國家背書！央企國企帶隊 “出海搶礦”，2025年都有哪些布局？

在中美博弈持續深化的全球格局下，關鍵礦產作為新能源、航天軍工等戰略產業的核心支撐，已成為大國競爭的新戰場。美國特朗普2025年再度執政后，通過 “國家能源緊急狀態” 宣言、政府直接參股礦業項目、聯合盟友構建 “去中國化” 供應鏈等激進政策，試圖遏制中國在關鍵礦產領域的優勢地位，更激化了全球資源爭奪。

在此背景下，我國工業和信息化部等八部門于2025年發布《有色金屬行業穩增長工作方案（2025 - 2026年）》，明確支持國企央企加大銅、鋰、鎳等關鍵礦產海外勘探開發，將礦企 “走出去” 上升至保障國家能源安全與產業安全的戰略高度。

2025年，中國礦企 “出海” 不再是單純的資源獲取，而是在中美供應鏈博弈背景下，圍繞關鍵礦產安全、綠色轉型、產業鏈協同展開的系統性布局，既迎來政策支持與市場需求的機遇，也面臨地緣政治、規則壁壘等多重風險挑戰。

一、鋰銅金鎳錫成海外投資 “香餑餑”

隨著新能源、高端制造產業對原料需求激增，鋰、銅、金、鎳、錫成為保障供應鏈安全的 “戰略剛需礦”，2025年中國礦企超80%的海外投資集中在這五類礦種，目標就是鎖定長期供應。

比如贛鋒鋰業2025年動作密集，馬里Goulamina鋰礦一期正式投產（年產能50萬噸鋰精礦），還與馬里政府成立合資公司（政府持股35%）；阿根廷Mariana鋰鹽湖項目一期2萬噸/年氯化鋰生產線也于2025年投產，同步整合PPG鋰鹽湖項目規劃年產15萬噸碳酸鋰，全方位鞏固鋰資源儲備。

紫金礦業在銅礦領域持續擴張，卡莫阿銅礦三期于2024年投料試生產，2025年產能持續爬坡，全面達產后年產銅將提升至60萬噸以上；配套50萬噸/年銅冶煉廠預計2025年上半年投產。此前公司收購秘魯La Arena銅金礦項目，二期保有銅資源量278.5萬噸，預計達產后年產銅約10萬噸，進一步增厚資源儲備。

中國五礦旗下五礦資源于2025年2月18日簽署協議，以不超過5億美元收購巴西鎳業100%股權（前期現金3.5億美元），獲得520萬噸鎳儲量及年產能約4萬噸鎳鐵，躋身全球第三大鎳資源企業，補上新能源金屬短板。

2025年12月，洛陽鉬業以10.15億美元收購巴西四座在產金礦100%權益，獲黃金資源量156噸、儲量120噸，2025年可新增產量約8噸。這是年內第二次金礦布局，旨在落實"銅金雙極"戰略。

二、老市場深耕 + 新市場突破

中國礦企海外布局形成 “傳統區穩供應、新興區補增量” 的格局 —— 非洲、南美、澳洲等 “傳統資源富集區” 開發成熟，2025年持續加碼現有項目；中亞、中東、東南亞等 “新興市場” 政策友好、潛力大，2025年實現從 “零” 到 “一” 的突破。

中國礦企海外布局形成 “傳統區穩供應、新興區補增量” 格局 —— 阿根廷等傳統鋰鹽湖核心區，2025年聚集贛鋒、西藏珠峰等企業（西藏珠峰安赫萊斯鋰項目3月獲環評）；印尼等新興市場爆發，格林美印尼鎳鈷項目7月產能突破（月產鎳1.12萬噸），寧德時代60億美元全產業鏈項目6-7月奠基，紫金礦業中標沙特勘探項目，實現中東 “零突破”。

三、龍頭帶隊 + 跨界玩家加入

2025年中國礦企 “走出去” 不再是 “央企獨角戲”，而是 “礦業龍頭 + 細分民企 + 跨界企業” 協同出海：龍頭主導大型并購，民企深耕細分礦種，跨界企業向上游延伸。

