江蘇
印度鋼鐵行業正面臨內外雙重壓力。
據印度媒體報道，盡管10月份出口量同比增長83%，達到73萬噸，但印度鋼鐵出口的高速增長態勢可能在近幾個月顯著放緩。這一變化背后，既有全球需求減弱的影響，也折射出本國鋼企在成本與價格“剪刀差”下的盈利困境。
訂單“降溫”：歐洲囤貨潮退，新訂單停滯
行業分析機構Elara Capital近期報告指出，10月出口的高增長部分源于歐洲買家為應對即將實施的新碳稅而提前囤貨。隨著這一短期因素消退，12月以來新訂單已基本停滯，僅少量涂層鋼產品尚有出口需求。這一趨勢反映出全球鋼鐵貿易正經歷周期性放緩。
價格與成本的“雙向擠壓”
更嚴峻的挑戰來自價格與成本的“倒掛”。目前，印度國內熱軋卷材（HRC）價格已降至約4.68萬盧比/噸，而主要原材料澳大利亞焦煤的價格卻在上漲，過去一段時間漲幅約7%。這導致鋼鐵企業利潤空間被嚴重擠壓。
多重挑戰疊加
- 國內需求偏弱：盡管印度鋼鐵產量在10月、11月保持增長，但國內需求增長乏力，無法完全消化產能。
- 全球產量收縮：10月全球鋼鐵產量同比下降6%，中國產量下降12%，但中國出口近期有所回升，可能進一步沖擊國際市場。
- 政策影響：印度為保護本國產業，已采取恢復特殊稅收、對越南和中國鋼鐵加征關稅等措施，10月鋼鐵進口下降52%，但這也從側面反映出內需疲軟。
行業前景展望
Elara Capital預測，受高成本、低售價及出口訂單減少影響，印度鋼鐵企業第三季度利潤可能萎縮。在當前市場條件下，產品價格僅能承受小幅上漲，行業整體面臨階段性調整。相比之下，鋁材制造企業可能具備更好的盈利韌性。
此外，中國計劃從2026年1月1日起對鋼坯、熱軋卷材、不銹鋼等產品實施出口許可機制，這可能在中長期進一步影響全球鋼鐵貿易格局，也為印度鋼企帶來結構性挑戰。
綜合來看，在出口放緩、成本高企、內需不足的多重壓力下，印度鋼鐵行業正步入一個增長動能轉換、盈利空間收窄的調整階段。
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