美股最新評(píng)級(jí) |中信證券上調(diào)甲骨文至持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)200美元

財(cái)聯(lián)社12月16日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

中信證券維持博通（AVGO.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)450美元：

公司當(dāng)季營收及下季指引超預(yù)期，AI業(yè)務(wù)增速亮眼，積壓訂單達(dá)730億美元，新增大額訂單。雖因AI成本上升致毛利率承壓，但ASIC、Tomahawk 6放量及VMware合作深化將推動(dòng)非AI業(yè)務(wù)復(fù)蘇。基于FY2026年42x PE估值，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至450美元。

招商證券維持博通（AVGO.O）買入評(píng)級(jí)：

FY25Q4營收180.15億美元，同比+28%，毛利率77.9%超預(yù)期，AI半導(dǎo)體收入65億美元，同比+74%，VMware帶動(dòng)軟件業(yè)務(wù)增長。FY26Q1指引營收191億美元，AI收入預(yù)計(jì)同比翻倍至82億美元，在手訂單超730億美元，驅(qū)動(dòng)未來成長。

環(huán)球富盛維持博通（AVGO.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)$460：

公司4Q25業(yè)績及1Q26指引超預(yù)期，AI收入加速增長，F(xiàn)Y26/27 EPS預(yù)計(jì)達(dá)$10.2/$14.0。盡管Anthropic機(jī)架訂單毛利率較低，但增厚整體毛利且不影響OPM。XPU與交換芯片需求強(qiáng)勁，AI訂單可見度高，長期成長確定性強(qiáng)，目標(biāo)價(jià)基于33x 2027E PE。

第一上海給予滴滴(ADR)（DIDIY.F）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)6.89美元：

國內(nèi)出行穩(wěn)居龍頭，交易量與收入持續(xù)增長，盈利能力顯著提升。海外GTV穩(wěn)步擴(kuò)張，多業(yè)務(wù)協(xié)同推進(jìn)。Robotaxi量產(chǎn)在即，商業(yè)化前景可期?；?026年國內(nèi)15倍PE及海外0.5倍GTV估值，目標(biāo)價(jià)6.89美元，較現(xiàn)價(jià)具37%上升空間。

第一上海維持高途（GOTU.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)4.2美元：

FY25Q3收入同比+30.7%，Non-GAAP虧損大幅收窄，教育主業(yè)穩(wěn)健增長，非學(xué)科培訓(xùn)與大學(xué)生業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼并實(shí)現(xiàn)盈利。AI賦能提升運(yùn)營效率，線下網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精細(xì)化管理。盡管短期受春節(jié)行課節(jié)奏影響，但長期盈利能力改善可期，基于12%折現(xiàn)率估值，目標(biāo)價(jià)4.2美元。

中信證券上調(diào)甲骨文（ORCL.N）至持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)200美元：

FY26Q2營收160.6億美元（+14% YoY），IaaS收入增長68%，未履約訂單達(dá)5230億美元，資本開支大幅上修至500億美元引發(fā)短期擔(dān)憂。但低價(jià)+多云戰(zhàn)略有望釋放長期增長潛力，產(chǎn)能改善后營收將加速釋放，當(dāng)前股價(jià)已充分反映資本開支壓力，目標(biāo)價(jià)反映中性預(yù)期。

中信證券維持新思科技（SNPS.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)540美元：

公司當(dāng)季業(yè)績及指引超預(yù)期，受益于Ansys整合深化與EDA需求強(qiáng)勁。IP業(yè)務(wù)有望于FY2026溫和復(fù)蘇，增長重心在下半年。獲英偉達(dá)20億美元投資，擬于FY26H1推出聯(lián)合解決方案。參考可比公司，給予FY2026年10.5倍PS，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至540美元。

中信證券給予震坤行（ZKH.N）增持評(píng)級(jí)：

公司2025年三季報(bào)顯示營收穩(wěn)定，GMV降幅收窄，國企通道業(yè)務(wù)有序出清。SKU與用戶數(shù)持續(xù)增長，倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化疊加運(yùn)營效率提升，自有品牌與出海戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，AI功能貢獻(xiàn)超億元增量?？春肁I賦能下主業(yè)提質(zhì)增效，業(yè)績逐步回暖。