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2025年53度500ml飛天茅臺(tái)散瓶批發(fā)參考價(jià)從12月12日的低點(diǎn)快速回升至1570元,茅臺(tái)公司近期召開的經(jīng)銷商會(huì)議傳出停止供貨和削減非標(biāo)產(chǎn)品配額的消息。
近期,受拼多多低價(jià)出貨、經(jīng)銷商執(zhí)行計(jì)劃外增配等因素影響,茅臺(tái)批價(jià)連續(xù)下跌,甚至一度跌破1499元的官方指導(dǎo)價(jià)。
在此背景下,貴州茅臺(tái)于近期推出控量政策,涵蓋短期減負(fù)與中長期結(jié)構(gòu)性改革兩大維度。
控價(jià)組合拳
據(jù)中國酒業(yè)獨(dú)立評(píng)論員肖竹青透露,貴州茅臺(tái)于近期推出控量政策,旨在緩解年底經(jīng)銷商資金緊張壓力。
短期措施為2025年12月內(nèi),停止向經(jīng)銷商投放所有茅臺(tái)產(chǎn)品,直至2026年1月1日。這項(xiàng)措施直接為經(jīng)銷商減負(fù),防止其因償還貸款或支付新貨款而出現(xiàn)恐慌性拋售行為。
中長期結(jié)構(gòu)性改革方面,2026年貴州茅臺(tái)計(jì)劃大幅削減非標(biāo)產(chǎn)品配額,從源頭減少令經(jīng)銷渠道利潤縮減的產(chǎn)品供應(yīng)。
具體方案為:茅臺(tái)15年配額削減30%、1升裝飛天茅臺(tái)配額削減30%、生肖茅臺(tái)配額削減50%,彩釉珍品茅臺(tái)則完全停止供應(yīng)。
在茅臺(tái)控量政策消息傳出后,市場(chǎng)迅速作出反應(yīng)。
根據(jù)第三方平臺(tái)“今日酒價(jià)”數(shù)據(jù)顯示,12月14日,2025年53度500ml飛天茅臺(tái)散瓶批發(fā)參考價(jià)回升至1570元/瓶,原箱產(chǎn)品報(bào)價(jià)為1590元/瓶。
這一價(jià)格較12月12日分別回升了85元和95元。
更具體的數(shù)據(jù)顯示,25年飛天茅臺(tái)(散瓶)批發(fā)價(jià)較前一日上漲70元,漲幅達(dá)4.67%;25年飛天茅臺(tái)(原箱)價(jià)格亦較前一日上漲70元。
市場(chǎng)報(bào)價(jià)平臺(tái)顯示,政策消息傳出當(dāng)日,茅臺(tái)酒批價(jià)約為1520元/瓶左右,較前一日上漲15-30元/瓶。
非標(biāo)產(chǎn)品改革與核心單品聚焦
貴州茅臺(tái)此次控量政策的核心在于結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
據(jù)貴州茅臺(tái)經(jīng)銷商透露,非標(biāo)產(chǎn)品配額削減的具體方案已經(jīng)明確,茅臺(tái)15年、1升裝飛天茅臺(tái)、生肖茅臺(tái)等產(chǎn)品均面臨不同幅度的配額削減。
2026年,茅臺(tái)將聚焦茅臺(tái)1935、飛天茅臺(tái)、精品茅臺(tái)三大核心單品,分別錨定600元+、1500元+、2000元+價(jià)格帶。
非標(biāo)產(chǎn)品將進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作,以需定供。茅臺(tái)生肖酒、年份酒和公斤裝產(chǎn)品將縮減配額,非標(biāo)產(chǎn)品定價(jià)也將重新匹配當(dāng)前市場(chǎng)需求。
東吳證券分析認(rèn)為,茅臺(tái)此次調(diào)整方向務(wù)實(shí),短期價(jià)格體系調(diào)整無礙中長期品牌價(jià)值提升。
茅臺(tái)作為白酒行業(yè)龍頭,當(dāng)前所面臨的降速挑戰(zhàn),是短期需求不足、中期消費(fèi)轉(zhuǎn)型、長期人口變化的行業(yè)性問題。
方正證券指出,非標(biāo)產(chǎn)品大多出現(xiàn)批價(jià)倒掛情況,成為影響經(jīng)銷商盈虧的主要因素。本次配額削減從源頭解決了經(jīng)銷商的資金壓力。
中信建投研報(bào)表示,近日茅臺(tái)批價(jià)回落短期壓制板塊表現(xiàn),當(dāng)前食飲估值已處于歷史相對(duì)低位,白酒等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)底部邏輯清晰。
截至發(fā)稿前,對(duì)于上述控量政策的具體情況,貴州茅臺(tái)官方并未公布相關(guān)內(nèi)容。
今日酒價(jià)平臺(tái)顯示,散瓶飛天茅臺(tái)價(jià)格繼續(xù)維持在1570元左右,市場(chǎng)觀望情緒濃厚。券商機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,茅臺(tái)此次調(diào)整有望幫助其價(jià)格體系盡早筑底企穩(wěn)。
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