下一波紅利在哪？商業航天+軍工，10家龍頭全梳理

最近不管是看新聞還是行業報告，都能明顯感覺到商業航天和軍工這兩個賽道越來越火。更有意思的是，那些同時布局這兩個領域的公司，就像開了雙buff，不僅技術能互相復用，訂單還能雙向加持，發展勢頭特別猛。今天就用大白話跟大家聊聊，這兩個賽道為啥能擦出火花，還有10家值得關注的核心公司，它們的底氣到底在哪兒。

先說說為啥“商業航天+軍工”的組合這么吃香。懂行的都知道，軍工行業的特點是技術門檻高、訂單穩定，而且經過了長期的實戰驗證，可靠性沒話說。而商業航天現在正處于爆發期，低軌衛星組網、可回收火箭這些技術都在快速落地，市場需求一下子就起來了。

這兩個領域的技術其實是相通的，比如火箭的發動機技術、衛星的通信導航技術，還有抗輻射、耐高溫的特種材料，在軍工和商業航天上都能用。對企業來說，不用重復研發，一套技術能賺兩份錢，研發成本降下來了，利潤率自然就上去了。

再看政策和市場環境，國家航天局出臺了《商業航天高質量安全發展行動計劃(2025-2027年)》，明確支持商業航天發展，低軌衛星互聯網也被納入了新基建。而軍工方面，“十五五”規劃開啟，加上地緣局勢的影響，軍費投入穩步增長，訂單周期也跟著啟動。政策+市場雙驅動，這兩個賽道的融合自然就順理成章了。

還有個很實際的點，商業航天能把軍工的技術“民用化”，降低成本、擴大規模；而軍工的高標準又能反過來倒逼企業提升技術水平，形成良性循環。比如以前軍工用的高精度芯片，成本高、產量小，通過商業航天的規模化應用，成本降下來了，還能反哺軍工產品的升級。這種互補優勢，是單一賽道企業比不了的。

下面就給大家詳細說說10家同時布局這兩個賽道的核心公司，每一家的亮點和優勢都給大家扒得明明白白，都是基于公開信息整理的，不吹不黑，僅供參考。

楚江新材：增長王者，雙賽道全鏈條覆蓋

楚江新材絕對是這波增長里的“黑馬”，2025年三季報凈利潤同比暴漲2089.49%，這個增速實在太亮眼了。它的優勢在于全鏈條服務能力，子公司頂立科技能為核聚變第一壁材料提供設備和工藝支持，天鳥高新則專門配套商業航天的衛星和火箭發動機部件，從材料到部件一站式搞定。

在軍工領域，它的鈦合金材料和特種裝備部件技術很領先，能適配航空航天的極端環境，像飛機、艦船這些高端裝備都離不開它的產品。這種“材料+部件+裝備”的全產業鏈布局，讓它在商業航天規模化和軍工升級的浪潮中，能充分享受雙重紅利，難怪增長這么猛。

臻鐳科技：芯片硬核，打破國外壟斷

臻鐳科技的核心競爭力是星載核心芯片，而且做到了自主可控，這在當下的市場環境里太重要了。它的低功耗、抗輻射星載數字波束形成芯片，深度配套國家星網和G60星座，單顆衛星的配套價值就有數百萬元，含金量十足。

軍工方面，它的3D堆疊技術實現了裝備小型化，產品能在-55℃到125℃的極端環境下穩定運行，打破了國外芯片的壟斷。2025年三季報凈利潤1.01億元，同比暴漲598%，這樣的業績增速，完全對得起它的技術實力。現在不管是商業衛星還是軍用裝備，都離不開高性能芯片，臻鐳科技的市場空間只會越來越大。

紅相股份：星間通信龍頭，訂單穩定

紅相股份的子公司星波通信，掌握了微波毫米波有源相控陣全鏈條技術，TR組件和陣列天線已經實現量產出貨，專門支持衛星星間通信。大家可能不知道，星間通信是低軌衛星組網的關鍵技術，沒有它，衛星之間就沒法協同工作，所以它的技術壁壘很高。

軍工領域，它聚焦微波混合集成電路，配套軍用雷達和通信系統，和科研院所、裝備企業合作得很深，訂單特別穩定。2025年三季報凈利潤0.62億元，同比增長219%，增長勢頭很猛。隨著低軌衛星組網加速，加上軍工信息化升級，紅相股份的增長動力會越來越足。

中國衛星：衛星制造獨苗，全產業鏈布局

中國衛星是上市公司里唯一的衛星制造公司，這地位簡直無可替代。它的業務覆蓋衛星系統研制、宇航部組件制造、衛星通導遙終端產品，還有大型地面應用系統集成，從衛星制造到運營服務，全產業鏈都布局了。

軍工方面，它是空間技術研究院五院旗下的上市公司，專門負責軍用衛星系統的研制、生產和應用，涵蓋通信、導航、遙感等領域，是國防信息化的核心力量。2025年三季報凈利潤同比增長200.48%，這樣的增速對于一家行業龍頭來說，已經相當出色了。未來不管是商業衛星訂單，還是軍用衛星需求，中國衛星都能穩穩接住。

中鋼洛耐：特種材料硬核，適配極端環境

中鋼洛耐的優勢在特種材料，它為火箭發射工位開發的特種材料，能滿足高燒蝕和高效施工的要求，是火箭發射不可或缺的關鍵材料。大家想想，火箭發射時溫度極高，普通材料根本扛不住，中鋼洛耐的產品正好解決了這個難題。

