從珀萊雅、達利到康師傅：二代接班人，不敢做守成者

二代接班絕非簡單的“守業”，而是逃不過的“二次創業”。

作者 | 劉萍

編輯 | 杜仲

來源 | 觀潮新消費（ID：TideSight）

近日，康師傅控股發布高管人事變動公告，宣布現任首席執行官陳應讓因退休不再續約，2026年1月1日起將由魏宏丞接任CEO一職。

魏宏丞是康師傅創始人魏應州的第三子，也是康師傅董事會主席魏宏名的胞弟。歷經兩任職業經理人執掌后，最高管理權重歸魏氏家族，標志著康師傅正式邁入“二代”掌舵的新階段。

圖片來自于網絡

康師傅的交接并非個例。近年來，從美妝行業的珀萊雅、食品行業的達利食品，到香料行業的格林生物，一批龍頭企業紛紛迎來二代接班人。

他們上任的起點，幾乎都是企業發展的關鍵轉折期。不同賽道的挑戰雖各有差異，但都共同面臨著消費趨勢變遷、存量博弈加劇、增長動能轉換的時代考題。

在這樣的背景下，二代接班人的角色早已超越簡單的“子承父業”，更像是在不確定性中重新定義企業基因的“二次創業者”。

開局便要“二次創業”

二代接班的困難程度，被企業所處的發展周期與市場競爭環境所定義。

珀萊雅的傳承，看似是水到渠成的順勢交接，實則暗藏逆風翻盤的壓力。2024年，其聯合創始人方玉友卸任總經理，核心創始人侯軍呈之子侯亞孟正式走到臺前接棒，出任新一任總經理。

珀萊雅總經理侯亞孟

圖片來源： 證券時報

彼時，珀萊雅正邁過“百億營收”的里程碑，2024年營收突破107.78億元，成為首個邁入百億俱樂部的國貨美妝上市企業。但表面的光鮮之下，增長焦慮已悄然滋生。

財報數據顯示，珀萊雅營收增速呈放緩趨勢，2022年至2024年，公司的營收分別增長37.82%、39.45%、21.04%。到了今年前三季度，珀萊雅營收同比增長僅1.89%，今年上半年其營收增幅還有7.21%，但同期核心品牌珀萊雅的營收同比下滑0.08%，為4年來首次出現下滑。

單季度來看，公司更是罕見地業績雙位數下滑。今年第三季度，珀萊雅實現營收17.36億元，同比下降11.63%，歸母凈利潤2.27億元，下滑幅度達23.64%。

盡管國內美妝市場整體復蘇乏力，增速低于GDP增速，但2025年前三季度國內化妝品消費零售總額達3288億元，同比增長3.9%，保持正向增長。

珀萊雅的困境源于“內外雙重擠壓”的夾心局面。外部層面，競爭對手如上美股份旗下韓束精準抓住短劇流量紅利，推出高性價比抗老套盒，對標珀萊雅的核心單品，巨子生物等主打生物科技的品牌則深耕醫美護膚細分賽道，不斷擠壓珀萊雅的市場空間。

內部層面，珀萊雅曾依賴的傳統增長模式正在失效?；ヂ摼W流量紅利消退，獲客成本持續攀升，2025年上半年，珀萊雅銷售費用為26.59億元，同比增長13.64%，“營銷投得多就長得快”的老路走不通了。

達利食品的二代接班人許陽陽面臨類似的增長失速難題，其隱患更早凸顯、挑戰也更嚴峻。在2021年營收達222.94億元的巔峰后，達利便陷入下滑通道，2023年和2024年，達利分別實現營收188.6億元和180.7億元，業績頹勢一目了然。

許陽陽

圖片來源：達利食品集團微信公眾號

達利早年的成功，有賴于對頭部品牌的精準模仿與性價比優勢。達利園派對標好麗友、可比克薯片對標樂事、和其正涼茶對標王老吉，憑借低于競品的定價與廣泛的渠道覆蓋，快速實現規模化擴張。

然而，在消費升級、圈層化、個性化成為主流的當下，這種“模仿爆品”的模式已失去競爭力。年輕消費者既看重性價比，又追求品牌的獨特性和情感價值，達利未能及時完成年輕化轉型，產品迭代緩慢，逐漸脫離主流市場。

