黃金交易提醒：圣誕周迎美國三季度GDP，金價2026年或直沖4400美元！

匯通財經訊——現貨黃金上周五（12月19日）收盤上漲0.14%，收報每盎司4338.22美元，上周累計上漲0.89%，展望未來，分析師普遍認為，黃金將在低利率環境和貨幣貶值壓力下繼續上行，甚至在2026年上半年觸及4400美元的新高。新的一周將迎來圣誕節假期，但因為美國政府停擺而延遲的三季度GDP數據將于本周公布，投資者需要重點關注。

匯通財經APP訊——現貨黃金上周五（12月19日）收盤上漲0.14%，收報每盎司4338.22美元，上周累計上漲0.89%，回顧過去一周，黃金價格在白銀創歷史新高67.45美元的背景下，雖然一度被白銀的132%年漲幅搶鏡，但黃金自身的65%年漲幅同樣令人矚目，顯示出其作為核心貴金屬的穩健地位。展望未來，分析師普遍認為，黃金將在低利率環境和貨幣貶值壓力下繼續上行，甚至在2026年上半年觸及4400美元的新高。新的一周將迎來圣誕節假期，但因為美國政府停擺而延遲的三季度GDP數據將于本周公布，投資者需要重點關注。

周一（12月22日）亞市早盤，現貨黃金震蕩微漲，一度觸及4350關口，目前交投于4347.60美元/盎司附近。

當前市場動態：黃金穩健上漲，白銀領跑下的聯動效應
黃金市場的最新動態深受貴金屬整體板塊的影響。上周五，現貨黃金在全球投資需求回暖的支撐下小幅攀升，盡管漲幅不如白銀的2.5%，但其周漲幅近1%已足以證明市場的樂觀情緒。值得注意的是，白銀在上周飆升8.4%，創下67.45美元的歷史新高，這得益于強勁的投資需求和供應緊張的雙重推動。

專家指出，黃金和白銀高度相關，通常黃金會率先領漲，但過去兩個月白銀的領先表現導致價差擴大，這反而刺激投資者轉向黃金，短期內收緊了價差。

U.S. Global Investors的首席交易員Michael Matousek就強調，這種價差動態往往會促使市場資金回流黃金，推動其價格進一步走高。

與此同時，其他貴金屬如鉑金和鈀金也表現出色，現貨鉑金上周五上漲3.1%至1975.51美元，為連續七個交易日上漲，上周累計上漲近13%，最高觸及1989.60美元/盎司，接近十七年高點，而鈀金上周五上漲0.1.3%至1713美元，周一延續漲勢，最高觸及1740美元/盎司，創近三年新高。

這些金屬的周漲幅進一步強化了貴金屬板塊的整體強勢，間接為黃金提供了支撐。市場觀察人士認為，這種聯動效應源于投資者對通脹和經濟不確定性的共同擔憂，黃金作為板塊中的“定海神針”，其價格穩定性在波動中凸顯價值。盡管白銀的年漲幅遠超黃金，但黃金的避險屬性使其在長期持有中更具吸引力，尤其在當前全球債市和匯市動蕩的背景下。

宏觀經濟影響：降息預期與通脹數據雙輪驅動
宏觀經濟因素是推動黃金價格的核心動力。11月份美國消費者價格指數同比上漲2.7%，遠低于經濟學家預期的3.1%，這一數據進一步助長了市場對美聯儲降息的樂觀情緒。同時，美國勞工部報告顯示，11月份失業率升至4.6%，為2021年9月以來最高水平，這凸顯了勞動力市場的疲軟，強化了寬松政策的必要性。根據倫敦證券交易所集團的數據，交易商繼續押注美聯儲明年至少降息兩次，每次25個基點，這直接提振了黃金作為零息資產的吸引力。

然而，美聯儲內部對降息的分歧也為黃金走勢增添了不確定性。紐約聯儲主席威廉姆斯在上周五表示，不存在進一步降息的緊迫性，他認為當前政策已處于合適水平，重點是支撐就業并引導通脹回至2%目標。相反，美聯儲理事米蘭重申應繼續降息，以抵消就業風險。這種政策分歧在債市中體現為收益率攀升，上周五兩年期公債收益率上漲2.6個基點至3.486%，十年期收益率上漲3.5個基點至4.151%。日本央行加息至0.75%的舉措也導致全球債市疲軟，進一步推高了美國收益率曲線，但這反而突出了黃金的避險作用，因為更高的收益率往往會壓制股票等風險資產，轉而利好黃金。

