特別策劃丨新變局下的2026年中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系走勢展望

全球視野下的中國機遇——展望2026年中國與世界大勢

編者按2026年，世界形勢怎么走？中國經(jīng)濟(jì)怎么看？客觀地說，當(dāng)前，外部環(huán)境變化影響加深，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨一些困難和挑戰(zhàn)。但總體看，中國的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚、市場空間廣闊、發(fā)展韌性強勁、宏觀政策工具箱充足……經(jīng)濟(jì)長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有改變。近期，國際貨幣基金組織、世界銀行等國際組織，高盛、德意志銀行等國際投行紛紛上調(diào)2026年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。就像聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議秘書長格林斯潘所說，中國經(jīng)濟(jì)增長建立在工業(yè)生產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和物流以及技術(shù)方面的優(yōu)勢之上，這意味著中國在全球貿(mào)易和價值鏈中發(fā)揮重要作用。國際社會普遍認(rèn)為，中國“十五五”規(guī)劃將為世界經(jīng)濟(jì)帶來寶貴的確定性和強勁動力。

-閆坤-

-周旭海-

■閆坤 周旭海

日本石破茂內(nèi)閣執(zhí)政期間，中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系一度呈現(xiàn)向好趨勢。2025年3月，第六次中日經(jīng)濟(jì)高層對話達(dá)成20項重要共識，涵蓋綠色發(fā)展、養(yǎng)老服務(wù)、供應(yīng)鏈合作、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)等領(lǐng)域，這是該交流機制時隔6年后的重啟。但隨著高市早苗上臺，中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系因日本經(jīng)濟(jì)安保政策而面臨復(fù)雜考驗。2026年中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系的走勢必然會受到政治氛圍的顯著影響，但也不必以消極眼光看待。中日雙方同為全球重要經(jīng)濟(jì)體，合作基礎(chǔ)深厚，經(jīng)貿(mào)往來韌性猶存。通過分析高市早苗內(nèi)閣的經(jīng)濟(jì)政策和近期中日經(jīng)貿(mào)合作的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)新變局下的中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系既有隱憂也有不少亮點。

日本新內(nèi)閣的經(jīng)濟(jì)政策主張及其影響

高市早苗內(nèi)閣將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇作為首要課題，加強中日經(jīng)貿(mào)合作是其中不可或缺的一環(huán)。然而，若高市早苗內(nèi)閣堅持強推經(jīng)濟(jì)安保政策，將難以避免地對中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系造成沖擊。

第一，宏觀政策重視拉動增長和應(yīng)對通脹，對中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系穩(wěn)定提出要求。

高市早苗內(nèi)閣的宏觀政策繼承自“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，主張以積極的財政政策和寬松的貨幣政策拉動經(jīng)濟(jì)增長?？紤]到施政背景已由長期通縮轉(zhuǎn)向成本推動型通脹，其將主動財政置于更核心的位置，但在政府債務(wù)率畸高的背景下空間較為有限。2025年11月，日本推出規(guī)模高達(dá)21.3萬億日元的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，引發(fā)市場對政府債務(wù)可持續(xù)性的高度擔(dān)憂。為遏制日元貶值和資本外流，同時展現(xiàn)尊重央行獨立性的姿態(tài)，高市早苗未阻撓央行在2025年12月加息，但仍極力避免過度收緊貨幣政策。在未來貨幣政策正?；壽E不明朗的情況下，此次加息并未收獲預(yù)期成效。鑒于美國關(guān)稅政策沖擊出口、高通脹抑制內(nèi)需，日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇困難重重。

中國是日本第一大進(jìn)口來源國和第二大出口對象國，穩(wěn)定的中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系對日本實現(xiàn)宏觀政策目標(biāo)至關(guān)重要。一方面，對美出口下滑已嚴(yán)重拖累日本經(jīng)濟(jì)增長，若對華出口同時減少將形成疊加效應(yīng)，掩蓋宏觀政策實效；另一方面，日本家電、農(nóng)產(chǎn)品、化肥原料等品類對華依賴度較高，若無法穩(wěn)定自中國進(jìn)口將顯著推升通脹水平，加大民眾生活壓力。當(dāng)前高市早苗內(nèi)閣獲得高支持率的一大重要原因在于，社會各界對其宏觀政策主張和首個經(jīng)濟(jì)刺激計劃抱有較高期待，能否回應(yīng)期待在很大程度上決定了高市早苗內(nèi)閣的執(zhí)政前景。因此，高市早苗內(nèi)閣實際上不愿看到中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系持續(xù)惡化。