更關鍵的沖擊來自渠道變革。達利曾依托“大經銷商+廣建廠”模式，構建了覆蓋全國的線下渠道網絡，超過6000家的經銷商、350萬個終端網點成為其百億營收的基石。

隨著電商、直播帶貨、社區團購等新渠道崛起，傳統線下流量不斷被分流，達利的渠道優勢日漸瓦解。

盡管行業不同、階段各異，“突破增長瓶頸”是侯亞孟、許陽陽們都得直面的共性命題。

這一過程中，二代們既要扭轉業績下滑的趨勢，又要打破父輩經營慣性，為企業找到新的增長引擎。這絕非簡單的“守業”，而是逃不過的“二次創業”。而突破困境的路徑，通常決定了公司二次創業的成敗。

尋找第二增長曲線

許陽陽在接受媒體采訪時，曾表示“父親那一代企業家的使命，是讓企業活下來、變大起來，完成了了不起的從0到1。而我們這一代的使命，是推動企業實現從1到n的質變。我們既要堅守實業的根基，更要為企業注入新的基因?！?/p>

這份使命的關鍵落點，便是為企業找到第二增長曲線，許陽陽為達利選擇了一條“內生增長型”的轉型路徑。

據公開資料，許陽陽已在達利內部歷練了17年，從基層崗位到執行董事、副總裁，深度參與了公司的業務拓展，多年前便把產品轉型作為重要任務。

面對“跟隨策略”的失靈與品牌老化問題，許陽陽將健康化、年輕化作為產品革新的核心方向。

圖片來源：微信公眾號@豆本豆豆奶

2017年，許陽陽推動上線的“豆本豆”植物奶一度成為爆款，上市不到一年銷售額就突破10億元。財報顯示，截至2021年底，豆本豆銷售規模達22.45億元，同比增長16.8%。

植物奶市場的爆發吸引了眾多品牌入局，尤其是乳業巨頭伊利、蒙牛大力扶持其豆奶品牌，豆本豆未能維持高增長態勢，2022年上半年其銷售收入同比增長僅0.1%至10.66億元。

為此，許陽陽試圖在新興細分領域尋找突破。2025年，先是達利旗下的樂虎推出了電解質水“補水樂”，擴充功能性飲料的產品線。隨后和其正推出“宜己水”，切入中式養生水賽道。

雖然這些新品迎合了消費者對健康飲料的需求，但尚未出現能復制當年豆本豆10億級規模的單品，背后是達利仍沒有徹底擺脫“跟隨策略”。

以“補水樂”為例，其品牌名與東鵬飲料2023年1月推出的電解質水“補水啦”相似，“補水啦”已成為東鵬的大單品，今年前九個月銷售額逼近30億元。

而中式養生水市場分散，除了有康師傅、統一、伊利等傳統飲料巨頭在搶蛋糕，還有以元氣森林為代表的新勢力、盒馬為代表的強勢渠道商分食，達利若要彎道超車，并不容易。

相較之下，珀萊雅偏向資本驅動的外延擴張，這也是創一代管理層留下的路徑參考。

2009年至2022年期間，珀萊雅相繼自主孵化了茶養護膚品牌優資萊、主打蝸牛修復的品牌韓雅、輕彩妝品牌悠雅、少女彩妝品牌貓語玫瑰、為年輕肌膚定制的護膚品牌悅芙媞、朋克彩妝品牌NSBAHA原色波塔、高功效護膚品牌CORRECTORS科瑞膚、頭皮微生態洗護品牌驚時。

這些子品牌與主品牌珀萊雅形成差異化的多品牌建設，使公司得以覆蓋多層次、寬年齡段和寬收入區間的市場消費者，推動了規模的增長。

但真正能充當公司第二增長引擎的品牌，主要來自并購。彩棠是由國內知名化妝師唐毅創辦的新國風專業彩妝品牌，Off&Relax是日本頭皮養護洗護品牌，分別被珀萊雅于2019年、2021年收購。

被收購后，彩棠營收從2020年的1.2億元增長至2024年的11.9億元，但其速度已大幅放緩，有些后勁不足。2021年、2022年，其同比增速分別高達103%、132%，2025年上半年其營收同比增長21.1%至7.05億元。

Off&Relax取代彩棠成為新的增長引擎，上半年Off&Relax的營收同比激增102.52%，但該品牌規?；鶖递^低，對整體業績貢獻暫時有限。

這意味著，珀萊雅的第二增長探索不能停滯于現有成果，必須持續挖掘新的增長極?；蚩紤]到對業績增長的帶動速度，侯亞孟似乎更青睞并購的“捷徑”。

2025年9月，珀萊雅宣布投資年輕化國貨彩妝品牌花知曉，持股比例達38.45%，成為第二大股東。珀萊雅還通過巴黎分公司推進海外并購，計劃切入嬰童護膚、香水及男士護膚等賽道。

