來源:財(cái)聯(lián)社
美東時(shí)間周一,高盛公司上調(diào)了其對(duì)2026年銅價(jià)的預(yù)測(cè),理由是美國(guó)征收銅進(jìn)口關(guān)稅的風(fēng)險(xiǎn)仍然高企,這將持續(xù)支撐銅價(jià)。
高盛上調(diào)銅價(jià)預(yù)期
在周一發(fā)布的報(bào)告中,高盛將2026年銅的平均價(jià)格預(yù)測(cè)從每噸10650美元上調(diào)至11400美元,并預(yù)計(jì),市場(chǎng)始終擔(dān)憂的銅進(jìn)口關(guān)稅政策可能會(huì)在2027年落地實(shí)施。
今年年初以來,關(guān)稅問題一直是干擾銅市穩(wěn)定的重要因素。在今年2月,美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)銅征收關(guān)稅,一度震驚市場(chǎng),致使美國(guó)銅價(jià)飆升。美國(guó)交易商就開始提前購(gòu)銅囤銅,推動(dòng)美國(guó)銅進(jìn)口量升至歷史峰值,導(dǎo)致紐約COMEX期銅價(jià)格連連攀升,與國(guó)際基準(zhǔn)倫敦金屬交易所(LME)期銅價(jià)格的價(jià)差不斷走闊。
直到7月下旬,美國(guó)銅價(jià)逐步恢復(fù)了穩(wěn)定。而隨后在8月,美國(guó)政府實(shí)施的50%進(jìn)口關(guān)稅中未將精煉銅納入征收范圍,讓市場(chǎng)暫時(shí)松了一口氣。
但是,美國(guó)政府在擱置政策的同時(shí),多次暗示未來仍將啟動(dòng)關(guān)稅。這意味著,銅關(guān)稅問題仍一直在接受積極審查,因此政策風(fēng)險(xiǎn)依然較高。
高盛估計(jì),特朗普政府在2026年上半年宣布對(duì)銅進(jìn)口征收15%關(guān)稅的可能性為55%,該政策預(yù)計(jì)將于2027年生效,并可能在2028年關(guān)稅會(huì)提高至30%。
銅關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)刺激囤貨
高盛表示,對(duì)未來關(guān)稅的預(yù)期很可能會(huì)使美國(guó)銅價(jià)高于倫敦金屬交易所基準(zhǔn)價(jià),從而鼓勵(lì)更多囤貨以及在非美國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)收緊——這目前是全球定價(jià)動(dòng)態(tài)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。
高盛補(bǔ)充稱,結(jié)構(gòu)性因素,包括囤貨和貿(mào)易政策的不確定性,繼續(xù)支撐著價(jià)格。
盡管對(duì)2026年的銅價(jià)預(yù)測(cè)有所上調(diào),但高盛仍將其2027年的銅價(jià)預(yù)測(cè)維持在每噸10750美元不變。
高盛預(yù)計(jì),一旦關(guān)稅生效且全球市場(chǎng)重新平衡,倫敦金屬交易所的銅價(jià)將會(huì)回落。該銀行還將其對(duì)2026年全球銅過剩量的預(yù)測(cè)從16萬(wàn)噸上調(diào)至30萬(wàn)噸,這反映出未來更強(qiáng)勁的供應(yīng)增長(zhǎng)趨勢(shì)。
高盛的此次預(yù)測(cè)上調(diào)對(duì)近期的銅價(jià)以及礦商而言顯然是利好消息。不過,高盛對(duì)2027年的預(yù)測(cè)未作改變,這突顯出,高盛認(rèn)為一旦關(guān)稅影響全球貿(mào)易流動(dòng)且過剩供應(yīng)增加,就會(huì)出現(xiàn)下行風(fēng)險(xiǎn)。
特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶上傳并發(fā)布,本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.