第二，產(chǎn)業(yè)政策突出國家主導(dǎo)和安全優(yōu)先，加大中日經(jīng)貿(mào)合作的不確定性。

與安倍晉三更加注重市場力量和規(guī)制改革不同，高市早苗強調(diào)對人工智能、半導(dǎo)體、糧食、能源等領(lǐng)域進(jìn)行國家主導(dǎo)的危機管理型投資，“企業(yè)家型政府理論”在產(chǎn)業(yè)政策中得到進(jìn)一步應(yīng)用。這與高市早苗在擔(dān)任日本經(jīng)濟(jì)安保大臣時的主張一脈相承，即以經(jīng)濟(jì)安保強化“戰(zhàn)略自主性”與“戰(zhàn)略不可或缺性”，重塑日本國際競爭力，并對國際秩序產(chǎn)生更大影響。為維護(hù)其在技術(shù)競爭中的主導(dǎo)權(quán)，日本以防止其關(guān)鍵技術(shù)被中國應(yīng)用于軍事領(lǐng)域為名義，強化資本流向管控。高市早苗內(nèi)閣正以美國外國投資委員會（CFIUS）為藍(lán)本，籌備建立對日外國投資委員會，通過強化投資安全審查，限制技術(shù)和數(shù)據(jù)流向中國。

該動向?qū)χ腥战?jīng)貿(mào)合作尤其是相互投資帶來較大的不確定性，中企對日技術(shù)并購或受到較大阻礙，日企對未來擴(kuò)大在華投資可能持謹(jǐn)慎態(tài)度。從中企的角度看，短期內(nèi)面臨技術(shù)合作中斷和成本上升風(fēng)險，中長期內(nèi)則會倒逼自主創(chuàng)新。從日企的角度看，先進(jìn)技術(shù)對接已成為近年來其對華投資的重要風(fēng)向標(biāo)，“在中國、為中國”（in China，for China）的投資趨勢或因面臨合規(guī)風(fēng)險而出現(xiàn)分歧。此外，不排除高市早苗內(nèi)閣持續(xù)升級對華半導(dǎo)體出口管制的可能，未來中日之間的產(chǎn)業(yè)博弈或進(jìn)一步加劇。中國是日本最大的半導(dǎo)體設(shè)備出口市場，中企無論是尋求替代進(jìn)口來源還是加大自主研發(fā)生產(chǎn)力度，都將給日本國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)造成重創(chuàng)。

第三，對外政策兼顧日美供應(yīng)鏈合作和供應(yīng)鏈多元化，推動降低對華經(jīng)貿(mào)依存度。

高市早苗內(nèi)閣將日美同盟視為日本對外政策的基石，旨在通過深化雙邊經(jīng)貿(mào)和防務(wù)合作，以及聯(lián)合美國推進(jìn)“自由開放的印太”（FOIP），打造“日美關(guān)系新黃金時代”。為推動對美國5500億美元的投資承諾落地，日本已公開關(guān)鍵礦產(chǎn)、能源、半導(dǎo)體、人工智能（AI）等領(lǐng)域的潛在項目清單，并針對稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)與美國簽署合作協(xié)議。同時，高市早苗內(nèi)閣延續(xù)并升級日本2020年以來實施的供應(yīng)鏈多元化策略，重視加強與東盟在脫碳和能源安全領(lǐng)域的合作，與東盟啟動“AI共創(chuàng)倡議”，并推進(jìn)與中亞在關(guān)鍵礦產(chǎn)和能源領(lǐng)域的合作。其意圖是減少對中國供應(yīng)鏈的依賴，確保在供應(yīng)鏈競爭的主導(dǎo)權(quán)。

