牛肉價格下跌拖累美牛期貨走低，年末市場情緒謹慎

近日，美國活牛和育肥牛期貨價格雙雙下挫，主要受批發牛肉價格回落及投資者年末平倉影響。據路透社報道，12月18日（周四），芝加哥商品交易所（CME）2月活牛期貨收報每磅228.40美分，下跌1.15美分；3月育肥牛期貨收于334.60美分，跌幅達1.725美分。

牛肉價格疲軟，壓榨屠宰商利潤

分析師指出，近期“盒裝牛肉”（boxed beef）批發價格持續走弱，令本已處于虧損邊緣的肉類加工商更不愿高價收購活牛。Steiner Consulting經濟學家Altin Kalo表示：“屠宰商賺錢困難，自然不會積極采購牛只，這削弱了市場需求。”

盡管美國農業部（USDA）周四公布的數據顯示，Choice級牛肉報價小幅上漲至每英擔（cwt）357.04美元，但Select級牛肉卻下跌2.38美元至344.05美元/英擔，整體需求仍顯疲軟。

消費端承壓，牛肉“太貴”勸退部分買家

當前美國消費者正面臨通脹壓力。最新公布的11月消費者物價指數（CPI）漲幅低于預期，顯示通脹有所緩和，但牛肉作為超市和餐廳中最昂貴的肉類之一，其高價位仍令不少家庭望而卻步，進一步抑制了終端需求。

此外，隨著年底臨近，部分投資者選擇獲利了結，退出此前建立的多頭頭寸，也加劇了期貨市場的下行壓力。

市場靜待關鍵報告：11月育肥牛入欄量或同比下滑8%

市場焦點現已轉向即將于周五發布的USDA《育肥牛存欄報告》（Cattle on Feed Report）。路透社對分析師的調查顯示，預計11月新進育肥場的牛只數量同比下降約8%，若數據屬實，可能為未來供應趨緊埋下伏筆。

豬肉市場表現亮眼，與牛肉形成反差

值得注意的是，在牛價低迷的同時，生豬市場卻逆勢上揚。CME 2月瘦肉豬期貨上漲1.125美分，收于84.125美分/磅。USDA數據顯示，豬肉綜合分割品價格（cutout）上漲2.18美元至100.72美元/英擔，其中火腿價格上漲，而五花肉（belly）價格則有所回落。

結語：
年末肉類市場分化明顯——牛肉因高價與消費疲軟承壓，而豬肉則受益于季節性需求回暖。投資者需密切關注USDA即將公布的庫存數據，以及節日季對終端消費的實際拉動效果。

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