從行業底層邏輯來看，美妝企業的增長瓶頸往往源自單一品牌的天花板，并購是實現突破的高效路徑。通過并購，企業既能快速獲取成熟品牌、先進技術與渠道資源，又能實現品類多元化與品牌層級升級，大幅縮短培育新增長極的周期。

歐萊雅便是行業標桿，通過持續的并購擴張，不斷豐富品牌矩陣，穩居國際美妝巨頭。值得注意的是，歐萊雅的成功不只在于并購數量，更在于對并購品牌的精準定位與資源協同。

珀萊雅與達利都背負著“大牌平替”的標簽，尋找第二增長曲線不僅是企業擴張的選擇，也是它們實現品牌結構性升級的戰略路徑。

全球化硬杖

不只是資本運作

如果說找第二增長曲線是二代接班的“基礎題”，那么靠資本布局支撐全球化，重塑品牌價值，就是體現其戰略野心的“進階題”。

最近，不少二代接班人都在忙著推進上市、布局海外、搞技術升級，這些動作的背后，都是他們想用國際化的眼光和資本思維，打破父輩留下的發展模式束縛。

珀萊雅在資本市場的動作較快。侯亞孟接棒一年，就推動啟動港股二次上市，被業內視為他推進全球化戰略的關鍵一步。侯亞孟曾提出“未來十年躋身全球化妝品行業前十”的“雙十戰略”，港股上市計劃顯然與“雙十戰略”深度綁定。

2025年10月27日，珀萊雅召開臨時股東大會，通過了赴港上市的議案。珀萊雅2017年已在A股上市，若此次港股IPO成功，將成為國內美妝行業首家“A+H”上市企業，融資渠道會更寬。

為支撐這一戰略，珀萊雅的核心崗位幾乎換了一遍“國際化團隊”。宣布啟動赴港上市的同時，公司任命資本市場經驗豐富的薛霞當董事會秘書，新增有多年國際投行經驗的范明曦當獨立董事。

之后，珀萊雅又找來曾在歐萊雅任職的金昶做CFO，新任CMO果小曾主導過阿芙精油、泡泡瑪特、蕉下等品牌的營銷破局。

再往前看，今年4月官宣的首席科學官黃虎、首席研發創新官孫培文、首席數字官胡寧波，均出身于國際大企業。

有新人來，就有老將走。原首席營銷官葉偉、原首席科學官魏曉嵐、原研發總監蔣麗剛等核心負責人陸續離職。

許陽陽的轉型策略中，也不乏資本運作的嘗試。2014年，她升任集團執行董事兼副總裁，在她的牽頭下，2015年達利僅用9個月時間，便成功登陸港股，創下當年全球消費品領域最大IPO紀錄。

2023年，考慮到股價長期低迷，達利進行了私有化退市，許陽陽將重點放在全球化布局。同一年，達利提出了出海戰略，許陽陽推動公司布局印尼、泰國、越南、沙特四大海外基地。

達利試圖依托東南亞的成本優勢與消費潛力，避開國內市場的激烈競爭，其表示“2025年，開啟達利食品全球化戰略布局元年，印尼分公司作為集團全球化布局的橋頭堡，10月份投產在即”。

格林生物的第三次IPO和二代權力交接則是同步進行。身為“中國香料大王”陸文聰的女兒，陸為在2025年6月通過父親無償轉讓股份，第一次直接持有公司9%的股權，之后父女倆簽署一致行動協議，成為共同實際控制人，企業的控制權交接進入“父女雙核心”的過渡階段。

與珀萊雅、達利的情況相反，格林生物的煩惱是對海外市場依賴過高。2022年-2025年上半年，格林生物主營業務中，外銷收入占比分別為85.95%、87.08%、85.09%和85.96%，歐美是主要市場，其中美國地區的主營業務收入占比分別為9.50%、7.18%、8.45%和7.75%。

盡管聚焦發達市場為其帶來了高凈利，過去三年格林生物的凈利復合增長率超48%，但高度集中的市場結構，可能使其面臨國際貿易摩擦、匯率波動等不確定性影響。

要打好IPO這場硬仗，陸為的擔子并不輕。格林生物已兩度IPO折戟，公司處于快速發展階段，急需外部資金助力。全球化競爭的關鍵是技術，格林生物研發不足帶來的短板，除了制約高端產品的推出，還被深交所問詢，影響上市進程。

二代接班人做資本化運作只是表象，實際意在為轉型、為構建可持續的商業生態，拿到更多的“彈藥”。

正如二代接班并不只是上任的那個節點，評價企業能否傳承成功的標準也不是短期業績的表現、能否IPO成功，創一代開疆擴土是數十年的積累與起伏，二代接班同樣要經歷漫長的季節。

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