壁仞科技開啟招股：擬募資40億 啟明創投等認購3.7億美元年初上市

壁仞科技開啟招股

雷遞網 雷建平12月22日

壁仞科技（股票代碼：“6082”）今日開啟招股，準備2026年1月2日在港交所上市。一旦上市，壁仞科技將成為港股GPU第一股。

壁仞科技擬發行2.4769億股股份，其中香港公開發售約占5%，國際發售占95%，壁仞科技發行區間為17港元至19.60港元，最高募資48.5億港元。

壁仞科技此次上市引入了超過20家基石投資者，分別為3W Fund、啟明創投、AMF、WT Asset Management、Hao Great China Focus Fund、平安人壽保險、Lion Global、CICC FT、MY Asian、Eastspring、UBS AM Singapore、泰康人壽、Aspirational China Growth、Charoen Pokphand、神州數碼、國君香港、南方基金、富國基金、Yeebo、EIP、New Opportunities SPC，一共認購3.73億美元。

其中，3W Fund認購8000萬美元，啟明創投通過QM125認購2000萬美元，通過QM120認購1500萬美元，一共認購3500萬美元；AMF、WT Asset Management分別認購1500萬美元，Hao Great China Focus Fund認購2000萬美元，平安人壽保險、Lion Global認購1500萬美元；

MY Asian認購1200萬美元，Eastspring、UBS AM Singapore、泰康人壽、Aspirational China Growth、Charoen Pokphand、神州數碼分別認購1000萬美元，國君香港、南方基金、富國基金分別認購800萬美元，Yeebo認購650萬美元，EIP、New Opportunities SPC認購500萬美元。

IPO前，3W Global Fund持有公司0.97%股權，啟明創投持有公司4.35%股權，中國平安人壽保險股份有限公司持有公司2.25%股權。

根據壁仞科技的募資計劃，募集資金主要將用于日后研發智能計算解決方案，包括智能計算硬件的發展，以及軟件平臺的開發及升級（例如，開發及升級現有的GPGPU芯片及下一代GPGPU芯片，如BR20X及BR30X等）以及智能計算解決方案的商業化、營運資金及其他一般用途。

在手訂單12.41億

據介紹，壁仞科技成立于2019年，是一家通用智能芯片設計公司，開發通用圖形處理器（「GPGPU」）芯片及基于GPGPU的智能計算解決方案，為人工智能（「AI」）提供所需的基礎算力。

通過整合自主研發的基于GPGPU的硬件及專有的BIRENSUPA軟件平臺，壁仞科技的解決方案支持從云端到邊緣的廣泛的AI模型訓練與推理應用。

壁仞科技基于GPGPU的解決方案在大語言模型（「LLMs」）的預訓練、后訓練及推理方面的強大性能與高效能，擁有高技術壁壘，使壁仞科技在國內競爭中具有關鍵優勢。

隨著AI的快速發展，特別是LLMs與生成式AI的推動，許多企業對計算解決方案的需求日益增加，用以滿足他們在算力和AI運用方面激增的需求。為應對這一需求，壁仞科技自主研發了特?？萍籍a品——智能計算整體解決方案，包含兩大組成部分：基于壁仞科技的GPGPU架構與芯片的硬件系統，以及BIRENSUPA計算軟件平臺。

壁仞科技的解決方案建立在五大支柱之上：自主研發的GPGPU架構、系統級芯片（「SoC」）設計、硬件系統、軟件平臺及集群大規模部署優化。

針對算力有高需求、算力資本支出占比較大的關鍵行業，如AI數據中心、電信、AI解決方案、能源及公用事業、金融科技及互聯網等，壁仞科技聚焦高算力需求重點行業，并與各行業大客戶建立戰略合作伙伴關系。

2024年至2025年，壁仞科技BR106及BR110芯片的銷量持續增長，新型BR166芯片產品實現商業化，AIDC千卡GPU集群項目逐步落地，并將其GPGPU集群部署于5G新通話及其他應用場景，與國內三大電信運營商開展合作。

根據灼識咨詢的資料，壁仞科技是中國最早實現千卡集群商業落地的GPGPU公司之一，其千卡集群連續運行5天以上軟硬件無故障，訓練服務30多天不中斷，印證了在大規模訓練中的穩定性及容錯能力。

壁仞科技已切入AI數據中心、電信、AI解決方案、能源及公共事業、金融科技及互聯網領域。

據招股書，壁仞科技已向九家財富中國500強企業提供解決方案，當中有五家為財富世界500強企業。通過服務行業領導者并與大型藍籌客戶建立合作伙伴關系，壁仞科技預計將加快其解決方案在市場落地，并進一步滲透到該等行業的其他參與者。

招股書顯示，壁仞科技2024年收入3.37億元，上半年收入0.59億，有未完成的12.41億元的框架合同及在手訂單。

卡位國產GPGPU賽道

隨著人工智能技術尤其是大語言模型以驚人的速度迭代發展，全球正經歷一場深刻的算力基礎設施重構。

根據灼識咨詢的資料，從收入規模來看，全球智能計算芯片市場從2020年的66億美元快速增長至2024年的1190億美元，復合年增長率為106.0%。預計未來五年市場將保持快速增長，并于2029年達到5857億美元，2024年至2029年的復合年增長率為37.5%。

