國產GPU四小龍集體IPO，是圍毆英偉達，還是享受資本盛宴？

這兩年，AI大模型火得不行，帶動著AI芯片也成了最熱的賽道。

最風光的當屬英偉達，股價一路飛漲，今年十月市值最高沖到了5萬億美元，雖然現在有些回落，但也穩穩站在4.4萬億美元，坐穩了全球上市公司的頭把交椅。

這股AI芯片的旋風，也把國內相關的企業吹上了天。比如有“AI芯片第一股”之稱的寒武紀，一年多時間里，市值從不到一千億人民幣，一路漲到了五千多億。在這種“漲聲一片”的行情里，其他做國產GPU的廠商，要說心里沒想法，那是不可能的。

于是，之前被業內稱為國產GPU“四小龍”的四家公司，也開始排著隊往資本市場里沖。從最新的進展來看，四家公司里，已經有兩家成功上市，另外兩家也通過了香港交易所的聆訊，離上市就差臨門一腳。看樣子，用不了多久，這“四小龍”就要在資本市場上湊齊一桌了。

打頭陣上市的是摩爾線程。它上市第一天的表現，可以說讓很多人都看呆了。股價最高沖到了每股688元，比起114.28元的發行價，漲了超過五倍。雖然后來稍微回落了一點，但收盤時仍然漲了468%。這意味著，所有中簽的投資者都賺得不少。到現在，摩爾線程的市值已經超過了三千一百億元，在科創板所有公司里排到了第三名，僅次于寒武紀和海光信息。

第二家上市的沐曦，勢頭比摩爾線程還要猛。上市當天股價最高摸到895元，相比104.66元的發行價，漲幅超過了700%。算下來，中一簽就能賺差不多四十萬，被認為是最近十年來最賺錢的新股之一。收盤時股價定在829.9元，漲了將近693%。目前沐曦的市值也接近兩千九百億元，排在科創板第四。

另外兩家公司，雖然還沒正式掛牌，但已經通過了港交所的聆訊，估計上市的日子也快了。

一家是壁仞科技，它在上周三通過了聆訊。根據披露的信息，公司2024年營收是3.37億元，凈利潤是虧損15.38億元。在IPO之前，市場給它的估值大約是209億元。這次上市，它計劃募集5億到6億美元的資金。

另一家是上海的天數智芯，在上周五通過了聆訊。它的財務數據顯示，2024年營收5.40億元，凈利潤虧損8.92億元。上市前的估值超過了120億元，這次打算募集3億到4億美元。

這樣一來，“四小龍”在資本市場聚首，就成了一個時間問題。接下來，大家自然會拿著放大鏡，好好比較一下這四家公司在資本市場上的表現會怎么樣。

已經有分析預測說，因為香港市場和內地的A股市場（特別是科創板）環境不太一樣，投資人的構成和偏好也有區別，所以后面兩家在香港上市的公司，其股價表現和市值高度，很可能比不上已經在科創板上市的摩爾線程和沐曦。市值相差幾倍，甚至十倍的可能性都存在。

當然，預測歸預測，最終的結果如何，還得看公司后續的發展、產品的實際競爭力和市場的真實反應。這場由AI熱潮催動的國產GPU資本盛宴，第一波高潮似乎已經到來，但后面的故事，才剛剛開始。我們不妨拭目以待。