比如紫金礦業2025年持續推進國際化戰略：6月簽署協議以12億美元收購哈薩克斯坦Raygorodok金礦（10月完成交割），4月完成加納Akyem金礦10億美元收購交割，兩個項目合計22億美元。Raygorodok金礦保有黃金儲量87噸，Akyem金礦為在產項目，二者將顯著支撐紫金礦業2028年礦產金100-110噸規劃目標。

贛鋒鋰業、華友鈷業等細分民企則聚焦新能源礦產，贛鋒阿根廷Mariana鋰鹽湖一期項目2025年2月正式投產（2萬噸氯化鋰），馬里Goulamina鋰礦2024年底投產后產能持續爬坡；華友鈷業津巴布韋鋰輝石工廠已投資3億美元，持續運營并創造2500個本地就業崗位，顯著帶動當地經濟。

跨界企業也不甘落后，寧德時代2025年不僅在印尼啟動60億美元全產業鏈項目，還聯合開發玻利維亞鹽湖，從電池端向上游資源延伸；中國寶武2025年初與澳大利亞FMG合作綠氫煉鐵技術，既綁定鐵礦石供應，又推動鋼鐵脫碳，形成 “鋼鐵 + 資源” 協同。

四、買現成礦 + 建新項目 + 搞合資

2025 年中國礦企海外投資不再單一依賴并購，而是 “并購 + 綠地投資 + 合資” 并行 —— 并購成熟礦山快速見效，綠地投資布局長期，合資合作降低風險。

比如白銀有色 2025 年 4 月選擇并購模式，以 3.16 億美元收購巴西 Serrote 銅礦，直接獲得在產礦山，無需從零開發，快速切入南美市場。

寧德時代則選擇綠地投資，2025 年 6 - 7 月在印尼啟動 60 億美元全產業鏈項目，從鎳礦開采到電池回收全流程自建，掌控設計主動權。

贛鋒鋰業則偏好合資模式，2025 年在馬里 Goulamina 鋰礦與政府成立合資公司（政府持股 35%），承諾建設 50MW 光伏電站，換得設備進口關稅豁免，既滿足當地訴求，又降低運營風險。三種模式適配不同場景，讓中國礦企既能短期獲利，又能長期布局。

五、ESG成為綠色轉型的硬要求

2025 年全球 “綠色礦業” 門檻提高，中國礦企海外投資必須帶 “綠色基因”—— 低碳技術降低排放，ESG 保障合規，否則難以落地。

比如中國寶武2025年11月底，與澳大利亞 FMG 合作，用氫基等離子體增強鐵鋼冶金技術替代焦煤煉鐵，碳排放降低 85%；FMG 還在 2025 年 8 月 8 日獲中國銀行 142 億元人民幣銀團貸款，專門用于該綠色項目，成為澳洲企業首次獲大規模人民幣綠色融資。

ESG實踐已成行業標桿，紫金礦業在塞爾維亞博爾銅礦累計投入2.23億美元開展生態環境治理，實施冶煉廠環保提升工程后，顆粒物排放濃度達到歐盟標準。公司投入社區發展資金8.27億元（占凈利潤2.64%），本地化雇傭比例達95.98%，通過"礦業開發+社區共贏"模式提升ESG競爭力。

2025年11月3日，招金礦業與螞蟻數科簽署戰略合作備忘錄，計劃依托區塊鏈技術構建黃金產業鏈ESG可信追蹤平臺，探索從開采、冶煉到物流的全流程信息追溯。綠色不再是 “加分項”，而是海外投資的 “入場券”。

六、數字工具 + 中國技術出海

2025 年中國礦企海外項目靠技術提效率，一方面將國內數字技術輸出到海外，另一方面把中國礦業標準推向資源國。

比如紫金礦業在2025年計劃通過智能化建設，提升海外礦山的安全與效率，其中無人機邊坡監測作為技術應用的一部分，替代人工巡檢。

中國技術標準出海趨勢顯現，中鋁集團作為西芒杜鐵礦股東推動中國采礦標準落地應用，2025年12月首船鐵礦石發運標志著項目進入商業化運營。在低品位鋁土礦處理領域，中國2019年起已形成國際領先的選礦技術體系，為技術向非洲、東南亞等資源國輸出奠定基礎。