作為全球最大的AI市場之一，中國對智能計算芯片的需求亦快速增長。灼識咨詢數據表示，從收入規模來看，中國智能計算芯片市場由2020年的17億美元增長至2024年的301億美元，復合年增長率為105%。預計到2029年，該市場將達到2012億美元，2024年至2029年的復合年增長率為46.3%，同期增長超過全球市場。

面對這一歷史性機遇，壁仞科技正憑借自身原創的GPGPU架構、SoC設計、軟硬件全棧協同等技術實力，卡位國產GPGPU這一賽道。

募資超50億 啟明創投碧桂園創投是股東

壁仞科技云集了一批主流投資機構，包括啟明創投、IDG資本、中國平安、華登國際、高瓴創投、碧桂園創投、新世界集團、源碼資本、高榕資本、招商局資本、格力集團、中信證券投資有限公司、BAI、華創資本、華映資本、基石資本等。

其中，壁仞科技2020年6月完成A輪融資，總額達11億元；2020年8月，壁仞科技完成Pre-B輪融資，累計融資近20億；2021年3月，壁仞科技完成B輪融資，總募資已超過50億元。壁仞科技最后一輪估值是209億。

壁仞科技能這么短時間募資這么多資金，且云集這么多機構，還能出產品，與背后的創始團隊有很大關系。壁仞科技創始人張文是哈佛大學法學博士學位，曾獲頒“白玉蘭榮譽獎”及“年度創業者”等獎項。創立壁仞科技之前，張文曾于2018年出任商湯科技總裁；2013年至2017年期間，他曾擔任上海鼎域恒睿股權投資基金管理有限公司的董事長及CEO。

IPO前，張文直接持股為8.68%，通過上海壁立仞持股為9.06%，啟明旗下QM12持股為4.35%，上海熵和持股為4.12%，珠海格力持股為2.17%，廣州產投、知識城分別持股為0.9%，珠海大橫琴持股為3.82%，元啟立千及北京裕潤持股為3.31%；

碧桂園創投持股為3.15%，梁曉嶢持股為3.09%，青島華芯錨點持股為2.95%，澄豐持股為2.82%，臨科壁芯持股為2.69%，Sky9 Capital持股為2.62%，民生通惠持股為2.39%，Champ Earn持股為2.36%，PA GCC持股為2.25%，深圳市松禾持股為1.89%，湖州景鑫持股為1.72%。

云暉資本持股1.5%，LobeliaD持股1.44%，中小企業華映基金、嘉芯智造分別持股1.38%，久奕投資持股1.25%，源碼資本持股為1.24%，杭州獨角獸持股1.19%，圖靈資管持股1.15%，天津宇珩持股為1.1%，中通瑞德持股為1.09%；

瑞譽資本持股1.03%，3W Global持股0.97%，MSA Growth持股為0.9%，南通江?；鸪止蔀?.89%，高榕資本持股0.86%，Champion Forest持股為0.81%，蘇州聚源持股為0.78%，共青城升和持股為0.77%，萬慧投資有限公司持股為0.72%，智匯獨角獸、BAI GmbH分別持股為0.69%，上海金浦持股為0.58%，蘇州耀途持股為0.54%；

奇安投資持股0.53%，海南南佰算科技有限公司、劉曉斌分別持股為0.48%，深圳前海持股0.46%，Praise Fortun、RCIF、青島樹達股權投資基金合伙企業（有限合伙）分別持股0.45%，廈門探韌持股0.4%，Bolian Capita持股0.37%，游族網絡、華胥基金、嘉御資本分別持股0.24%。

張文直接持股為7.77%，通過上海壁立仞持股為8.11%，啟明旗下QM12持股為3.89%，上海熵和持股為3.69%，珠海格力持股為1.95%，廣州產投、知識城分別持股為0.81%，珠海大橫琴持股為3.42%，元啟立千及北京裕潤持股為2.96%；

碧桂園創投持股為2.82%，梁曉嶢持股為2.77%，青島華芯錨點持股為2.64%，澄豐持股為2.53%，臨科壁芯持股為2.41%，Sky9 Capital持股為2.34%，民生通惠持股為2.14%，Champ Earn持股為2.11%，PA GCC持股為2.02%，深圳市松禾持股為1.69%，湖州景鑫持股為1.54%。

云暉資本持股1.34%，LobeliaD持股1.29%，中小企業華映基金持股為1.24，嘉芯智造分別持股1.23%，久奕投資持股1.12%，源碼資本持股為1.11%，杭州獨角獸持股1.06%，圖靈資管持股1.03%，天津宇珩持股為0.99%，中通瑞德持股為0.97%；

瑞譽資本持股0.92%，3W Global持股0.86%，MSA Growth持股為0.81%，南通江海基金持股為0.8%，高榕資本持股0.77%，Champion Forest持股為0.72%，蘇州聚源持股為0.69%，共青城升和持股為0.69%，萬慧投資有限公司持股為0.65%，智匯獨角獸持股為0.62%，BAI GmbH持股為0.61%，上海金浦持股為0.52%，蘇州耀途持股為0.49%；

奇安投資持股0.47%，海南南佰算科技有限公司、劉曉斌分別持股為0.43%，深圳前海持股0.41%，Praise Fortun、RCIF、青島樹達股權投資基金合伙企業（有限合伙）分別持股0.4%，廈門探韌持股0.36%，普華中小二期（杭州）創業投資合伙企業（有限合伙）持股為0.34%，

Bolian Capita持股0.33%，游族網絡、華胥基金、嘉御資本分別持股0.21%，公眾股東持股為10.5%。

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