加拿大反水，狂拋567億美債，美國夢碎，中國持倉一夜回到17年前

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美國的鐵桿盟友突然反水，萬萬沒想到加拿大竟然是背后捅刀的那個，在美國國債家里如此大的情況下，拋售500多億美債和要了美國的命沒什么區別。

主要不光光是加拿大在拋售美債，中國的短拋就沒停過，這一次的拋售更是將持倉數回到了17年前，美國人真的要傻眼了。

加拿大為什么在這個時候選擇反水？拋售美債對美國有什么樣的影響？

加拿大已經被逼急了

曾經威風凜凜的“美元神話”在2025年的尾聲，被自己最親密的盟友狠狠地推了一把走向懸崖，本以為中美之間的博弈已經夠心驚膽戰的了，沒想到美國內部盟友體系的崩塌才是更可怕的，我們往往容易忽視身邊那個總是唯唯諾諾的角色。

在這一輪拋售潮中，加拿大扮演的角色就是背后捅刀的那個，要知道，加拿大向來被視為美國最鐵桿的跟隨者，然而就在2025年10月，加拿大的一波操作讓華爾街的精英們驚掉了下巴：單月狂拋567億美元的美國國債。

這可不是什么小打小鬧的資產調整，這一刀下去，加拿大手里的美債規模直接縮水到了4191億美元，這種量級的拋售，甚至不能用“減持”來形容，簡直就是一種金融宣戰。

仔細看看整個2025年，你會發現加拿大這一年的操作完全就是反復無常，而且還有點魚死網破的感覺，4月份先是大幅拋售，5月份為了穩住局面又不得不買回來600多億，結果到了10月份，還是選擇了再次重拳出擊。

這種“驚心動魄”的資金大挪移背后是加拿大對這個鄰居積壓已久的憤怒，道理其實很直白，那個在貿易桌上步步緊逼、動不動就揮舞關稅大棒威脅鄰居的美國，終于逼得加拿大不得不祭出金融反制的手段。

既然你在貿易領域卡我的脖子，那我就把美債當作談判桌上的籌碼，在這個你最缺錢、最脆弱的時刻，釜底抽薪。

中國的穩步策略

相較于加拿大的“掀桌子”，中國的動作就是一種深謀遠慮后的撤退，同樣是在2025年10月，中國再次減持了118億美元的美債，將持倉總額壓低到了6887億美元，如今中國對美債的持有量已經一夜回到了2008年。

回想2011年，中國手中的美債規模曾一度攀上1.3萬億美元的高峰，被視為維系兩國經濟的重要一環，如今這一數字甚至不到當年的零頭一半。

不僅如此，自2025年7月以來，中國的持倉就再也沒有站上過7000億美元，面對那個赤字如脫韁野馬般膨脹、且毫不猶豫將金融工具異化為制裁武器的美國，沒有任何一個具備理性思維的主權國家，還會天真地把所有“雞蛋”都放在這樣一個充滿政治風險的“籃子”里。

在這場不動聲色的撤退中，中國并非毫無準備，我們有條不紊地剝離美債資產，而且央行對黃金持續不斷的買入。這種“左手拋美債，右手囤黃金”的策略，實際上正在成為全球央行的通用套路。

全世界的人都覺得，相比那張印著華盛頓頭像、信用日漸稀薄的綠紙，那沉甸甸的黃金才是亂世中真正的“硬通貨”。

自然有人愿意成為冤大頭

當然，數據表里也不是沒有“接盤俠”，日本和英國在10月份確實選擇了增持，尤其是日本，持倉規模甚至達到了2022年7月以來的新高，1.2萬億美元。

但這局部的買入，根本掩蓋不住整體堤壩決口的現實，因為從賬面上看，10月份外國投資者持有的美國國債總規模是環比下降的，定格在9.243萬億美元。

在賣方與買方的對決中，看空美國財政前景的力量占據了壓倒性的上風，賣的人遠比買的人多，全球對美國經濟未來的信心正在不可逆轉地流失。

讓各國央行真正不敢繼續入手的原因是那個怎么填也填不滿的債務黑洞，到2025年年底，美國聯邦政府的債務總額已經不可思議地突破了37萬億美元大關。這個數字之所以可怕在于它所產生的利息已經讓美國財政陷入了窒息。

看看2025年第一季度的數據，僅利息支出這一項就高達1.1萬億美元，這是什么概念？相當于美國政府辛辛苦苦從納稅人那里收上來的錢，有整整四分之一還沒來得及投入到教育、醫療或基建中，就被拿去償還債務利息了。

現在的美國政府，實質上已經淪為了一個給債權人打工的機器，這種巨大的利息支出更是擠壓了政府的運作空間，逼得它不得不發行更多的新債來償還舊債。

全美正在經歷死循環

越是為了還債而發債，市場上泛濫的債券就越多，導致債券價格下跌，價格一下跌，收益率就飆升，反過來又推高了政府的融資成本，這完全是一個無解的死局。

早在2025年5月，評級機構就已經看不下去了，果斷將美國的主權信用評級從頂級的Aaa下調至Aa1，美國財政的惡化速度，已經遠遠超過了其他的發達國家。

現在各國央行即便還在持有美債，也都變得異常“雞賊”，普遍采取了“買短拋長”的策略，寧愿持有短期債券賺取一點流動性收益，也絕不愿在長期美債上多停留一秒。

所有的恐慌與逃離最終都成就了黃金的輝煌時刻，在美債收益率與價格劇烈波動的同時，95%的受訪央行明確表示，在未來一年里將繼續增加黃金儲備，這是一場針對美元信用的“全球不信任投票”。

我們正站在一個時代的轉折點上，2025年末這輪由中國戰略減持、加拿大反戈一擊所引爆的拋售潮，不僅僅是數字的游戲，它宣告了美國憑借一張紙片就能收割全球財富的日子正在終結。

正如馬斯克那句犀利的斷言，這個國家的金融基礎已經搖搖欲墜，這座建立在37萬億美元債務流沙上的帝國大廈，在利息飆升、盟友背離、黃金歸來的多重沖擊下，正在失去最后的支撐，美元或許還有余暉，但在全球資本的眼中，它已經不再是那個唯一的、神圣的避風港。

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