政策協同發力！消金機構掘金下沉消費賽道

“加快補上內需特別是消費短板”成為推動中國經濟增長的重要議題。日前召開的中央經濟工作會議指出“國內供強需弱矛盾突出”，擴大內需被列為2026年中國經濟工作的八大重點任務之首。

近日，商務部等三部門聯合發布《關于加強商務和金融協同更大力度提振消費的通知》，通過加大重點領域金融支持、擴大政金企對接合作等11項舉措，形成提振消費的更大合力。

近年來，提振消費相關政策相繼出臺，取得了初步成效。不過，全面提振消費仍需解決深層結構性矛盾。一方面，提振消費政策要更加注重系統性協同，綜合發揮財政補貼、消費金融、產業政策等作用，發揮集成效應。另一方面，要在多個領域挖掘增長空間，一是以新供給創造新需求，文旅、體育、健康、養老、家政、教育培訓等服務消費發展潛力巨大；二是推進消費幫扶，為縣域消費、農村流通等項目提供信貸，釋放下沉市場消費潛力。

提振消費政策更注重系統協同

今年以來，國家推出多項政策措施，激發市場活力，釋放消費潛力。3月和6月，國家金融監督管理總局、中國人民銀行等部門先后印發《關于發展消費金融助力提振消費的通知》《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》，鼓勵金融機構加大消費貸款投放力度，合理設置消費貸款額度、期限、利率；引導金融機構堅持促消費與惠民生相結合，加大對服務消費重點領域的支持。

8月，財政部、中國人民銀行、國家金融監督管理總局等部門印發《服務業經營主體貸款貼息政策實施方案》和《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，一方面降低消費領域經營主體的融資成本，支持經營主體提供更多優質產品和服務；一方面直接降低居民消費信貸成本，提高居民擴大消費特別是服務消費的意愿和能力。

12月14日，商務部辦公廳、中國人民銀行辦公廳、國家金融監督管理總局辦公廳發布《關于加強商務和金融協同更大力度提振消費的通知》（下稱《通知》），圍繞商品消費、新型消費、消費場景、縣域消費等領域提出11條政策措施，明確要強化財政資金、信貸資金與社會資本等合力，打好政策“組合拳”。在商品消費領域，提出推動金融機構與平臺、重點商戶合作，走進商超賣場，完善分期付款、信用卡、手機銀行、數字人民幣等產品服務模式，并支持金融機構與實體零售、電商平臺深化合作，擴大“一站式”金融服務。

《通知》還明確，完善“1+N”政策措施體系，加大服務消費政策支持力度。結合家政、住宿餐飲、文體娛樂、教育、旅游、養老托育等重點服務消費發展趨向和特點，創新金融產品和服務，更多嵌入消費場景、融入消費生態。積極探索金融支持首發經濟、綠色消費、健康消費、數字消費、“人工智能+消費”“IP+消費”等消費新業態新模式的有效舉措，提供更具多樣性、差異化的金融服務。

蘇商銀行特約研究員付一夫告訴記者，年底元旦、圣誕是傳統消費旺季，商超、文旅等各類消費場景需求或將迎來集中爆發，此時加大力度可高效撬動消費增量。而消費提振需商務與金融協同，因商務部門掌握消費場景和主體信息，能精準對接需求；金融機構可提供信貸、分期等資金支持。二者協同既能通過消費券與低息分期等組合政策降低消費門檻，又能靠貸款貼息等舉措降低商家成本，破解“消費者缺錢花、商家缺支持”的雙重問題，最大化政策促消費實效，為年末消費收官和來年開局蓄力。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對記者表示，三部門提出“深化商務和金融系統協作”“加大消費重點領域金融支持”“擴大政金企對接合作”三大新框架，首次系統性整合商務場景資源與金融工具，明確支持升級商品消費、擴大服務消費、培育新型消費、創新多元化消費場景及助力消費幫扶五大方向，鼓勵金融機構與地方聯動開展促消費活動，推動數字人民幣智能合約紅包、融資擔保、貸款貼息等創新工具落地，旨在通過政策合力精準激發節慶消費潛力，打通供需堵點，提升消費轉化效率，實現惠民生與促消費的有機統一。

機構、平臺多措并舉提振消費需求

政策甫一落地，市場引擎隨即啟動。國家金融監督管理總局等三部委聯合印發《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》后，招聯消金作為四家消金公司經辦機構之一，積極響應，克服系統改造任務重、上線時間緊等困難，于9月1日實現貼息系統行業首批準時上線運行。截至10月31日，消費貸貼息政策為招聯帶來5.5萬客戶貸款、共貸款11.09萬筆，貸款總金額6013.96萬元。

金融促消費政策也給平臺商家帶來了更多信心?；▎h將分期免息功能向商家開放，商家可以自主設置其數字經營后臺，根據銷售節奏選擇貼息等營銷工具。商家算過一筆賬，從GMV（商品交易總額）的視角來看，同樣是10元錢的補貼，用來貼息比直接滿減拉動的消費金額會更高。艾瑞咨詢對商家的調研結果顯示，提供分期免息重點補貼產品銷量平均提升30%，分期免息帶動店鋪的銷量平均提升15%。