七、雇本地人 + 跟政府合作

2025年非洲資源民族主義持續抬頭，多國通過強制性股權收購、礦權收回等手段強化資源控制，中國礦企以 "雇本地人、建本地供應鏈、跟政府合資" 模式應對風險。

洛陽鉬業在剛果(金)的TFM礦90%以上員工和承包商為本地國民，并獲"銅標志"認證成為非洲首個中資認證礦山；格林美印尼項目中國工人占比約20%，通過技術轉移和循環經濟模式深度本土化，獲印尼國家戰略項目地位。這種模式既滿足資源國訴求，又保障了中國礦企的長期運營穩定性。

贛鋒鋰業2024年12月按馬里新礦業法要求，將Goulamina鋰礦35%股權轉讓給政府（10%免費，25%有償約3400萬美元）；中國鋁業作為西芒杜鐵礦投資者，通過持股39.95%推動中國采礦標準落地。2025年，中企普遍將本土化率提升至85%-90%，洛陽鉬業TFM礦本地員工超90%、紫金礦業培養2000+當地技工，成為應對政策風險的“防波堤”。

八、全鏈條布局

2025 年中國礦企海外投資不再 “只挖不煉”，而是延伸產業鏈，形成 “開采 - 冶煉 - 加工 - 回收” 閉環，既提升附加值，又掌控定價權。

寧德時代7月初啟動印尼60億美元鎳資源及電池產業鏈項目，覆蓋鎳礦開采-冶煉-正極材料-電池制造-回收全流程，規劃年產14.2萬噸鎳、3萬噸正極材料、6.9GWh電池，項目采用燈塔工廠標準建設，深度綁定當地電動車市場；紫金礦業卡莫阿銅礦配套50萬噸/年冶煉廠歷經兩年建設，將實現采礦-冶煉一體化運營，較原礦出口顯著提升附加值并降低運營成本。

九、國內政策支持 + 國際合作

2025 年中國礦企海外投資有 “政策 + 聯盟” 雙重助力：國內政策定向支持，國際聯盟共享資源技術。比如 2025 年工業和信息化部等八部門發布《有色金屬行業穩增長工作方案（2025-2026 年）》，明確支持 “銅、鋰、鎳等關鍵礦產海外勘探”，鼓勵金融機構提供綠色信貸，紫金礦業、中國五礦等據此獲得專項融資，降低項目資金成本。

2025年10月27日，釘釘聯合中國礦業聯合會及洛陽鉬業、陜煤曹家灘等發布《礦業AI應用白皮書》，推動跨國協同與隱患閉環處理效率提升。

國際上，歐技術合作深化，埃頓集團2025年7月中旬與法國IB2在山西啟動低品位鋁土礦精煉技術試點，實現資源利用率提升30%、碳排放降低40%，計劃于2026年向非洲、東南亞輸出技術成果。

2025年11月底，FMG與中國寶武旗下太原鋼鐵集團簽署協議，合作開發氫基等離子體增強鐵鋼冶金技術，建設年產5000噸熱金屬工業試驗線。

煙火暖冬尋歡喜

中美博弈加劇、全球資源民族主義抬頭，2025 年中國礦企海外投資風險集中爆發，風險防控從 “被動應對” 轉為 “主動布局” 核心。

地緣政治上，美國持續通過"礦產安全伙伴關系"施壓盟友，2022-2024年加拿大、澳大利亞已強制要求中企剝離關鍵礦產投資，2025年這一趨勢向非洲、拉美蔓延。

政策變動方面，老撾 7 月發 182 號決議暫停萬象鉀鹽礦，藏格、云天化等 20 余家企業項目受阻，藏格 9.84 億噸項目需重估。

安全沖突升級，剛果（金）東部戰亂，11 月中企工人遇襲身亡，Twangiza 礦區損失 7000 萬美元黃金。

規則壁壘上，歐盟強化碳足跡與 ESG 審核，坦桑尼亞要求 16% 政府持股、贊比亞限制原礦出口。

盡管挑戰重重，2025 年的海外布局已為中國礦企積累了應對大國博弈的寶貴經驗。未來，隨著技術輸出、聯盟合作與風險防控體系的持續完善，中國礦企將在 “斗爭求團結” 的原則下，既鞏固現有資源合作基本盤，又突破 “去中國化” 供應鏈封鎖，為國家戰略產業穩定發展貢獻 “中國方案”。

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