日本政府推動對華“去風(fēng)險”“脫鉤”將削弱中日在相關(guān)領(lǐng)域長期積累的合作基礎(chǔ)，既損人也不利己。在日本著力降低戰(zhàn)略物資對華依賴度的過程中，我國相關(guān)企業(yè)積極開拓多元化市場，出口韌性不斷增強，與日企之間的競爭力差距反而會不斷拉大。在全球產(chǎn)供鏈深度交融的現(xiàn)實下，日本對華“脫鉤”又絕非易事，其經(jīng)濟(jì)界將承受難以估量的損失。當(dāng)然，也需警惕日本可能通過謀求規(guī)則性權(quán)力構(gòu)筑區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作壁壘，如在東南亞和中亞推廣應(yīng)用日本技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)，阻礙中國加入《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP），利用高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，推動區(qū)域內(nèi)供應(yīng)鏈“去中國化”。

現(xiàn)階段中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系走勢及未來展望

高市早苗錯誤言論引發(fā)中日關(guān)系緊張，未來中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系走勢受到高度關(guān)注。一方面，既要看到短期內(nèi)其錯誤言論所引發(fā)的局部波動；另一方面，又要看到中長期內(nèi)兩國經(jīng)濟(jì)互補性和共同發(fā)展需求所開辟的合作空間。

第一，在貨物貿(mào)易方面，總量維持平穩(wěn)的同時品類分化明顯。

中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年11月中日貨物貿(mào)易進(jìn)出口同比、環(huán)比均實現(xiàn)增長?，F(xiàn)階段中日貨物貿(mào)易互補性依然顯著，中國對日本依賴度較高的產(chǎn)品包括半導(dǎo)體制造設(shè)備、半導(dǎo)體材料、精密零部件等，日本對中國依賴度較高的產(chǎn)品包括家電、電池、蔬菜等，未來仍具貿(mào)易增長潛力。雖然短期內(nèi)雙方貿(mào)易相互依存度或呈下降趨勢，但日本對華貿(mào)易依存度明顯高于中國對日貿(mào)易依存度，中國產(chǎn)品具備的價格競爭力使日本難以大幅改變進(jìn)口來源。因此，預(yù)計2026年中日貨物貿(mào)易總體不會出現(xiàn)過大波動。

從品類來看，分化態(tài)勢將更加突出。例如，由于性價比逐漸喪失和電動化轉(zhuǎn)型緩慢，日本汽車對華出口存在持續(xù)下滑風(fēng)險。日本財務(wù)省數(shù)據(jù)顯示，2025年11月日本汽車對華出口額同比下降6.3%。又如，中國再度暫停進(jìn)口日本水產(chǎn)品可能產(chǎn)生聯(lián)動效應(yīng)，中國市場對日本農(nóng)產(chǎn)品整體的不信任感或加深，從而加劇日本外向型農(nóng)業(yè)發(fā)展壓力。

第二，在服務(wù)貿(mào)易方面，局部波動的同時收支更趨平衡。

旅行服務(wù)貿(mào)易是中日服務(wù)貿(mào)易的重要組成部分，也是中國對日服務(wù)貿(mào)易長期存在逆差的領(lǐng)域。隨著中國外交部、文化和旅游部、教育部接連發(fā)布赴日提醒，日本旅行服務(wù)對華出口的增長態(tài)勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)。日本觀光局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年11月中國內(nèi)地訪日游客數(shù)量雖同比增長3.0%，但環(huán)比下降21.4%。旅游業(yè)是日本出口規(guī)模僅次于汽車業(yè)的支柱性產(chǎn)業(yè)，中國游客在日消費額占日本入境游客消費額的約三成，長期位居消費貢獻(xiàn)最大的客群。中國游客減少對日本旅游業(yè)出口的沖擊已初步顯現(xiàn)，預(yù)計未來影響還將進(jìn)一步擴(kuò)大。日本三井住友信用卡公司數(shù)據(jù)顯示，2025年11月中國游客在日信用卡交易額同比減少8%。日本百貨店的免稅銷售額也出現(xiàn)波動，2025年12月1—14日，大丸松坂屋百貨同比下降9.4%，高島屋下降9.8%，三越伊勢丹則下降約兩成。據(jù)日本野村綜合研究所推算，若赴日提醒的影響持續(xù)一年，將給日本經(jīng)濟(jì)帶來1.79萬億日元損失，拖累GDP增速0.29個百分點。

