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文:蔡壘磊
作為投資界的兩大傳奇,芒格已經(jīng)去世,巴菲特也已經(jīng)卸任。在他們投資生涯的末年,都表達(dá)過(guò)對(duì)比特幣的負(fù)面看法,這讓很多本來(lái)就看不懂,也不愿意花時(shí)間去懂比特幣的人,找到了一個(gè)理論依據(jù),即“你看,巴菲特和芒格這種大師都不看好,這玩意兒肯定不靠譜”——于是就可以心安理得地不去研究了。人就是這樣,如果巴菲特和芒格說(shuō)喝酒的人就是傻逼,那么就算某個(gè)酒鬼是他們的信徒,也會(huì)說(shuō)“去他的吧,老登也不是什么都對(duì)的,至少酒他們就不懂”。
巴菲特不喜歡比特幣很正常,他也不喜歡黃金,他說(shuō)那些東西都不產(chǎn)生現(xiàn)金流,也就是你必須依賴后來(lái)者以更高的價(jià)格買(mǎi)入才能獲益,而非其本身產(chǎn)出的“生意上的價(jià)值”。那你贊同黃金也是另一種形式的比特幣嗎?這時(shí)候很多人又不認(rèn)同了,因?yàn)樗麄冋娴挠袃深^黃金。
巴菲特在談?wù)摫忍貛诺臅r(shí)候,已經(jīng)80多歲,90多歲了,他即將進(jìn)入投資生涯的最后年份,有什么理由再去搏一把新領(lǐng)域的東西呢?新領(lǐng)域要成熟,起碼要幾十年,快如互聯(lián)網(wǎng),也是在20多年后才進(jìn)入快車(chē)道,而巴菲特第一次談?wù)摫忍貛诺臅r(shí)候,它才5歲。對(duì)巴菲特來(lái)說(shuō),比特幣,和整個(gè)Web3圈子里的所有東西,都是他最后的生命旅程中不需要再了解的東西。
但你不一樣,你可能才30多歲,甚至20多歲,你還有50年60年的投資生涯,Web3的整個(gè)生命周期,可能貫穿了你剩余的投資生涯。你今天不買(mǎi),明天呢,10年后呢?假如它成為了主流,就像互聯(lián)網(wǎng)一樣,人人都配一點(diǎn)蘋(píng)果的股票,英偉達(dá)的股票,你能不配嗎?一代人有一代人的東西,就算你全抄巴菲特的作業(yè),甚至你的進(jìn)入點(diǎn)位都可以跟他一樣,以20年為周期,都幾乎沒(méi)有跑贏指數(shù),這都還是靠后期覺(jué)醒,買(mǎi)了蘋(píng)果以后才拉上去的。
每個(gè)人都知道,投資要在自己的能力圈范圍內(nèi)。那什么是能力圈范圍?是你從20幾歲了解完市場(chǎng),就可以永遠(yuǎn)待在那個(gè)圈子里,不再做這個(gè)圈子以外的投資了嗎?當(dāng)然不是,能力圈是必須不斷外擴(kuò),才能增加可選擇范圍的。對(duì)巴菲特的生命周期來(lái)說(shuō),他對(duì)“生意的理解”的這個(gè)能力圈已經(jīng)夠用了,但你不是,你后面要經(jīng)歷的幾十年的變化,巴菲特兩眼一閉都是看不到,也不需要經(jīng)歷的。
更何況以他的資金體量,他為什么要去關(guān)注比特幣呢?根本就進(jìn)不去的,既然如此,他去了解的意義在哪里?段永平也是,管理的資金雖然沒(méi)有巴菲特多,但也有百億美元,他還有30年的投資生涯,但也是不需要去了解比特幣的,因?yàn)橘I(mǎi)不進(jìn)去。除非比特幣的市值再翻5倍10倍,那時(shí)候再去了解也不遲不是嗎?但你不一樣啊,它容納不了大基金的錢(qián),難道還容納不了你的錢(qián)?
你們的年齡有差距,資金體量有差距,需要盈利的目標(biāo)也有差距,所以你們需要了解的標(biāo)的和領(lǐng)域,當(dāng)然也應(yīng)該有差別——你應(yīng)該對(duì)標(biāo)的是,在他們年輕的時(shí)候,他們是怎么對(duì)待出現(xiàn)在他們那個(gè)時(shí)代的新機(jī)會(huì)的?如何在那些東西上,獲得超過(guò)其他參與者的收益?而不是作為一個(gè)年輕人,去抄風(fēng)燭殘年的老年人,還是管理著超大資金體量的老年人的作業(yè)。
投資的能力圈,不是與生俱來(lái)的,每個(gè)人都是從0開(kāi)始擴(kuò)圈擴(kuò)出來(lái)的。那什么時(shí)候要繼續(xù)擴(kuò),什么時(shí)候縮在自己的能力范圍內(nèi)投資就行了?四個(gè)動(dòng)作對(duì)應(yīng)四個(gè)場(chǎng)景:必須擴(kuò),必須不擴(kuò),可以擴(kuò),和應(yīng)該擴(kuò)。
當(dāng)出現(xiàn)一個(gè)你必須了解的標(biāo)的或者領(lǐng)域的時(shí)候,你就必須擴(kuò);但當(dāng)這個(gè)新事物跟你是絕對(duì)隔離,很長(zhǎng)時(shí)間不可能產(chǎn)生關(guān)系的時(shí)候,你就不要浪費(fèi)時(shí)間去了解,比如巴菲特的資金體量,比如他們的剩余投資年齡等,這就是必須不擴(kuò)。
那如果是一個(gè)“可以”產(chǎn)生交集,但“不必然”要產(chǎn)生交集的事物呢?那就是“可以擴(kuò)”;但如果你判斷這個(gè)可擴(kuò)可不擴(kuò)的東西,未來(lái)遲早還是要跟你產(chǎn)生交集的,那現(xiàn)在就“應(yīng)該擴(kuò)”。
(完)
我是蔡壘磊,感謝你的閱讀。
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