廣東
近期MDI、碳酸鋰等化工品輪番漲價，漲價潮驅動化工板塊表現活躍。其中，在能源成本、運輸成本與環保壓力的多重困境下，全球化工巨頭密集上調MDI價格，漲價反映了供給端收縮的影響；而碳酸鋰期貨價格近期再度迎來強勢上漲行情，主力合約成功站上10萬元/噸重要關口。
在需求端，隨著全球進入降息周期，經濟有望重回上行。在供給端，化工行業投產臨近尾聲，海外龍頭業績普遍承壓，且近兩年不間斷有產能退出，“反內卷”持續深化或加速落后產能出清及高端產能有序擴張，推動供需格局不斷改善。
化工板塊盈利已連續11個季度在底部盤整，多數子行業處于盈虧線甚至虧損狀態。當前行業產能擴張臨近尾聲，且2026年無新增產能，同時MDI等行業產能不斷退出。在此背景下，“反內卷”引領新一輪供給側改革的預期，對板塊走向的影響更大。化工“反內卷”通過政策指導和行業自律來加強供給端收縮或形成價格引導機制，有機硅、己內酰胺、PTA等行業減產挺價已落地。
底部有成本優勢的細分行業龍頭備受關注。供需關系自然改善，格局良好、開工率高的品種，如MDI、鉀肥、有機硅、滌綸長絲、氨綸。
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