此外，房地產市場數據也間接影響黃金走勢。11月美國成屋銷售環比小幅增長0.5%，折合年率413萬戶，但經濟不確定性和高抵押貸款利率抑制了需求，庫存觸及八個月低點。這反映出消費者信心低迷，密西根大學12月消費者信心指數終值為52.9，低于預期，進一步佐證了經濟放緩的跡象。在這種環境下，黃金作為對沖通脹和衰退的工具，其需求預計將持續上升。宏利投資管理的Michael Lorizio指出，即使數據受政府停擺影響而失真，通脹上行空間有限，如果失業率繼續每月小幅上升，美聯儲降息空間可能被低估，這將為黃金提供更多上行動力。

地緣政治因素：俄烏沖突與中東緊張加劇避險需求
地緣政治風險始終是黃金價格的催化劑。近期，俄烏沖突談判進展成為市場焦點。12月21日，美國總統特使威特科夫表示，烏克蘭代表團與美歐伙伴在佛羅里達州舉行了一系列富有成效的會議，特別關注和平時間表和后續步驟。烏克蘭總統澤連斯基透露，烏美磋商取得建設性進展，涉及結束沖突、安全保障及戰后重建的文件條款。同時，俄羅斯總統普京在年度媒體活動中堅持停戰要求，指責歐盟“搶劫”俄資產，并表示如果基輔舉行大選，俄方愿提供安全保障。這些談判雖顯示出和平曙光，但普京強調烏克蘭和歐洲需采取下一步行動，莫斯科不認為基輔已做好準備，這意味著沖突短期內難以完全化解，持續的不確定性將支撐黃金的避險買盤。

此外，中東局勢的緊張進一步放大地緣風險。12月21日，以色列國防軍連續對黎巴嫩南部發動空襲，針對黎巴嫩真主黨成員，這可能引發更廣泛的地區沖突。英國首相斯塔默與美國總統特朗普通話，討論俄烏進展和中東局勢，強調深化兩國關系，而法國總統府表示將在數日內確定馬克龍與普京的對話方式，以推動持久和平。這些事件雖未直接導致黃金暴漲，但它們強化了全球不穩定氛圍，推動投資者轉向黃金作為安全港灣。歷史經驗顯示，地緣沖突往往會放大黃金的波動性，尤其在當前美聯儲政策搖擺不定的背景下。

未來展望：2026年黃金新高在望，長期區間穩固
展望2026年，黃金的前景一片光明。Kitco News的零售投資者投票顯示，雖然51%的參與者預計白銀將領跑，但29%看好黃金，顯示出其持久吸引力。TD Securities的商品展望報告更樂觀地指出，較低的利率、持續貨幣貶值、供應動態和多元化需求將在上半年推動黃金達到4400美元的新高。該機構認為，沒有理由預期黃金大幅下跌，因為美聯儲推動的融資成本降低，以及對美聯儲獨立性的擔憂，將重塑看漲趨勢。分析師強調，黃金的新長期區間將在3500美元至4400美元之間，要跌破下限需美國就業市場不弱化且無進一步降息，但預計就業環境將惡化，美聯儲將再降息100個基點，即使通脹高于2%目標。

總體而言，黃金的未來上漲將依賴于美聯儲的寬松步伐、地緣風險的演變以及全球經濟復蘇的速度。如果降息預期兌現，黃金不僅能維持當前漲幅，還可能開啟新一輪牛市。

綜上所述，黃金市場在多重利好因素的合力下，正處于蓄勢待發的階段。從當前穩健上漲，到宏觀和地緣驅動的長期支撐，再到2026年的潛在新高，投資者應密切關注美聯儲動向和全球事件。黃金不僅僅是金屬，更是經濟晴雨表，在不確定時代，它將繼續閃耀光芒。

（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:40，現貨黃金現報4347.34美元/盎司。

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