以主動求變的姿態，打破傳統業務路徑依賴，在凈利差收窄、存貸比高企的行業困局中，探索一條“資本補血+業務轉型”的雙線突圍之路。

作為2018年登陸港股的區域性銀行，九江銀行曾憑借穩健的存貸結構在市場中站穩腳跟。上市之初65.08%的存貸比，彰顯了其多元化資金運用能力。然而，隨著宏觀經濟環境變化和行業競爭加劇，該行逐漸陷入傳統信貸擴張的路徑依賴，2025年上半年存貸比攀升至84.62%，凈利差收窄至1.67%，利息凈收入同比下滑9.1%。面對“量增價跌”的盈利困局，九江銀行沒有選擇被動等待，而是以增資為契機，主動開啟業務結構的深度調整。

此次增資方案的出臺，不僅是為了補充核心一級資本，更是為業務轉型注入“強心劑”。從資本補充的規模和結構來看，不超過8.6億股內資股與1.75億股H股的發行計劃，兼顧了境內外資本市場的融資需求，既能夠快速提升資本充足率，為后續信貸投放和風險抵御提供保障，也為金融科技投入、中間業務拓展儲備了充足資金。在當前區域性銀行資本補充渠道收窄的背景下，九江銀行能夠快速推出市場化增資方案，充分體現了其董事會的決策效率和股東對銀行轉型的信心。

事實上，九江銀行的轉型曙光已在2025年半年報中初現端倪。盡管受行業性凈利差收窄影響，利息凈收入有所下滑，但該行在資產質量管控上已取得顯著成效。截至2025年6月末，不良貸款率較2024年末下降0.31個百分點至1.88%，關注類貸款占比雖仍處5.79%的高位，但已呈現出企穩回落的跡象。這一變化背后，是九江銀行對信貸投放結構的優化調整——在控制傳統行業信貸規模的同時，加大對實體經濟重點領域和薄弱環節的支持力度，通過精準滴灌降低信貸風險。這種“向質量要效益”的經營思路，正是其擺脫粗放式增長模式的重要信號。

在中間業務領域，九江銀行也在加速補短板。2025年上半年手續費及傭金凈收入雖同比下滑35.0%，但這一數據背后，是該行對中間業務結構的主動調整。據了解，九江銀行正逐步縮減低附加值、高資本消耗的中間業務，將資源向財富管理、交易銀行、投資銀行等輕資本、高附加值業務傾斜。例如，在財富管理領域，該行依托線上線下渠道融合，推出多款符合區域客戶需求的理財產品；在交易銀行領域，針對中小微企業推出供應鏈金融服務，通過數字化手段提升服務效率。這些舉措雖尚未在收入數據上體現，但為后續中間業務的爆發式增長奠定了基礎。

從行業視角來看，九江銀行的轉型探索具有典型意義。當前，區域性中小銀行普遍面臨“資本約束緊、盈利壓力大、轉型動力弱”的三重困境。不少銀行因擔心短期業績波動，不敢輕易打破傳統業務路徑依賴。而九江銀行選擇在資本充足率承壓的情況下，主動推進增資和業務轉型，這種“刀刃向內”的改革勇氣，為區域性銀行的高質量發展提供了有益借鑒。

當然，九江銀行的轉型之路并非坦途。在金融科技投入、人才儲備、特色化經營等方面，該行與全國性股份制銀行仍存在差距。但此次增資方案的落地，將為其彌補短板提供資金保障。未來，若能將補充的資本精準投向金融科技研發、中間業務拓展和人才培養，九江銀行有望實現從“規模擴張”向“質量提升”的轉變，在區域性銀行的競爭中脫穎而出。