上海的普通家庭到底有沒有錢？

上海的普通家庭到底有沒有錢？中國家庭資產負債調查的數據表明，上海家庭戶均資產已經突破800萬。然而，身邊月月攢錢、房貸壓身的朋友仍然比比皆是。數據很美好，但現實也很復雜。今天我們就把上海家庭的凈資產結構完整拆開來，看清這座城市財富的真相，也看清我們自己未來的財富機會到底在哪兒。

首先需要把概念說明白了。我們今天要說的家庭凈資產，并不是你覺得自己值多少錢，而是你所有能換成錢的東西加起來，再減掉你欠的錢。它主要由三部分組成：

第一塊兒，房產，在上海，房子永遠是家庭資產里最大的一項，自住也好，投資也好，只要能按市場價估出來，都要算進總資產。

第二塊兒金融資產，存款、股票、基金、債券，這些是最靈活的部分，因為他們能在市場上快速變現，是家庭真正能調動的現金力量。

第三塊兒，實物資產和權益資產，比如汽車、珠寶、藝術品，還有公司股權、知識產權，甚至保險里的現金價值，這些也都屬于資產，只是變現速度不如前兩類快。

說完資產再看負債貸就很簡單了，房貸、車貸、信用卡、各種消費貸，這些就是家庭財務的另一面，所有欠出去的錢最終都要從凈資產里扣除。

好，那明確了家庭凈資產的定義，那么上海家庭的財富現在屬于什么水平？最新數據顯示，上海城鎮家庭的戶均總資產達到了806.7萬元，僅次于北京。但這個數字并不是平均人的真實情況，真正能反映普通家庭有多少錢的是中位數。上海家庭凈資產中位數在300萬到400萬之間，也就是說一半家庭的凈資產都在這個區間以下。

為什么差距會這么大？因為他們的資產結構呈現出的是一個典型的金字塔模型，最頂端0.5%的家庭凈資產超過了6500萬，再往下1.5%在3000萬到6500萬，接著是3%的家庭在1500萬到3000萬，而結構的另一端是50%的家庭凈資產不到200萬。數字面前，你就會發現，上海這座城市的財富確實處于全國前列，但也高度集中。

那問題來了，上海家庭的資產結構有什么特別之處呢？答案很簡單，那就是房產的占比高得嚇人。在上海，家庭里，房產幾乎可以占到70%~85%，這就形成了看起來資產不低，但真正能用于投資的流動資金卻極少的局面。再把自住房剔除后，能拿出600萬可投資資產的家庭就只有3.89%了，能拿出1000萬的只有2.57%，而可投資資產過億的家庭更是不到0.2%，這就是為什么大家常說上海人有錢，但錢都在房子里的主要原因。

再來看負債端，從負債率看，反而是處在收入中下層的家庭承擔著更高的相對杠桿，普通工薪家庭的負債率最高，達到了60%~70%，核心中層略低，有50%~60%，而上層中產則相對輕松，只有30%~40%。這說明負債負擔在收入分布上是倒掛的，財富和財務彈性越高的家庭往往相對輕裝，而中低層家庭則靠更高的杠桿維持生活與投資。

但最值得關注的還是這兩年上海千萬資產家庭的變化，上海現在有26.3萬戶家庭總資產過千萬，這個數比上一年減少了1900戶，出現這種回落是過去15年里的第二次。當然，如果只看總量，你會覺得變化并不大，但真正劇烈改變的是財富的來源。

過去房產背景的高凈值家庭占比高達22%，但現在這個比例降到了15%。與之相對的，科技領域的新富人群從12%跳到了21%。這意味著上海的財富結構正在換血，靠房地產起家的那一批人不再占據主導，科技產業的新貴占到了舞臺中央。

那這些高凈值家庭的財富質量有沒有變化？答案是有，而且變化的還很明顯。財富的可投資比例在提高。招商銀行最新數據，他們的可投資資產從2020年的48%已經提升到57%，這說明高凈值家庭正在變得更加金融化，資金也更靈活，不過風險也在這里，雖然有26.3萬戶家庭總資產過千萬，但真正可投資資產超過千萬的家庭只有14.6萬戶。這意味著45%的財富依然被鎖在房產里，這就是為什么很多家庭明明看起來有錢，但遇到市場波動的時候，流動性仍然非常緊張。

那么未來呢？上海的家庭凈資產結構會往哪里走？或者說，我們每一個人能從上海的案例中獲得哪些啟發？其實一個趨勢已經開始顯現，上海正在慢慢告別房產主導型家庭，轉向多元資產型家庭。你會看到更多家庭把財富從單一的房產中抽出來，投入到科技創新、股權投資、全球資產、長期金融配置。這其中的原因很簡單，房產增速在放緩，流動性風險在放大，科技產業崛起帶來了新的財富機會，整個經濟結構正在轉向創新驅動。

過去十幾年，買房幾乎是上海家庭資產擴張的唯一邏輯，而未來10年，多元配置才是穿越周期的底層能力，這背后不是什么潮流，而是時代邏輯。如果你想在接下來的10年里穩住家庭財富，只靠房子一定不夠了，你需要的是一套能穿越周期的資產組合。