周五美股與期權集中到期，三重魔力日或引發跨比特幣波動

奔跑財經12月18日消息，全球市場本周面臨多重疊加變量，除股票衍生品集中到期外，美國非農就業數據與日本央行貨幣政策會議也是影響流動性及風險評估的關鍵事件。涉及股指期貨、股指期權、股票期權與個股期貨同步到期的三重魔力事件或將影響跨資產類別的風險偏好。

做市商Caladan研究主管德里克·林表示，"宏觀催化事件密集通常以間接方式產生影響，可能通過股市波動影響風險偏好，進而沖擊作為高貝塔資產的加密貨幣。"其以比特幣與納斯達克指數攀升的相關性及近期機構參與度上升為例，解釋風險偏好的傳導機制：“當大規模衍生品到期觸發倉位調整時，機構通常會進行跨資產流動性管理。這意味著美股劇烈波動易導致加密市場的被動再平衡。”

但歷史模式顯示結果參差。林指出，3月三重魔力事件在到期后引發加密資產"急劇下滑"，6月事件則導致比特幣與以太坊下跌近2%，隨后進入長達一個月的盤整；而9月事件影響相對有限。看跌看漲比率接近1.10等指標顯示交易者處于防御姿態，交易所交易基金資金流不穩定及假日流動性收縮加劇了市場逆風。

這些逆風因相互矛盾的宏觀信號而放大——雖然美國失業率上升強化了2026年降息預期，但"日本央行潛在緊縮路徑日益受到關注可能引發套利交易平倉，導致比特幣等高貝塔資產面臨資本外流"。美股AI相關資本開支可持續性的擔憂，在流動性收緊環境下進一步制約上行空間。

此外，12月26日Deribit到期涉及超133億美元比特幣期權到期，當前超半數未平倉合約聚集于此。"最大痛點"行權價位于10萬至10.2萬美元區間，該價位將使多數期權歸于作廢。

機構投資者正處投資組合再平衡階段，加劇了年末壓力。在此過程中，部分資本可能選擇降低風險敞口并鎖定年度收益，這可能對包括比特幣在內的風險資產產生臨時賣壓或放大波動。

分析師認為，今日將呈現震蕩交易格局，波動高峰預計出現在美盤時段，加密市場受股市驅動產生顯著影響的概率中等。故對比特幣價格的更大考驗將來自12月26日的期權到期事件。

在Decrypt母公司Dastan旗下的預測市場Myriad上，用戶對比特幣前景仍持樂觀態度，認為其下一目標將達10萬美元而非6.9萬美元的概率為68%，較昨日60%的低點有所上升。