2025年公募自購規(guī)模同比大增163%，指數(shù)基金成重點布局方向

金融投資網(wǎng)訊(記者 張璐璇)2025年，公募基金自購規(guī)模顯著增長，反映出整個行業(yè)通過"真金白銀"傳遞信心的積極態(tài)度。據(jù)公募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至2025年12月14日，年內(nèi)公募基金凈申購金額已達98.76億元(剔除貨幣市場基金)，涉及基金產(chǎn)品1561只。與2024年同期的37.54億元相比，凈申購規(guī)模同比大增163.08%。

具體來看，債券型基金不僅穩(wěn)居自購主力，同比增幅也最突出。今年以來，債券型基金凈申購金額達42.11億元，占凈申購總額的42.65%，較去年同期的11.30億元大幅增長272.65%；混合型基金的自購規(guī)模顯著回升，今年以來凈申購金額為21.55億元，與2024年同期的凈贖回5.12億元相比，實現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)；權(quán)益類基金自購金額同樣大幅提升，2025年以來凈申購金額達50.72億元，占凈申購總額的51.36%，占比過半，較2024年同期的26.92億元增長90.79%。

從結(jié)構(gòu)上看，指數(shù)型基金是自購的重點方向。債券型基金中，被動指數(shù)型產(chǎn)品凈申購金額達27.09億元，占該類基金自購總額的64.33%。股票型基金中，被動指數(shù)型與增強指數(shù)型產(chǎn)品合計凈申購24.83億元，占比高達94.55%，顯示機構(gòu)對指數(shù)化工具的配置傾向顯著。

融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜認為，今年以來公募基金自購熱情持續(xù)升溫，主要有以下幾方面原因：一是政策環(huán)境積極，市場預(yù)期向好。隨著穩(wěn)增長、促改革政策信號的不斷釋放，公募機構(gòu)對資本市場中長期走勢保持樂觀，主動通過自購傳遞信心、夯實投資布局。二是監(jiān)管引導(dǎo)與行業(yè)機制不斷完善。在績效薪酬持基、發(fā)起式基金等制度推動下，基金管理人與投資者利益綁定進一步深化，自購逐漸從階段性行為轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫然?、常態(tài)化的經(jīng)營動作。三是市場回暖與行業(yè)競爭共同驅(qū)動。A股市場整體表現(xiàn)穩(wěn)健，投資者借道公募入市意愿增強。在行業(yè)費率普遍下調(diào)的背景下，基金管理人通過自購強化品牌信任、提升產(chǎn)品吸引力，以應(yīng)對市場競爭。四是結(jié)構(gòu)性機會凸顯，賺錢效應(yīng)引導(dǎo)配置。今年以來權(quán)益類及指數(shù)型基金業(yè)績表現(xiàn)突出，良好的賺錢效應(yīng)不僅吸引了個人投資者，也促使機構(gòu)加大了相關(guān)產(chǎn)品的自購力度，實現(xiàn)與投資者共贏。五是在債券型基金收益回落、凈值波動加大的市場環(huán)境下，基金公司通過自購行為，有助于穩(wěn)定投資者預(yù)期并增強對相關(guān)產(chǎn)品的信心。

頭部公募機構(gòu)自購尤為積極，華夏基金、永贏基金、天弘基金等19家公募機構(gòu)年內(nèi)權(quán)益基金凈申購金額均超1億元。其中，華夏基金以3.91億元的凈申購額居首，覆蓋19只產(chǎn)品；永贏基金、天弘基金緊隨其后，凈申購金額分別達3.40億元、3.37億元，分別覆蓋19、14只產(chǎn)品；此外，工銀瑞信基金、國泰基金、廣發(fā)基金、南方基金、華泰柏瑞基金、富國基金等機構(gòu)的凈申購金額也都不低于1億元。

近一個月來，A股陷入持續(xù)調(diào)整，對此，公募普遍認為，是受美股AI板塊大跌、美聯(lián)儲鷹派降息言論等外部因素擾動，短期內(nèi)這種擾動可能延續(xù)，近階段大概率維持震蕩整理格局。但市場中長期向好基礎(chǔ)仍然穩(wěn)固，震蕩調(diào)整后的"冬播"機會或正在顯現(xiàn)。疊加美聯(lián)儲降息周期確立的全球流動性寬松背景，當(dāng)前可能正是布局春季躁動行情的關(guān)鍵窗口期。展望2026年，公募對A股保持樂觀積極態(tài)度，2026年有望看到A股上市公司盈利出現(xiàn)整體性拐點。