除旅行服務(wù)貿(mào)易外，還有兩大因素將推動中日服務(wù)貿(mào)易收支更趨平衡。一是中國運輸服務(wù)出口的增長。在對日貨物貿(mào)易恢復(fù)增長和運費上漲的影響下，中國對日運輸服務(wù)出口有望實現(xiàn)快速增長。二是中國數(shù)字服務(wù)出口的增長。近年來，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展動能強勁，日本數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展則較為滯后，中國對日數(shù)字服務(wù)出口規(guī)模預(yù)計將持續(xù)提升。

第三，在相互投資方面，增速下滑風(fēng)險上升但結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

受中國勞動力成本攀升、市場競爭加劇，以及日本供應(yīng)鏈多元化補貼政策的影響，近年來，日本部分低附加值、成本敏感型投資逐漸轉(zhuǎn)移至東南亞。中日關(guān)系的不穩(wěn)定因素和高市早苗內(nèi)閣的經(jīng)濟(jì)安保政策使多數(shù)日企對在華拓展業(yè)務(wù)持謹(jǐn)慎態(tài)度，但基于中國市場的高收益率和長期以來的合作基礎(chǔ)，其更傾向于維持現(xiàn)有投資規(guī)模。日本貿(mào)易振興機構(gòu)（JETRO）開展的2025年度海外日企實況調(diào)查顯示，63.2%的在華日企預(yù)計本年度實現(xiàn)盈利，較2024年度調(diào)查提高4.8個百分點，時隔4年再次上升。此外，預(yù)計未來1—2年內(nèi)擴(kuò)大和維持現(xiàn)有在華投資規(guī)模的日企占比分別為21.3%和64.3%，與2024年度調(diào)查基本持平。因此，2026年日本對華直接投資雖增速存在下滑風(fēng)險，但不會出現(xiàn)過大波動。

需看到的是，仍有大批日企看重中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的機遇，加碼“在中國、為中國”模式的投資，這些投資集中于新能源汽車、智能制造、醫(yī)療健康等高附加值、高技術(shù)含量領(lǐng)域。正是基于此，2025年1—9月，日本實際對華投資同比大幅增長55.5%。可以預(yù)計，結(jié)構(gòu)優(yōu)化將成為今后日本對華直接投資的主線。

與日本對華直接投資相比，中國對日直接投資體量較小，但近年上升趨勢顯著，未來增長潛力較大。據(jù)日本貿(mào)易振興機構(gòu)統(tǒng)計，2024年中國內(nèi)地對日直接投資額為2051億日元，同比增長13.6%，在全球各國和地區(qū)對日直接投資總額中的占比由前一年的6.2%升至8.2%。高市早苗內(nèi)閣預(yù)計會在2026年例行國會期間，提交建立對日外國投資委員會的法案，未來中企對日技術(shù)并購的不確定性上升，但這也將促使其精選賽道和深耕日本本土市場。

綜上所述，2026年，中日關(guān)系走向和高市早苗內(nèi)閣的下一步經(jīng)濟(jì)政策將對兩國經(jīng)貿(mào)往來產(chǎn)生顯著影響。雖然短期內(nèi)中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系遇冷，但兩國經(jīng)濟(jì)社會共同的發(fā)展需求將引領(lǐng)未來合作方向。與此同時，需要從更廣闊的視角看待中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系。一方面，日本深化日美同盟經(jīng)濟(jì)綁定和拓展自主經(jīng)濟(jì)外交之間存在矛盾，其能否真正落實對美國5500億美元投資也有待觀察，日美同盟內(nèi)部分歧不斷，中日在應(yīng)對美國貿(mào)易保護(hù)主義上擁有廣泛共同利益。另一方面，當(dāng)前中國正推動高質(zhì)量共建“一帶一路”走深走實，日本正以供應(yīng)鏈多元化策略推動構(gòu)建“高質(zhì)量基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴關(guān)系”，兩國第三方市場合作具有較大潛力和空間，或可成為階段性轉(zhuǎn)移合作風(fēng)險和搭建未來合作橋梁的重要突破口。

（閆坤，中國社會科學(xué)院日本研究所研究員、全國日本經(jīng)濟(jì)學(xué)會會長；周旭海，中國社會科學(xué)院日本研究所助理研究員）

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