軍工領域，它是國內較早從事不定形耐火材料研究的單位，主要產品包括國防軍工用的高溫材料，廣泛應用于航空、航天、艦船等裝備。2025年三季報凈利潤同比增長479.84%，增速非常驚人。隨著商業火箭發射頻次增加，加上軍工裝備升級，對特種材料的需求會持續增長，中鋼洛耐的潛力很大。

航天動力：發動機核心，市占率超50%

航天動力手握液氧煤油、液氧甲烷發動機核心技術，尤其是超低溫液氫渦輪泵技術，在全球都處于領先水平。它不僅為藍箭航天、星際榮耀等民營航天企業提供動力部件，還主導了多項國家標準，在商業航天動力領域話語權很強。

軍工方面，它是液體火箭發動機配套龍頭，市占率超過50%，為長征五號、長征七號等國家重點火箭提供核心部件，還覆蓋了多型號導彈的動力需求。雖然2025年三季報凈利潤同比有所下降，但作為核心零部件供應商，它的技術壁壘和行業地位擺在那里，隨著商業航天規模化和軍工訂單釋放，后續增長值得期待。

乾照光電：太空能源保障，光電組件領先

乾照光電的核心產品是砷化鎵太陽能電池，這種電池的光電轉換效率高，能適配太空的極端環境，專門為千帆星座、星網計劃等商業衛星提供能源保障。衛星在太空中只能依靠太陽能供電，所以太陽能電池的可靠性和效率直接影響衛星的使用壽命，乾照光電的產品正好切中了這個痛點。

軍工領域，它供應高精度光電組件，廣泛應用于衛星、雷達、紅外探測等裝備，為軍工信息化提供核心能源和光電解決方案。2025年三季報凈利潤0.88億元，同比增長80%，增長穩健。隨著衛星批量化制造，對太陽能電池的需求會大幅增加，乾照光電的市場份額有望進一步擴大。

火炬電子：高端電容龍頭，宇航級認證加持

火炬電子是軍民用高端電容器的龍頭企業，也是國內首批通過“宇航級”多層陶瓷電容器產品認證的企業。電容器雖然是小部件，但卻是電子設備的核心，不管是商業衛星還是軍用裝備，都離不開它。

商業航天方面，它正在積極拓展供應鏈應用場景，已經參與了部分客戶在商業航天領域的產品配套。軍工領域，它的產品涉及5個軍用質量等級，主要適用于航空、航天、船艦、兵器電子對抗等武器裝備，2025年三季報凈利潤同比增長41.76%。作為核心元器件供應商，它的客戶粘性高，訂單穩定性強，是雙賽道布局里的“隱形冠軍”。

超捷股份：火箭結構件主力，綁定頭部企業

超捷股份專注于商業火箭核心結構件，產品包括殼段、整流罩等，單枚火箭的配套價值就在1500-3000萬元，含金量很高。它的子公司具備航天級鈦鋁合金加工能力，還和藍箭航天等頭部民營航天企業合作，參與了可回收火箭項目，技術實力得到了市場認可。

軍工方面，它擁有完備的軍工資質，為中航工業主機廠提供金屬緊固件、異形連接件，這些部件雖然不起眼，但卻是保證裝備穩定性的關鍵。2025年三季報凈利潤0.28億元，同比增長11.5%，雖然增速不算特別突出，但隨著可回收火箭技術成熟和軍工裝備升級，它的增長會越來越穩健。

聯創光電：超導+激光，技術跨界賦能

聯創光電的優勢在于技術跨界，它中標了資陽商業航天發射技術研究院的“大功率低溫制冷系統與模型超導磁體研制服務采購項目”，而招標方是全國首個專注于商業航天電磁發射技術的新型研發機構，這足以說明它的技術實力。

軍工領域，它在激光和高溫超導領域優勢明顯，自主研發的“光刃系列”激光反無人機系統能實現精準硬殺傷，在國防安全領域作用很大。2025年三季報凈利潤同比增長19.37%，雖然增速不算頂尖，但它的技術稀缺性強，應用場景獨特，未來有望在雙賽道中脫穎而出。

聊完這10家公司，咱們再說說這個賽道的投資邏輯和風險點。首先，投資“商業航天+軍工”企業，核心要看技術壁壘，是不是自主可控，有沒有核心專利，這是企業長期發展的根本。其次要看訂單情況，不管是商業客戶還是軍工客戶，訂單穩定性和增長潛力很重要，這直接決定了企業的業績表現。

還有一點不能忽視，就是政策風險。這兩個賽道都受政策影響較大，比如商業航天的準入政策、軍工的采購政策，一旦發生變化，可能會對企業產生影響。另外，技術迭代風險也得注意，航天和軍工技術更新換代快，如果企業不能跟上技術趨勢，很可能會被市場淘汰。

不過總的來說，商業航天和軍工都是未來幾年的高增長賽道，兩者的融合更是形成了1+1>2的效果。隨著低軌衛星組網加速、可回收火箭技術落地、軍工信息化升級，那些具備核心技術、全產業鏈布局、訂單穩定的企業，大概率會迎來長期增長。

當然，這里也要提醒大家，我整理的這些信息都是基于公開數據，不構成任何投資建議。股票投資有風險，入市需謹慎，具體決策還得靠自己研究，或者咨詢專業的投資顧問。

最后，想跟大家探討一下：你覺得商業航天和軍工的融合，還會催生出哪些新的增長點？這10家公司里，你最看好哪一家？歡迎在評論區留下你的看法。

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