隨著《通知》發布，作為國內首個分期購物平臺，樂信分期樂商城緊扣歲末年初“情感送禮”與“辭舊迎新”場景，推出官方補貼至高立減15%、專屬禮遇券包、驚喜立減券、限量折扣券等多重福利，覆蓋“家居煥新”“服飾更新”“數碼升級”等，激活公眾在關鍵消費節點的消費熱情。

中原消金相關負責人告訴記者，《通知》提出的五大重點支持領域，是國家基于消費結構升級趨勢作出的系統性部署，體現了“擴內需、促消費、穩增長”的戰略導向。對消費金融行業而言，這一政策明確要求加大對商品、服務、新型消費等領域的金融支持，為持牌機構提供了更清晰的業務發展坐標。

今年以來，中原消金通過“補貼讓利+權益護航”模式，以實際行動服務國家擴大內需戰略。截至10月末，中原消金以創新消費場景與普惠金融相結合的方式，圍繞提額降息等主題活動，通過消費補貼、免息優惠等舉措，累計惠及331萬人次，向用戶讓利超4473萬元。同時，首創性升級“借款免費用28天”權益，強化用戶消費冷靜期保障，為143萬人次提供免息借款緩沖期，減免息費1374萬元。

中郵消金則通過線上線下聯動發力，來促進消費。線上，聯動廣東銀聯推出“家電以舊換新”專項優惠；布局抖音、美團等平臺支付場景，覆蓋小額高頻需求。線下，與廣百電器合作推出額度靈活、利息優惠、還款期長的專項信貸方案，降低消費者換新門檻；與運動社交平臺“悅跑圈”共同舉辦歡樂跑活動，踐行綠色消費理念，賦能文娛體育消費。

進一步釋放下沉市場消費潛力

政策協同、平臺多措并舉培育服務消費之外，激發下層市場消費潛力也是提振消費的一大舉措?！锻ㄖ诽岬綌U大縣域消費，配合“新大集新服務新消費”縣域商業消費季等活動提供信貸支持。這是歷次提振消費的措施中首次提到擴大縣域消費、升級農村消費。作為我國消費體系的重要組成部分，縣域商業、農村消費市場蘊含著巨大的增長空間。相較于直接刺激消費，《通知》對農村消費市場的部署，更著眼于夯實消費增長的基礎。

馬上消金副總經理孫磊對記者表示：“《通知》釋放的強烈信號，為我們服務民生指明了方向。我們始終將服務重心下沉，聚焦新市民、縣域農村居民、小微企業主等普惠金融的核心客群，已上線多項消費貸款專項優惠活動，符合條件的用戶可領取特定借款期數免息券、利息直抵券、利息折扣券等多種類型的優惠券。目前已累計服務超過2.2億用戶，為超過1000萬征信記錄空白的用戶建立了他們的第一個信用賬戶，讓金融活水精準滴灌到最需要的角落?！?/p>

消費作為經濟增長的核心引擎，其可持續發展離不開普惠金融的精準滴灌。普惠金融的服務對象通常是傳統金融服務難以觸及的群體，該群體普遍具有信息來源較為受限、信用資質相對較弱等特點?；趯ζ栈菘腿盒刨J困境的深刻洞察，招聯消金發揮金融科技優勢，率先創新推出以“自信”“自愈”為代表的數智化“自服務”體系。截至目前，“自信”已為超過1500萬名客戶降價或無條件減免利息?！白杂币逊粘?00萬客戶，累計幫助紓困超42萬人次。

數據顯示，針對新市民在家電、培訓、健康等核心生活領域的需求，海爾消金構建了覆蓋全生命周期的金融服務體系。其特色產品“智家分期”依托全國2000余家海爾專賣店，實現“門店選購—補貼申領—分期辦理”全鏈路服務，累計完成家電分期交易額達1.3億元，帶動合作門店零售額增長超30%。在“0首付、0利息、0手續費”的政策補貼疊加模式下，新市民套購高端智能家電的門檻顯著降低，“雙11”期間單場活動即帶動千萬分期交易額。

縣域小微主體的發展是連接“富民增收”與“促消費”的重要紐帶。據了解，2024年12月，分期樂普惠啟動“相信微小夢想計劃”，專項扶持縣域產業中的小微經營主體。今年三季度，分期樂普惠幫助近16萬用戶獲得普惠貸款近50億元，助力金融活水流向更廣袤的低線城市，服務縣域街頭煙火小店、地方致富能手。

招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼對記者分析指出，總的來說，提振消費政策正從短期刺激性工具向長期性、系統性的主線轉變。核心邏輯是通過“投資于人”筑牢民生底線以提升消費能力，通過優化供給和清理堵點來創造和滿足新需求。從根本上說，只有居民收入預期趨穩、后顧之憂減少、市場上又有值得購買的產品和服務時，消費才能真正進入持續回升的良性循環。